本報訊 (記者吳敏)農(nóng)行副行長潘功勝帶隊的農(nóng)行路演昨日下午在北京拉開序幕，參會人士指出，會上農(nóng)行網(wǎng)點的盈利狀況、政策紅利等都成為投資者詢問較多的問題。

在昨日下午的路演，部分機構(gòu)投資者詢問一些農(nóng)行網(wǎng)點的盈利能力。據(jù)悉，在農(nóng)行2.3萬多個分支機構(gòu)中，有53.9%分布在農(nóng)村。潘功勝指出農(nóng)行網(wǎng)點是盈利的，并指出今年第一季度農(nóng)行的成本收入比在40%左右，農(nóng)行認為這一比率未來仍將下降。

另一方面，機構(gòu)也對農(nóng)行的股改紅利較為關(guān)注，部分機構(gòu)指出，在股改紅利釋放之后，農(nóng)行盈利增長是否面臨壓力。對此，農(nóng)行在交流中指出，股改紅利對凈利的影響大致測算在50億元-70億元之間，對農(nóng)行整體盈利水平影響不大。

昨日，承銷商中金公司給出的“合理估值”預(yù)測報告顯示，農(nóng)行的“合理估估值在2.06倍-2.41倍之間。與目前疲弱的市場相比，買方投資者多數(shù)認為這一估值過高，一名基金人士指出，對照目前A股銀行股的PB值，這一估值顯然超過了已上市銀行股的平均水平；即使從溢價的H股銀行股看，2.06-2.41倍的PB高出中行和交行。

而西南證券給出的合理區(qū)間只在1.7倍-1.9倍之間。該券商認為，相對而言，農(nóng)行增長空間雖大，但盈利能力與資產(chǎn)質(zhì)量稍遜。