□本報記者 陳光

中國人民銀行6月19日宣布，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。渤海證券分析師房振明認為，短期內(nèi)對出口企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營將造成一定影響，長期則有利于促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、抑制通脹高企和資產(chǎn)價格大幅波動。國聯(lián)證券分析師劉杰表示，匯率改革措施將減輕年內(nèi)的加息壓力。

短期出口將受影響

6月21日，進一步推進匯改消息公布后的第一個交易日，滬深300指數(shù)先微跌12.9點之后，在地產(chǎn)、金融股帶領(lǐng)下大幅上漲，最終收于2780.66點，漲幅達3.13%。

造紙、航空、旅游等板塊表現(xiàn)搶眼。根據(jù)wind統(tǒng)計，申萬航空運輸板塊上漲7.67%。就連分析人士不太看好的紡織板塊僅下跌1.79%，服裝板塊甚至上漲0.49%。

安信證券分析師張治認為，人民幣升值受益概念板塊如地產(chǎn)、航空、旅游、石化、造紙等可能因匯率改革受到短期刺激，但反彈的可操作性存疑。

渤海證券分析師房振明表示，從宏觀方面看，在歐洲主權(quán)債務(wù)危機繼續(xù)深化和美國企業(yè)再庫存三季度結(jié)束、世界經(jīng)濟增速放緩的大背景下，匯改后可能的人民幣波動將使下半年出口大幅回落趨勢更加明晰。從微觀層面看，當(dāng)前我國出口企業(yè)總體上仍處于維持生產(chǎn)經(jīng)營、克服國際金融危機不利影響的狀態(tài)，并且不少出口行業(yè)盈利空間較小。

國金證券徐煒表示不看好紡織等行業(yè)，認為匯改對紡織服裝玩具等勞動密集型出口行業(yè)造成的壓力尤其大。

在5月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)中，出口增速高達30%。但分析人士認為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機的負面影響尚未充分體現(xiàn)出來，今后出口會面臨更大的壓力。

匯率將保持穩(wěn)定

國聯(lián)證券分析師劉杰認為，匯率改革將減輕利率上升的壓力，后者正是導(dǎo)致A股大幅回調(diào)的主要因素之一。

劉杰表示，匯率改革措施能有效控制國內(nèi)的資產(chǎn)價格水平，從而大大減輕年內(nèi)的加息壓力。匯率改革達到預(yù)期效果后，2010年央行有可能僅加息一次甚至不加息，這對股市的影響是正面和積極的。

申銀萬國分析師李蓉認為，未來6個月人民幣匯率將保持穩(wěn)定。當(dāng)前我國進出口漸趨平衡，2009年經(jīng)常項目順差與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比已經(jīng)顯著下降，今年以來這一比例進一步下降，國際收支向均衡狀態(tài)進一步趨近，當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅波動和變化的基礎(chǔ)。

此外，華泰聯(lián)合分析師劉湘寧認為，貶值預(yù)期并非杞人憂天，5月份無論是人民幣無本金交割遠期(NDF)的變動，還是國內(nèi)銀行體系內(nèi)外幣存貸款的變動，均說明人民幣升值預(yù)期在減弱。