文/本刊記者 姚舜

財(cái)政部等部委日前聯(lián)合發(fā)出了《關(guān)于開(kāi)展私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》，確定在5個(gè)城市啟動(dòng)私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)工作。根據(jù)通知，插電式混合動(dòng)力及電動(dòng)車(chē)最高分別獲得5萬(wàn)元和6萬(wàn)元的補(bǔ)貼。補(bǔ)貼力度超出市場(chǎng)預(yù)期。

中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，此次對(duì)純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力的補(bǔ)貼力度遠(yuǎn)大于普通混合補(bǔ)貼力度，體現(xiàn)出決策制定者希望在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域追趕美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家，借此提升我國(guó)汽車(chē)工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的政策導(dǎo)向。報(bào)告判斷，持續(xù)引導(dǎo)我國(guó)電動(dòng)車(chē)和可插電式電動(dòng)汽車(chē)及相關(guān)核心零部件的發(fā)展將成為政府關(guān)注重點(diǎn)。

中金公司認(rèn)為，江淮汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)和上海汽車(chē)均有部分車(chē)型能夠享受節(jié)能汽車(chē)補(bǔ)貼。東安動(dòng)力作為國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立小排量車(chē)供應(yīng)商，其配套部分車(chē)型也能獲得補(bǔ)貼。柴油乘用車(chē)同樣給予補(bǔ)貼，利好云內(nèi)動(dòng)力。

國(guó)金證券行業(yè)研究報(bào)告認(rèn)為，兩類(lèi)上市公司將最先從補(bǔ)貼試點(diǎn)中獲益：一是具有較為成熟新能源乘用車(chē)車(chē)型的公司，如上海汽車(chē)、比亞迪；二是在動(dòng)力電池(尤其是鋰電池)產(chǎn)業(yè)鏈和驅(qū)動(dòng)電機(jī)(包括控制系統(tǒng))領(lǐng)域的領(lǐng)先者，如中信國(guó)安、江蘇國(guó)泰、杉杉股份和大洋電機(jī)等。

國(guó)泰君安則提醒投資者，新能源汽車(chē)的真正推廣應(yīng)用仍需時(shí)日，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)體現(xiàn)在未來(lái)兩年內(nèi)仍具有不確定性。而前期電池、稀土等板塊漲幅較高，相關(guān)個(gè)股近期估值壓力較大。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，受益順序依次為電池材料、電池組裝、上游原料。

國(guó)元證券也表示，新能源汽車(chē)電池制造、零部件及上游資源等細(xì)分行業(yè)具有較強(qiáng)的長(zhǎng)線投資價(jià)值，而新能源汽車(chē)整車(chē)公司，受主營(yíng)業(yè)務(wù)周期回落影響，短期不容樂(lè)觀，投資尚需等待時(shí)機(jī)。

行業(yè)評(píng)判

中投證券 航空業(yè)維持高景氣

發(fā)改委近日下調(diào)國(guó)內(nèi)航油出廠價(jià)，將分別增加國(guó)航、南航、東航、海航今年每股收益0.014元、0.028元、0.02元和0.02元和航空業(yè)基本面仍維持高景氣，預(yù)計(jì)旺季與世博會(huì)疊加將使主業(yè)業(yè)績(jī)加速上行。建議6月份淡季逢低布局，個(gè)股推薦順序?yàn)?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600115/" target="_blank" title="東方航空 600115">東方航空、中國(guó)國(guó)航、南方航空和海南航空。

東方證券 鋼鐵股逢低可投資

隨著進(jìn)口礦石定價(jià)機(jī)制從年度轉(zhuǎn)向季度定價(jià)，以及超預(yù)期地產(chǎn)新政的實(shí)施，市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)需求和盈利趨勢(shì)的憂慮加重，近期股價(jià)下跌已經(jīng)充分反映這些負(fù)面沖擊。不過(guò)，對(duì)于具備產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和區(qū)域優(yōu)勢(shì)的鋼鐵股，目前的調(diào)整正是買(mǎi)入機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦大冶特鋼、八一鋼鐵和寶鋼股份。

國(guó)泰君安 零售業(yè)增長(zhǎng)前景好

零售企業(yè)零售額一季度的高增速建立在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)和低基數(shù)的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)二季度增速較好，三四季度略有回落，原因是去年基數(shù)提高。行業(yè)全年增速預(yù)計(jì)在30%。推薦具有安全邊際、未來(lái)兩三年增長(zhǎng)可期的公司，如重慶百貨、鄂武商、武漢中百、新世界、南京中商、小商品城和蘇寧電器。

