姚欣昊

市況：

滬深300現(xiàn)貨指數(shù)早盤窄幅震蕩，尾盤出現(xiàn)拉升行情，但是大盤藍籌股普遍表現(xiàn)低迷。期指合約全線上揚，主力合約IF1006早盤行情平淡，午后大幅跳水，但在前期低點2677點處獲得較強支撐。股市收盤后，期指合約擴大漲幅，幾乎收于全日最高點。

分析：

昨日股市與股指期貨各合約小幅高開，下午2點之前滬深300指數(shù)在2700點附近震蕩，期指合約震蕩幅度明顯小于現(xiàn)貨指數(shù)，因而上午在大盤下探低位時各合約的基差短暫放大，主力合約IF1006出現(xiàn)-15點以上的基差，處于無套利區(qū)間的邊緣。下午2點后，期指與大盤一起走出V形行情，期指反彈先于大盤且幅度稍大，下午14點14分主力合約IF1006達日內(nèi)期現(xiàn)套利年化收益率峰值4.08%。180ETF成交持續(xù)縮量，創(chuàng)5月份以來的最低日成交量，可以說近兩日套利者沒有實施任何的開平倉動作。IF1007合約的套利空間與IF1006合約日內(nèi)同步波動，沒有出現(xiàn)超過1%的持有到期收益率。IF1009合約與IF1012合約的期現(xiàn)套利年化收益率仍在1%附近震蕩。IF1006實際僅剩5天的交易時間，但主力合約向IF1007合約轉(zhuǎn)移的過程尚未啟動，部分期指投資者可能尚未意識到這個問題。昨日IF1006合約上午短暫出現(xiàn)正基差，IF1007的基差全日基本保持在-10點左右，各合約持倉量沒有顯著增加，尾盤的拉升可能由投機者爭搶大盤在公布宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)后的反彈所致。

昨日各合約依舊是遠弱近強的格局，無明顯跨期套利的機會。IF1007合約與IF1006合約的日內(nèi)價差仍在10到15點之間波動。最遠月合約IF1012與主力合約IF1006首次出現(xiàn)70點以內(nèi)的價差。隨著IF1006合約到期日的臨近，IF1007合約與其的價差波動會日趨劇烈，投資者可以多關(guān)注一下這組合約的跨期套利機會。(海通期貨 姚欣昊)