孟斯碩 汪時(shí)鋒

與市場(chǎng)預(yù)期基本一致，5月份CPI同比增幅超過(guò)全年增幅3%的官方目標(biāo)，達(dá)到3.1%，但從整體來(lái)看，價(jià)格上漲的壓力似乎已漸趨緩。

昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)在新聞發(fā)布上表示，當(dāng)前的物價(jià)上漲仍然是結(jié)構(gòu)性上漲，未來(lái)物價(jià)上漲有緩解的趨勢(shì)，從全年來(lái)看，物價(jià)控制在3%左右是有基礎(chǔ)的。

市場(chǎng)多認(rèn)為，雖然物價(jià)超過(guò)3%的警戒線，但是隨著資產(chǎn)價(jià)格泡沫逐漸被擠壓，投資、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)增速趨緩，近期內(nèi)加息的動(dòng)力不足，宏觀政策將進(jìn)入觀察期。

物價(jià)上漲壓力趨緩

統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI同比上漲3.1%，環(huán)比下降0.1%，同比年內(nèi)首次超過(guò)3%這一警戒線，創(chuàng)下19個(gè)月來(lái)的新高。

盛來(lái)運(yùn)在新聞發(fā)布會(huì)上介紹，5月CPI上漲仍為結(jié)構(gòu)性上漲：一是翹尾因素的影響，由于去年5月CPI波動(dòng)在低點(diǎn)，對(duì)今年物價(jià)形成向上壓力，推動(dòng)CPI上漲1.8%；二是新漲價(jià)因素中，主要是由食品和居住類(lèi)價(jià)格上漲所帶來(lái)的，推動(dòng)CPI上漲1.3%。

海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師陳露認(rèn)為，CPI將會(huì)繼續(xù)上行，6至8月期間，會(huì)迎來(lái)CPI年內(nèi)的高點(diǎn)，有可能漲幅達(dá)到4%左右，隨后物價(jià)將會(huì)逐月回落，她預(yù)測(cè)全年漲幅將為3.1%。

基數(shù)效應(yīng)同樣也擴(kuò)大了PPI的增幅。5月份PPI同比上漲7.1%，環(huán)比上漲0.6%，同比創(chuàng)下20個(gè)月的新高，翹尾因素推動(dòng)PPI上漲3.6個(gè)百分點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)局否定滯脹發(fā)生可能

一方面是物價(jià)在繼續(xù)慣性上揚(yáng)，另一方面工業(yè)、投資等數(shù)據(jù)增速在減緩，在歐洲債務(wù)危機(jī)和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)緊縮政策下，下半年經(jīng)濟(jì)是否會(huì)出現(xiàn)滯脹的局面?zhèn)涫荜P(guān)注。

對(duì)此，盛來(lái)運(yùn)表示，無(wú)論是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大動(dòng)力來(lái)講，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，不存在發(fā)生滯脹的可能性。

5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.5%，增速比4月份回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.09%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額也在5月有不錯(cuò)表現(xiàn)，同比增長(zhǎng)18.7%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。1~5月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.9%。比1~4月份回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為，市場(chǎng)的擔(dān)心被夸大了，他認(rèn)為最近國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展指向了軟著陸。

“目前的政策走勢(shì)進(jìn)入了觀察期，前段時(shí)間國(guó)家一系列的宏觀調(diào)控具體的影響還未充分體現(xiàn)，同時(shí)外部環(huán)境還沒(méi)有完全明朗，這可能會(huì)推遲貨幣政策調(diào)整的時(shí)間點(diǎn)?！标惵陡嬖V記者，“三季度是政策的敏感期，如果三季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)比較平穩(wěn)的話，全年都不加息的可能性也存在。”