銀河證券 建筑行業(yè)估值不高

今年以來(lái)，建筑行業(yè)與大盤(pán)走勢(shì)大體相當(dāng)，具有一定的防御性特征。目前，行業(yè)的估值水平不高，維持對(duì)建筑行業(yè)謹(jǐn)慎推薦的投資評(píng)級(jí)?？春霉乐递^低的鐵路建設(shè)行業(yè)，中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建值得長(zhǎng)期關(guān)注；葛洲壩多元化業(yè)務(wù)陸續(xù)進(jìn)入回報(bào)期，同時(shí)受益新疆開(kāi)發(fā)政策，維持推薦的投資評(píng)級(jí)。

光大證券 再制造或成新主題

發(fā)改委等九部委共同發(fā)文《關(guān)于推進(jìn)再制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》，再制造產(chǎn)業(yè)將成為新的投資主題。有3類(lèi)企業(yè)可以受益：具有或未來(lái)可能具有再制造技術(shù)的企業(yè)；具有配套能力的零配件生產(chǎn)商；具有回收與銷(xiāo)售的渠道的企業(yè)。重點(diǎn)推薦大族激光、鼎盛天工和格林美。

中信證券 種業(yè)扶持或超預(yù)期

近期可能出臺(tái)種業(yè)扶持政策，力度有望超預(yù)期，或提振行業(yè)估值與盈利預(yù)期，因此6月份農(nóng)業(yè)板塊的行情催化劑可能是政策超預(yù)期。重點(diǎn)推薦豐樂(lè)種業(yè)、登海種業(yè)、隆平高科、中牧股份、敦煌種業(yè)、順鑫農(nóng)業(yè)、大北農(nóng)、安琪酵母、正邦科技、獐子島、圣農(nóng)發(fā)展、海大集團(tuán)、大亞科技等。

券商最新A股評(píng)級(jí)

股票代碼股票簡(jiǎn)稱(chēng)機(jī)構(gòu)名稱(chēng)最新評(píng)級(jí)上次評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)(元)研究日期

