金融危機(jī)后，全球?qū)τ诮鹑诒O(jiān)管缺失是導(dǎo)致危機(jī)產(chǎn)生的重要原因達(dá)成了共識(shí)。在本次陸家嘴金融論壇上，來自中國銀監(jiān)會(huì)、美國財(cái)政部、澳大利亞審慎監(jiān)管委員會(huì)、東京證券交易所集團(tuán)的多位中外金融監(jiān)管官員，就全球金融合作與監(jiān)管體制的變革進(jìn)行了深入討論。由于這一話題不僅是當(dāng)前各國都在高度關(guān)注的問題，而且正在召開的G20峰會(huì)上，各國領(lǐng)導(dǎo)人也將就此深入交換意見，以期在此問題上達(dá)成共識(shí)。

記者 苗燕 編輯 于勇 顏劍

改變“壞記性帶來的幸福感”

事實(shí)上，監(jiān)管體系的改革從未停止。但每爆發(fā)一次危機(jī)，就會(huì)有人呼吁加強(qiáng)監(jiān)管；而當(dāng)市場(chǎng)變得穩(wěn)定，信心得到恢復(fù)，危機(jī)的教訓(xùn)就會(huì)被拋到腦后，人們便覺得監(jiān)管加大了投資的成本，又會(huì)出現(xiàn)放松監(jiān)管的呼聲。而全球的監(jiān)管者也正在試圖借助此次危機(jī)，改變這種因“壞記性”帶來的“幸福感”

銀監(jiān)會(huì)紀(jì)委書記王華慶指出，就像經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣，監(jiān)管改革也有周期。因此，優(yōu)秀的監(jiān)管者不僅是在危機(jī)過后能夠提出監(jiān)管體制改革的建議，更重要的是能夠在市場(chǎng)開始狂歡時(shí)保持克制和冷靜，適時(shí)采取審慎的、逆周期的監(jiān)管措施。

王華慶介紹了銀監(jiān)會(huì)的逆周期監(jiān)管策略，通過這些逆周期的審慎監(jiān)管措施，有效約束了商業(yè)銀行信貸擴(kuò)張沖動(dòng)和短期行為，提高了中國銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。這些經(jīng)驗(yàn)使得中國銀行業(yè)的資本質(zhì)量不僅未受金融危機(jī)的影響，還處于歷史最好的時(shí)期。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)任感是關(guān)鍵

美國財(cái)政部助理部長瑪麗莎·拉戈表示，近期，美國即將通過一項(xiàng)法案，計(jì)劃建立一個(gè)金融穩(wěn)定監(jiān)管理事會(huì)，由其負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)美國多個(gè)金融服務(wù)監(jiān)管部門。該理事會(huì)將由美國財(cái)政部負(fù)責(zé)管理。這被市場(chǎng)解讀為，美國的金融監(jiān)管體系將由分業(yè)監(jiān)管重回統(tǒng)一監(jiān)管。

美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為，是其復(fù)雜、疊加的監(jiān)管架構(gòu)沒能有效防范此次國際金融危機(jī)。但事實(shí)上，英國統(tǒng)一的監(jiān)管架構(gòu)也沒能表現(xiàn)得更好。對(duì)此，王華慶指出：“就像世界上沒有一種統(tǒng)一的公司治理模式一樣，也不存在一種放之四海而皆準(zhǔn)的監(jiān)管架構(gòu)。

國際貨幣基金組織的一份研究報(bào)告表明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和責(zé)任感，而不是監(jiān)管架構(gòu)，對(duì)一國的金融穩(wěn)定起著關(guān)鍵的作用。

王華慶指出，中國根據(jù)自身發(fā)展階段、金融市場(chǎng)的深化程度，確立了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管以及監(jiān)管協(xié)作框架下的主監(jiān)管制度。實(shí)踐證明，這種監(jiān)管架構(gòu)是符合中國金融市場(chǎng)目前發(fā)展階段的。如保持信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的適度隔離有利于防范危機(jī)的發(fā)生。

監(jiān)管合作要降低監(jiān)管套利

G20期間，各國領(lǐng)導(dǎo)人將進(jìn)一步就加強(qiáng)全球的監(jiān)管合作深入交換意見，全球也對(duì)此充滿期待。對(duì)于這一問題，德勤全球首席執(zhí)行官奎勵(lì)杰指出，金融危機(jī)以及最近的債務(wù)危機(jī)都充分表明全球市場(chǎng)的緊密聯(lián)系，由此也說明全球金融合作、金融監(jiān)管改革的重要性。

王華慶指出，監(jiān)管的全球性合作中，最關(guān)鍵的問題就是要降低或者是大幅度取消或者最終要取消監(jiān)管的套利。

東京證券交易所集團(tuán)社長兼首席執(zhí)行官齊藤?蒼尥躉斕墓鄣?。他希望G20能夠通過建立一系列的監(jiān)管體系來防止套利。而他更指出，各國都要謹(jǐn)防國家資本主義從加強(qiáng)監(jiān)管的浪潮中悄然崛起。

美國博斯管理咨詢公司首席執(zhí)行官貝納杰則直言希望G20能夠推出一些基本的原則，以加強(qiáng)對(duì)套利的監(jiān)管。

“監(jiān)管就是要確保金融機(jī)構(gòu)能夠正確的、審慎的運(yùn)營，而不僅僅是遵守相應(yīng)的規(guī)則”，澳大利亞審慎監(jiān)管委員會(huì)主席約翰·萊克表示，此外，他指出，對(duì)于“全球進(jìn)行金融改革將進(jìn)一步加強(qiáng)銀行和投資者之間的關(guān)系，提供更加讓投資者放心的融資機(jī)制。我們認(rèn)為全球流動(dòng)性的改革應(yīng)該意識(shí)到有些國家的具體情況”。