⊙記者 黃金滔 ○編輯 楊曉坤

大成基金、招商基金11日對剛公布的5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)表觀點認為，未來數(shù)月我國經(jīng)濟將趨穩(wěn)回落，短期內(nèi)加息可能性不大。

5月份居民消費價格(CPI)同比增長3.1%，環(huán)比下降0.1%，5月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)同比上漲7.1% ，環(huán)比上漲0.6%。

對此，大成基金認為，從此數(shù)據(jù)來看，目前中國經(jīng)濟有放緩趨勢，這可能和外部經(jīng)濟增長障礙較多以及國內(nèi)宏觀政策面緊縮有關(guān)。CPI數(shù)據(jù)雖然略超預(yù)期，但基本屬于溫和通脹范圍內(nèi)。緊縮信貸政策及房地產(chǎn)調(diào)控政策均對經(jīng)濟的降溫產(chǎn)生影響。出口雖然超預(yù)期，但由于該項數(shù)據(jù)一向并不平穩(wěn)，且歐洲經(jīng)濟的大幅風(fēng)險可能會存在滯后的影響，所以大成基金對出口持謹慎態(tài)度。從信貸數(shù)據(jù)來看，顯示需求仍然強勁，并顯示銀行仍有意識地想控制一下貨幣量。

下一步，大成基金認為，短期內(nèi)政策應(yīng)該會處于真空期，未來數(shù)月經(jīng)濟已趨穩(wěn)甚至回落為主。大成基金認為短期內(nèi)加息可能性不大。

招商基金策略分析師李恭敏則認為，5月份宏觀數(shù)據(jù)整體來看要好于市場此前預(yù)期，但整體趨勢未發(fā)生變化。而1-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)回落，但回落幅度小于此前市場預(yù)期。出口增長好于預(yù)期，出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。進口回落，顯示宏觀緊縮調(diào)控下，內(nèi)需放緩。但從5月PMI中出口訂單指數(shù)回落來看，未來出口不容樂觀。另外，人民幣實際有效匯率攀升和歐洲緊縮財政都會對我國未來出口造成較大的影響。

李恭敏表示，從前期決策層釋放的信號來看，短期加息的可能性不大，但不排除三季度會有象征性加息。本年度最大的政策退出即房地產(chǎn)調(diào)整，并在相當程度上改變了大盤趨勢性走勢。預(yù)計可能出臺的加息在量級上不能與此前的地產(chǎn)政策比較。養(yǎng)豬大省四川豬糧比已跌破4：1，出現(xiàn)較多宰殺母豬情況，預(yù)計將在四季度對CPI造成壓力，需進一步跟蹤。5月份PPI或已見頂，預(yù)計下月開始回落，而CPI則預(yù)計將在8月左右才能見頂。