交銀國際 黃文山

這兩天環(huán)球股市大跌，主要由于匈牙利副總理上周表示該國可能步希臘后塵，使歐洲債務危機再次爆發(fā)，拖累歐元跌穿1.2美元水平；加上美國就業(yè)數(shù)據(jù)遠遠遜于預期，因此觸發(fā)全球股市下挫。事實上，匈牙利已將財赤占GDP比率，由2006年的9.3%減至去年的4%，因此該國違約的機會有點被市場夸大。加上匈牙利擁有自家貨幣，隨時可以通過貶值來減債，因此根本不能與希臘問題相提并論。港股方面，雖然昨日技術(shù)上出現(xiàn)“死亡交叉”，但成交量并不大，表示市場沽壓并不沉重，相信港股會跟隨美股及歐洲股市的走勢，近期反幅徘徊。另外，今日香港特區(qū)政府將拍賣一幅何文田豪宅地皮，市場憧憬賣地成績理想，希望能為港股帶來一點刺激作用。

交通銀行(03328.HK)公布擬按10配1.5的比例向全體股東配售73.49億股，預計集資總額約為330.7億港元。該股昨日微跌0.7%。匯控(00005.HK)同時宣布將會全數(shù)認購交行的供股股份，涉資72億港元，匯控昨下跌3.8%。內(nèi)銀股板塊昨日則整體下跌2.1%。

家電股昨日成為唯一逆市上升的板塊，整體上升2.2%。創(chuàng)維(00751.HK)及匯銀(01280.HK)分別升2.5%及4.1%。

近日，廣東省的“本田罷工潮”及富士康(02038.HK)的工人連環(huán)自殺事件均引起全球關(guān)注。日本汽車制造商本田的管理層承諾按工人的底薪加薪近25%，平息了罷工行動。另一方面，富士康也宣布給員工加薪30%，希望遏止近日在其深圳廠房接二連三發(fā)生的自殺行為。由此兩件事件看來，中國工人正積極爭取更多的權(quán)益，加薪似乎已是大勢所趨。

珠江三角洲一直以來都是中國出口樞紐，當?shù)氐闹圃焐虒有皆缫巡荒吧^去10年來，當?shù)氐拿吭伦畹凸べY已累計增加超過一倍！不過，工資上漲的主要原因?qū)⒉辉僦皇枪と藸幦「训臋?quán)益，而是勞動力供應減少：中國在31年前實施計劃生育政策，目前20至39歲這個年齡組別的人數(shù)在過去10年萎縮了超過20%，使內(nèi)地就業(yè)市場首次出現(xiàn)勞工供不應求的情況。目前勞動力不足，但不斷又有新職位在政府的經(jīng)濟刺激方案下衍生，為勞工市場帶來沉重的壓力。目前工廠工資相對于2009年的水平，已出現(xiàn)雙位數(shù)的增長。但必須注意的是，這增長的數(shù)字是在未調(diào)高最低工資前計算的。

其實，提高工資符合中國經(jīng)濟發(fā)展的大方向。此舉不但能振興消費，更可減少該國對出口的依賴，實實在在是正確的一步。雖然工資上揚可能會刺激整體通脹升溫，但有多種解決辦法，讓人民幣升值就是其中之一。隨著工人的優(yōu)勢日漸提升，制造商要有心理準備，因為其邊際利潤也有可能收窄。