謝潞錦

根據(jù)Wind統(tǒng)計，2010年上半年的非貨幣類開放式市場上演了“股弱債強”的一幕:在上半年獲得正收益的106只非貨幣類開放式基金中，除了嘉實主題精選屬于投資股票方向的品種外，其余品種全部是債券基金。其中，富國天豐這只債券基金更是以凈值增長8.97%成為上半年最賺錢的開放式基金。

然而，作為上半年最賺錢的基金經(jīng)理，富國天豐強化債券型基金經(jīng)理鐘智倫在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時坦承，盡管A股市場股票資產(chǎn)的吸引力正在上升，股票型基金肯定會有表現(xiàn)好于債券型基金的時候，但這種情況是否會在下半年發(fā)生，現(xiàn)在還無法確定。“A股市場能否在下半年迎來逆轉(zhuǎn)，還尚存不確定因素。

這位基金經(jīng)理稱，下半年債券市場中，信用產(chǎn)品仍可關(guān)注，可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品面臨機遇。他建議，投資者可根據(jù)自己的風險偏好在債券型基金和股票型基金之間進行適當?shù)呐渲谩?/p>

鐘智倫表示，相較于股票型基金，雖然債券基金也面臨利率、信用或者流動性等風險，但其風險要小很多。同時，債券基金與股市有相當程度的“脫離”關(guān)系，而主要通過投資債券市場獲利。“適度配置債券類資產(chǎn)，能在一定程度上平衡股市波動的風險”

作為一只可交易型的債券基金，富國天豐存在長期溢價現(xiàn)象，即這只品種的二級市場價格要高于其凈值。對于該溢價現(xiàn)象，鐘智倫解釋稱，上半年“股弱債強”的動力來自于經(jīng)濟過熱勢頭得到緩解，債券市場的配置型需求得到釋放，“長期溢價顯示了這一產(chǎn)品的市場熱度”。