000063中興通訊光大證券買(mǎi)入買(mǎi)入53.102010-5-31

000099中信海直招商證券強(qiáng)烈推薦強(qiáng)烈推薦-2010-6-2

000423東阿阿膠國(guó)泰君安增持增持452010-6-3

000501鄂武商A中信證券買(mǎi)入買(mǎi)入16.20至18.342010-5-31

000507粵富華招商證券強(qiáng)烈推薦強(qiáng)烈推薦17.002010-6-1

000527美的電器中投證券強(qiáng)烈推薦強(qiáng)烈推薦16.002010-5-31

000530大冷股份中信證券增持買(mǎi)入10.402010-6-2

000630銅陵有色安信證券中性-17.002010-6-1

000651格力電器湘財(cái)證券買(mǎi)入買(mǎi)入36.502010-5-31

000811煙臺(tái)冰輪中信證券增持-25.802010-6-2

000903云內(nèi)動(dòng)力長(zhǎng)江證券推薦謹(jǐn)慎推薦-2010-6-1

000939凱迪電力長(zhǎng)江證券推薦謹(jǐn)慎推薦-2010-6-1

000997新大陸中信證券增持持有14.802010-6-2

002011盾安環(huán)境海通證券買(mǎi)入買(mǎi)入-2010-5-31

002063遠(yuǎn)光軟件中信證券買(mǎi)入買(mǎi)入29.732010-6-2

002089新海宜光大證券買(mǎi)入增持22.822010-5-31

002106萊寶高科招商證券強(qiáng)烈推薦強(qiáng)烈推薦31.002010-5-31

002115三維通信光大證券買(mǎi)入買(mǎi)入30.782010-5-31

002158漢鐘精機(jī)中信證券買(mǎi)入持有34.302010-6-2

002176江特電機(jī)申銀萬(wàn)國(guó)增持--2010-6-3

002194武漢凡谷光大證券買(mǎi)入買(mǎi)入19.502010-5-31

002206海利得光大證券買(mǎi)入買(mǎi)入23.252010-6-3

002249大洋電機(jī)光大證券買(mǎi)入買(mǎi)入60.002010-5-31

002271東方雨虹華泰聯(lián)合買(mǎi)入增持-2010-6-3

002275桂林三金中投證券推薦-33.002010-5-31

002320海峽股份中信證券增持-492010-6-3

002341新綸科技招商證券強(qiáng)烈推薦-37.50至43.752010-5-31

300002神州泰岳中信證券買(mǎi)入買(mǎi)入96.132010-6-1

300032金龍機(jī)電中信證券增持-20.002010-6-2

300039上海凱寶中投證券推薦-40.002010-5-31

300073當(dāng)升科技中信建投增持-68.002010-6-2

300078中瑞思創(chuàng)安信證券買(mǎi)入-84.502010-6-1

600000浦發(fā)銀行國(guó)信證券推薦推薦-2010-6-2

600030中信證券國(guó)泰君安增持增持302010-6-3

600037歌華有線國(guó)泰君安謹(jǐn)慎增持謹(jǐn)慎增持19.082010-6-3

600050中國(guó)聯(lián)通光大證券增持中性-2010-5-31

600088中視傳媒銀河證券推薦推薦-2010-5-31

600138中青旅華泰聯(lián)合買(mǎi)入增持18.302010-6-1

600184新華光銀河證券推薦推薦-2010-5-31

600195中牧股份申銀萬(wàn)國(guó)買(mǎi)入增持-2010-5-31

600305恒順醋業(yè)國(guó)泰君安謹(jǐn)慎增持-182010-6-3

600316洪都航空銀河證券推薦推薦-2010-6-2

600372*ST昌河西南證券買(mǎi)入謹(jǐn)慎持有-2010-6-2

600500中化國(guó)際東方證券買(mǎi)入--2010-6-3

600517置信電氣申銀萬(wàn)國(guó)增持--2010-5-31

600519貴州茅臺(tái)中信證券買(mǎi)入買(mǎi)入211.202010-5-31

600563法拉電子國(guó)金證券買(mǎi)入買(mǎi)入272010-6-3

600578京能熱電中信證券增持-9.202010-5-31

600754錦江股份華泰聯(lián)合買(mǎi)入中性-2010-6-1

600815廈工股份浙商證券買(mǎi)入--2010-6-1

600897廈門(mén)空港國(guó)信證券謹(jǐn)慎推薦推薦-2010-6-1

600979廣安愛(ài)眾國(guó)金證券買(mǎi)入-8.762010-5-31

600983合肥三洋平安證券強(qiáng)烈推薦推薦-2010-6-2

601318中國(guó)平安招商證券強(qiáng)烈推薦強(qiáng)烈推薦75.002010-6-2

601857中國(guó)石油銀河證券推薦推薦-2010-6-1

數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊

投資策略

銀河證券 V型反彈難以出現(xiàn)

在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)降溫和外需面臨不確定性的背景下，未來(lái)宏觀政策緊縮不會(huì)加力，從而在一定程度上可以緩解投資者緊張情緒，但政策也不會(huì)立即明顯放松。陰晴不定的政策預(yù)期仍將困擾投資者和市場(chǎng)運(yùn)行。在政策面、業(yè)績(jī)與估值、資金面、市場(chǎng)面等多種因素的作用下，6月份市場(chǎng)仍將處于震蕩筑底的過(guò)程中，V型反彈難以出現(xiàn)。筑底結(jié)束可能以經(jīng)濟(jì)與業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)充分釋放、政策明顯放松，以及農(nóng)行上市為主要標(biāo)志。價(jià)值投資者在控制倉(cāng)位的前提下，對(duì)看好的品種可以逐步戰(zhàn)略性買(mǎi)入，低吸而不追高。趨勢(shì)投資者可以輕倉(cāng)參與，或采用右側(cè)交易策略，等待趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的來(lái)臨。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能環(huán)保、新能源汽車(chē)、家電、電氣設(shè)備等行業(yè)。關(guān)注以下股票組合：青島海爾、合肥三洋、TCL集團(tuán)、中信國(guó)安、科力遠(yuǎn)、東方電氣、置信電氣、桑德環(huán)境、南海發(fā)展和青島啤酒。

西南證券 估值還有下降空間

歷史上市場(chǎng)整體市盈率波動(dòng)范圍在14～69倍，與指數(shù)的低點(diǎn)與高點(diǎn)相對(duì)應(yīng)。目前A股市盈率為22倍，雖然已處于較低水平，但仍有下降空間。而根據(jù)市盈率判斷指數(shù)運(yùn)行，只在靠近波動(dòng)上下限時(shí)才較為有效。如果今年的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)，那么上市公司的業(yè)績(jī)壓力也將在隨后體現(xiàn)出來(lái)，因此目前的估值水平還有向下空間。

浙商證券 三要素決定二次探底

市場(chǎng)的每一次筑底都是艱難曲折的。目前應(yīng)關(guān)注三要素：一是等待農(nóng)行IPO的“靴子”落地。農(nóng)行這只“巨無(wú)霸”登陸A股，有可能成為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。如果農(nóng)行能夠平穩(wěn)登陸，新股發(fā)行壓力緩解，對(duì)于市場(chǎng)資金面的考驗(yàn)將告一段落。二是政策風(fēng)向真正轉(zhuǎn)向。三是房產(chǎn)稅這只“靴子”是否會(huì)落下。上述三個(gè)要素將決定二次探底的時(shí)間和空間。

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