記者 馬婧妤 編輯 梁偉

融資融券交易已平穩(wěn)走過第三個(gè)交易月，隨著投資者數(shù)量增加、試點(diǎn)券商授信規(guī)模漸次發(fā)放，滬深兩融交易總額持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至6月30日，滬深融資融券交易總額已達(dá)到14.98億元，15億元大關(guān)已指日可破。但近兩個(gè)月的市場(chǎng)深挫無疑影響了投資者的積極性。從總量看來，融資融券交易額月增速逐步趨緩。

分市場(chǎng)看，滬市標(biāo)的兩融交易仍比深市活躍，但兩個(gè)市場(chǎng)交易規(guī)模之間的差距在逐漸縮小。截至6月30日，滬市融資余額已超過9億元，達(dá)到9.09億元，是深市融資余額的1.58倍；融券余額差距則更小，滬深市場(chǎng)分別為824.79萬元、606.61萬元，6月部分交易日深市融券余額甚至超過滬市。

融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)正式推出3個(gè)月以來，融資交易規(guī)模一直數(shù)倍于融券交易。業(yè)內(nèi)人士在總結(jié)兩融市場(chǎng)交易特點(diǎn)時(shí)表示，隨著融資融券市場(chǎng)投資者逐步增多、試點(diǎn)券商授信額度逐步發(fā)放，兩市融資買入一直呈現(xiàn)穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)；融券交易受市場(chǎng)短期走勢(shì)影響，變化幅度較大，由于初期融券標(biāo)的數(shù)量、規(guī)模有限，融券交易占比也一直很小。

截至6月底，滬深市場(chǎng)融資余額共計(jì)14.84億元，占融資融券交易總額的比重高達(dá)99.04%，融券余額則僅為1431.41萬元。6月4日，兩市融券余額規(guī)模創(chuàng)出歷史新高，也僅為2121.89萬元，占當(dāng)日融資融券交易總額的比重為1.84%.

與此同時(shí)，融資融券3月31日上線以來，交易總額雖呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但月增速也逐漸放緩，融資融券交易總規(guī)模在個(gè)別交易日出現(xiàn)環(huán)比下滑，這在6月中表現(xiàn)得尤為明顯。

首個(gè)交易月，兩融交易總額上升速度最快，截至4月30日融資融券交易總額為3.85億元，其中融資余額3.81億元，占比99.12%。5月市場(chǎng)遭遇大跌，但多方投資者仍表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)臒崆椋?dāng)月兩融交易總額迅速飆升超過10億元，截至5月31日，達(dá)到10.42億元，比一個(gè)月前增長(zhǎng)170.6%，其中融資余額10.26億元，占比98.46%。

剛剛過去的6月市場(chǎng)行情仍不見起色，滬深股指出現(xiàn)破位深跌，當(dāng)月融資交易呈現(xiàn)以個(gè)股帶動(dòng)交易的特點(diǎn)，深發(fā)展A、中國平安、中國太保、中信國安等個(gè)股均曾作為多頭切入點(diǎn)被大規(guī)模融資做多；融券交易則呈現(xiàn)利用市場(chǎng)行情快進(jìn)快出的特點(diǎn)，做空投資者以采取T+0或T+1的短線交易者居多，單筆交易規(guī)模均較有限。而6月30日滬深融資融券交易總額14.98億元比一個(gè)月前僅增長(zhǎng)43.8%左右。

國信證券分析師王軍清認(rèn)為，短期內(nèi)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征較為明顯，成交萎縮顯示市場(chǎng)觀望氣氛依然濃厚，但由于經(jīng)濟(jì)基本面依然相對(duì)較穩(wěn)健，市場(chǎng)在成交量不斷萎縮和政策面逐漸寬松的情形下，展開反彈的可能性較大。

基于對(duì)市場(chǎng)的這種判斷，他建議投資者短期對(duì)融資業(yè)務(wù)保持適度積極的態(tài)度，可對(duì)近期跌幅較深的大消費(fèi)板塊以及新興產(chǎn)業(yè)等的相關(guān)標(biāo)的適當(dāng)關(guān)注。對(duì)于融券策略，由于市場(chǎng)大幅下跌，風(fēng)險(xiǎn)已釋放很多，市場(chǎng)反彈的可能性在增大，融券風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，再考慮融券規(guī)模和品種受限，可參與度也比較低，建議投資者對(duì)融券保持更謹(jǐn)慎的策略。