在2009年下半年至今的蒜價(jià)瘋狂上漲過(guò)程中，山東龍鼎電子商務(wù)公司，成為了那個(gè)不幸的受害者，因?yàn)樗黄冗x擇了“做空”

龍鼎電子商務(wù)公司參與的并非大蒜現(xiàn)貨交易，而是運(yùn)營(yíng)著一個(gè)“電子商務(wù)平臺(tái)”，一種類(lèi)似期貨的電子大蒜交易。目前，全國(guó)登記注冊(cè)的電子商務(wù)平臺(tái)全國(guó)已有近300家，業(yè)內(nèi)多稱(chēng)之為“早期期貨”

事實(shí)上，在“電子商務(wù)平臺(tái)”上上演的瘋狂之舉，同樣類(lèi)似于早期期貨市場(chǎng)。由于準(zhǔn)入門(mén)檻低、制度建設(shè)嚴(yán)重滯后及市場(chǎng)監(jiān)管乏力，電子商務(wù)平臺(tái)”事故”頻發(fā)，動(dòng)輒造成數(shù)億乃至十幾億元的損失。

“龍鼎盤(pán)事件”，便是其中具標(biāo)志性的事例。

2009年下半年，大蒜價(jià)格瘋長(zhǎng)，導(dǎo)致全國(guó)參與交易商最多的電子商務(wù)平臺(tái)“龍鼎盤(pán)”，在11月盤(pán)面出現(xiàn)異常。11月8日后，空方爆倉(cāng)，多方無(wú)法交割出金，形同“崩盤(pán)”，涉及資金超過(guò)5億元。

2010年3月9日，山東省日照市地方政府出面調(diào)停，龍鼎盤(pán)的控股股東山東一品集團(tuán)董事長(zhǎng)蘇欽東當(dāng)面向代表1萬(wàn)余名交易商的80多位大戶(hù)道歉，承諾將以個(gè)人及公司抵押資產(chǎn)賠付參與者。是為轟動(dòng)一時(shí)的“龍鼎盤(pán)事件”

“龍鼎盤(pán)事件”及其他省市相關(guān)交易市場(chǎng)發(fā)生的類(lèi)似事件，促成國(guó)家商務(wù)部等六部委于今年2月聯(lián)合下發(fā)《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，全面叫停新市場(chǎng)及新品種的開(kāi)設(shè)，并對(duì)原有市場(chǎng)做出諸多規(guī)范。

但對(duì)電子交易平臺(tái)的整頓，并非治本之策。龍鼎盤(pán)出事只是瘋狂蒜價(jià)的終點(diǎn)，而其根源則在于此前的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)。

2010年下半年，“瘋狂的大蒜”是否會(huì)卷土重來(lái)？

電子盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)

“龍鼎盤(pán)”設(shè)立者為山東龍鼎電子商務(wù)股份有限公司，成立之初由山東一品集團(tuán)控股60%，江蘇黎明、萊蕪本先、北京實(shí)力科技分別占股20%至5%不等，目前開(kāi)設(shè)有花生、大蒜、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品中遠(yuǎn)期合約。而在山東，開(kāi)設(shè)有大蒜合約的電子盤(pán)，尚有壽光盤(pán)和金鄉(xiāng)盤(pán)等。

山東一品集團(tuán)有山東“蒜老大”之稱(chēng)，據(jù)一品集團(tuán)執(zhí)行總裁曹夢(mèng)輝介紹，一品涉及大蒜從種苗培育到出口貿(mào)易再到深加工的全產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為國(guó)內(nèi)不多的幾家同時(shí)向上下游延伸的農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)，年?duì)I收達(dá)1億多元。

