6.關(guān)注大消費企業(yè)：中興商業(yè)(000715)、商業(yè)城(600306)、銀基發(fā)展(000511)、聯(lián)美控股(600167)；

7.關(guān)注創(chuàng)新型成長企業(yè)：機器人(300024)、榮信股份(002123)、奧維通信(002231)；

8.關(guān)注區(qū)域的重組企業(yè)：\*ST東電(000585)、ST惠天(000692)、*ST百科(600077)、ST松遼(600715)；

9.重點關(guān)注：沈陽機床(000410)、沈陽化工(000698)、遼通化工(000059)、東軟集團(600718)、金山股份(600396)、出版?zhèn)髅?601999)、榮信股份(002123)。(華泰聯(lián)合證券研究所)

相關(guān)受益股點評

沈陽機床(000410)

在2009年年報和2010年一季報中,沈陽機床(000410.SZ)帶來了"雙驚喜"--均超出了預(yù)期。

光大證券(601788)分析師惲敏認為,公司今年一季度的每股收益為0.06元,而去年同期為-0.05元,公司業(yè)績反轉(zhuǎn)趨勢顯著。機床行業(yè)處于周期底部,出現(xiàn)向上跡象,行業(yè)景氣將逐步向上為利潤好轉(zhuǎn)提供行業(yè)背景。

華泰證券(601688)研究員陳耀邦預(yù)計,公司2010~2012年每股收益為0.39、0154和0.72元,未來隨著行業(yè)景氣度大幅提升,公司業(yè)績將保持高速增長。

風(fēng)險提示:公司屬于原材料密集型行業(yè),材料成本占比80%以上,鋼材價格上漲對公司產(chǎn)品銷售會產(chǎn)生影響。另外,增發(fā)募投項目建成投產(chǎn)的不確定性等因素。

出版?zhèn)髅?601999)

2009年出版?zhèn)髅?601999.SH)實現(xiàn)營業(yè)收入12.92億元,同比增長9.70%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.29億元,同比增長11.93%;實現(xiàn)基本每股收益0.23元。

2010年第一季度出版?zhèn)髅綄崿F(xiàn)營業(yè)收入3.72億元,比上年同期增長12.03%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤0.37億元,比上年同期增長11.29%;實現(xiàn)基本每股收益0.07元。

出版?zhèn)髅?601999)實施的內(nèi)生增長和外延擴張同步提速發(fā)展戰(zhàn)略使公司的出版能力持續(xù)增強。在4月24日成都召開的全國圖書交易博覽會上,出版?zhèn)髅綌y近3000種市場常銷書、600余種首印量1萬冊以上的2010年度新書與會,出版主業(yè)的選題創(chuàng)新能力、圖書產(chǎn)銷能力、市場競爭能力繼續(xù)呈現(xiàn)強勁增長的發(fā)展勢頭。

東軟集團(600718)

2009年受到金融危機的影響，我國主要軟件外包企業(yè)的業(yè)績都出現(xiàn)一定程度的下滑。相比之下，東軟集團](600718)2009年營業(yè)收入增長12.25%，凈利潤則增長30.52%，在軟件外包企業(yè)中可謂一枝獨秀。根據(jù)我們?nèi)ツ昴甑滓詠韺χ饕浖獍髽I(yè)的調(diào)研，軟件外包訂單增速和人員開工率已經(jīng)于去年第三季度迅速反彈，許多企業(yè)都開始增加人手。其中，對日外包由于2009年下滑較多，2010年反彈幅度也比較大。對歐美外包除了恢復(fù)性的增長之外，接包方從印度轉(zhuǎn)向中國的大趨勢也仍在進行之中，中國企業(yè)有望在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)更高的地位。公司主要外包客戶大部分來自日本，日本經(jīng)濟的復(fù)蘇對這些客戶的發(fā)包量是有利。 預(yù)計公司2010-2011年每股收益分別為0.91和1.19元。在我們看來，東軟集團應(yīng)該比同類企業(yè)具備一定的估值溢價：首先，公司上市歷史較長而且業(yè)績一直較好，公司治理以及管理體制都比較完善；其次，公司在軟件外包、國內(nèi)系統(tǒng)集成和醫(yī)療設(shè)備市場都具備較強的實力，雖然短期的業(yè)績彈性可能不如某些同行，但是長期增長潛力較大；再次，公司業(yè)務(wù)涉及智能電網(wǎng)、全面醫(yī)改等熱門領(lǐng)域，最近又在海南建設(shè)軟件基地，使其具備了一定的主題投資價值。(光大證券)

金山股份(600396)

規(guī)模增長，長期短期兩相宜。從短期來看，公司10-11年權(quán)益裝機容量年復(fù)合增長率高達84.8%。從中長期來看，公司優(yōu)質(zhì)項目儲備豐富，可保證公司近3-4年裝機規(guī)模高增長。從長期來看，公司將受益于遼寧省"熱源改造工程，推進城市集中供熱"政策以及城市化進程帶來供熱面積增長；另外，華電集團內(nèi)部有豐厚資源，公司無論是在"上大壓小"容量內(nèi)部轉(zhuǎn)換或是規(guī)模外延增長都值得遐想。

新機組投產(chǎn)，降低期間費用率。以往，過高的期間費用吞噬利潤。07-09年公司平均毛利率為25.3%，平均期間費用率卻達到18.3%，新機組投將體現(xiàn)規(guī)模效益，降低管理費用率。而低利率時期大規(guī)模擴張，更是緩減公司05年以來高企的財務(wù)費用率。

沈陽化工(000698)

沈陽化工(000698)公布了2010年一季報,其實現(xiàn)銷售收入17.25億元,同比(比上一年同期)上升78.3%,環(huán)比(比上一季度)上升49.8%,實現(xiàn)凈利潤0.42億元,同比扭虧,合每股收益0.063元。

點評:從一季度報表來分析,對沈陽化工的正面影響有:丙烯酸價格大幅上漲,烯烴毛利整體較好。

隨著CPP項目驗收,渣油消費稅免征被批準的可能性,同時二季度丙烯酸價格大漲,沈陽化工盈利環(huán)比將大幅改善,其股價仍有一定上升空間,我們暫維持對沈陽化工2010-2011年EPS為0.46元、0161元的預(yù)測。(中金公司)

遼通化工(000059)

公司定位為兵器集團石化平臺，煉化規(guī)模未來計劃擴產(chǎn)至1000萬噸。鑒于公司主營已實現(xiàn)重大轉(zhuǎn)型，受益于當(dāng)前化工景氣回升、高彈性，公司業(yè)績有望快速增長。我們預(yù)計，公司2010、2011年EPS分別為0.69、1007元/股，對應(yīng)動態(tài)市盈率分別為18.5、11年9倍，給予"短期-強烈推薦，長期A"的投資評級。(中國證券報)