受農(nóng)行IPO及二套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，銀行股已跌至近期新低，分析人士認(rèn)為，銀行股下跌空間有限，漸顯投資機會

農(nóng)行IPO將于今日過會，據(jù)其招股說明書，農(nóng)行本次IPO將采取A+H股的方式同步進行，發(fā)行不超過222.35億股A股，發(fā)行不超過254.11億股H股。雖為今年全球最大IPO，不過市場預(yù)計，本次融資額大約在1000億元至1560億元之間，小于此前2000億元的市場預(yù)期。受農(nóng)行IPO及二套房認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等因素影響，銀行股近幾日跌幅較大，已處于沽值洼地，因此分析人士認(rèn)為，銀行股下跌空間有限，已逐漸顯出投資機會。

預(yù)披露的招股說明書顯示，農(nóng)行本次擬通過A+H股方式發(fā)行上市。計劃發(fā)行不超過222.35億股A股，若全額行使A股發(fā)行的超額配售選擇權(quán)的

話，則發(fā)行不超過255.7億股A股。與A股發(fā)行同步，農(nóng)行擬通過香港公開發(fā)行和國際配售初步發(fā)行不超過254.11億股H股。

市場普遍分析，農(nóng)行本次定價不會低于1.5倍市凈率，但絕不會高于2倍市凈率，其發(fā)行價不會超過2.5元，否則會有破發(fā)的風(fēng)險。如農(nóng)行以1.6倍PB定價，考慮是否行使“綠鞋”機制

(超額配售選擇權(quán))，此次融資規(guī)模將在1085億-1246億元之間，即160億-183億美元，明顯低于此前市場預(yù)期的2000億元。

受農(nóng)行IPO將吸納大量資金影響，加之交通銀行也擬再融資330.71億元，房貸政策更嚴(yán)厲執(zhí)行，歐洲債務(wù)危機繼續(xù)惡化，銀行股近期持續(xù)大跌。

昨日，交通銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行跌幅收窄，但仍在繼續(xù)下跌。據(jù)記者對近五個交易日的統(tǒng)計，興業(yè)銀行跌8.47%，交行跌5.09%，工商銀行跌3.07%，建設(shè)銀行跌4.67%，中國銀行跌11.36%，深發(fā)展跌3.47%，

此前，市場擔(dān)心，農(nóng)行IPO及多家銀行再融資，會對市場承接力形成“考驗”。分析人士認(rèn)為，農(nóng)行此次IPO，應(yīng)不會對

市場造成太大沖擊。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，農(nóng)行雖尚未明確A股戰(zhàn)略配售部分比例，但從2006年以來采用戰(zhàn)略配售的14單大型IPO情況看，戰(zhàn)略配售比例通常介于30%至40%之間。

如果本次農(nóng)行A股IPO也采用這樣的比例，那么除戰(zhàn)略配售以外，將向公眾發(fā)行部分約為133.41億股至155.65億股。這一規(guī)模遠低于此前市場傳聞，以目前A股市場承接力來看，對市場沖擊較小。

此外，相對于滬市14.76萬億元的總市值、10萬億元流通市值，農(nóng)業(yè)銀行上市后的市值僅占市場的不足1%。因此，農(nóng)業(yè)銀行IPO對投資者心理層面上的影響將大過實際影響。

記者喻奇樹