談到大蒜電子盤(pán)與期貨的區(qū)別，業(yè)內(nèi)人士介紹主要在三個(gè)方面。一是保證金比例不同。期貨的保證金較少，5%即可，電子商務(wù)平臺(tái)要求的保證金比例通常在20-40%，臨近交割期甚至要追繳到100%；二是合約設(shè)計(jì)時(shí)間不同，電子商務(wù)平臺(tái)的合約最長(zhǎng)為9個(gè)月，期貨則可以到20個(gè)月；三是履約擔(dān)保方式不同。電子商務(wù)平臺(tái)要求的履約擔(dān)保方式為現(xiàn)貨、農(nóng)產(chǎn)品則是實(shí)際種植面積及其他必須能確保的履約方式，期貨則可以以企業(yè)的信譽(yù)、未實(shí)現(xiàn)但連續(xù)的生產(chǎn)能力等方式將產(chǎn)品提前賣(mài)出。

表面看，電子商務(wù)平臺(tái)似乎比期貨少了很大的風(fēng)險(xiǎn)性，但由于在粗線條的規(guī)定下相應(yīng)條款缺乏更嚴(yán)密細(xì)致的司法解釋?zhuān)唧w操作中“便宜行事”的空間極大，為誘發(fā)事故埋下了伏筆。

龍鼎電子商務(wù)公司于2007年12月3日在山東日照開(kāi)業(yè)。一品之所以將電子商務(wù)公司總部設(shè)立在日照，一方面與當(dāng)?shù)卣疀Q心將日照打造為中國(guó)“電子商務(wù)之都”有關(guān)；另一方面也與龍鼎成功開(kāi)設(shè)的花生盤(pán)有關(guān)，日照為區(qū)域性花生出口集散地，年深加工花生毛果超過(guò)100萬(wàn)噸。

2008年7月，龍鼎正式開(kāi)設(shè)大蒜合約。但據(jù)曹夢(mèng)輝介紹，截至2008年底，交易商僅有1000余人，賬戶(hù)保證金不過(guò)三四千萬(wàn)元。與盤(pán)面交易清淡相呼應(yīng)的是，現(xiàn)貨市場(chǎng)大蒜價(jià)格不斷探底。2008年9月，金鄉(xiāng)6.0規(guī)格紅蒜為每市斤0.51元，到當(dāng)年年底，價(jià)格已腰斬過(guò)半。

龍鼎人自嘲稱(chēng)，大蒜盤(pán)生不逢時(shí)，要么就是暴跌，要么就是暴漲。

做空者的悲劇

蒜價(jià)暴漲，始于2009年下半年。

而隨著大蒜現(xiàn)貨價(jià)格不斷攀升，交易商開(kāi)始迅速增加。最鼎盛時(shí)，龍鼎盤(pán)交易商遍布10個(gè)省區(qū)，達(dá)1.2萬(wàn)人，龍鼎公司設(shè)在各地的辦事處亦達(dá)200余家，號(hào)稱(chēng)全國(guó)參與人數(shù)最多的電子盤(pán)。

據(jù)介紹，龍鼎盤(pán)創(chuàng)下的這個(gè)全國(guó)之最，一方面與大蒜現(xiàn)貨價(jià)格瘋長(zhǎng)有關(guān)，但更主要的原因來(lái)自龍鼎公司設(shè)計(jì)的利潤(rùn)分配機(jī)制。

電子商務(wù)的合規(guī)利潤(rùn)來(lái)自交易商的手續(xù)費(fèi)，按規(guī)定每一噸為一手，不管價(jià)格高低每一手收取1元手續(xù)費(fèi)。龍鼎公司在各地設(shè)立辦事處，允諾辦事處發(fā)展客戶(hù)可提取此后交易商所有交易60%的手續(xù)費(fèi)。

但大批涌入的客戶(hù)，幾乎一邊倒的是“買(mǎi)盤(pán)合約”

臨近11月，龍鼎盤(pán)盤(pán)面價(jià)格為每噸4700元，現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸7000元。合約到期時(shí)合約價(jià)格進(jìn)一步下挫。交易商要求交割，龍鼎電子盤(pán)宣布，空頭已無(wú)力履約，并將全部多空倉(cāng)位強(qiáng)制平倉(cāng)，隨后按照3800元盤(pán)面價(jià)賠付多頭20%違約金。