媒體行業(yè)：三網(wǎng)融合試點(diǎn)名單出臺(tái)，內(nèi)容與有線中長(zhǎng)期受益

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事件：昨日，國(guó)務(wù)院辦公廳正式印發(fā)了第一批三網(wǎng)融合試點(diǎn)地區(qū)(城市)名單，北京、上海、大連、哈爾濱、南京、杭州、廈門、青島、武漢、長(zhǎng)株潭城市群、深圳、綿陽(yáng)共12個(gè)城市和地區(qū)入圍。

1、試點(diǎn)城市在全國(guó)的布局比較均衡；首批三網(wǎng)融合試點(diǎn)城市有4個(gè)省會(huì)城市，有4個(gè)計(jì)劃單列市，有1個(gè)非省會(huì)城市和1個(gè)城市群，另外，還有兩個(gè)直轄市。

試點(diǎn)城市從北到南，從東到西都有所布局，覆蓋了全國(guó)絕大多數(shù)地區(qū)。在日前的一個(gè)內(nèi)部會(huì)議中，中國(guó)工程院院士趙梓森曾透露，預(yù)計(jì)10個(gè)三網(wǎng)融

合試點(diǎn)城市為上海、南京、杭州、深圳、哈爾濱、沈陽(yáng)、重慶、武漢、長(zhǎng)沙和忻州。但實(shí)際名單略有差異，沒有沈陽(yáng)、重慶、忻州。多了北京、大連、綿陽(yáng)、廈門和青島，湖南以長(zhǎng)株潭城市群為整體代替了長(zhǎng)沙。總體來看，試點(diǎn)城市在全國(guó)的整體布局比較均衡。

2、試點(diǎn)地區(qū)的有線網(wǎng)絡(luò)上市平臺(tái)將受益明顯；國(guó)家層面對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的確定提出了5點(diǎn)要求：該地區(qū)有線網(wǎng)已完成雙向化改造、有線網(wǎng)用戶具有一定規(guī)模、

試點(diǎn)地區(qū)具有較強(qiáng)的消費(fèi)能力、試點(diǎn)有線運(yùn)營(yíng)商已完成公司化改制、具備自籌資金的能力或具有上市公司背景。即是說，獲得試點(diǎn)的城市或地區(qū)的有線運(yùn)營(yíng)

商已經(jīng)具備了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，而在此次在試點(diǎn)地區(qū)也將率先雙向開放業(yè)務(wù)，電信企業(yè)將獲得電視節(jié)目傳輸?shù)仍S可，廣電的網(wǎng)絡(luò)公司也將獲得有線寬帶、IP電話等業(yè)務(wù)。三網(wǎng)融合試點(diǎn)先行也將帶動(dòng)部分有線運(yùn)營(yíng)商加速網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造，尤其是對(duì)于當(dāng)?shù)厣鲜衅脚_(tái)，在三網(wǎng)融合推進(jìn)過程中，基本收視費(fèi)用提升以及各類優(yōu)惠政策將支撐有線運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。

3、內(nèi)容提供商和有線運(yùn)營(yíng)商將中長(zhǎng)期受益于三網(wǎng)融合的推進(jìn)；從昨天的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，由于大盤整體震蕩下行，同時(shí)市場(chǎng)預(yù)期中的三網(wǎng)融合試點(diǎn)地區(qū)的上

市公司股價(jià)在前期已經(jīng)有所表現(xiàn)，因此三網(wǎng)融合概念股在試點(diǎn)地區(qū)名單出臺(tái)后并沒有大幅波動(dòng)。

此次只是出臺(tái)了試點(diǎn)地區(qū)名單，而融合細(xì)則在后續(xù)也將陸續(xù)出臺(tái)，或者根據(jù)不同地區(qū)的申請(qǐng)來分別審批融合細(xì)則。后續(xù)相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)也將帶來三網(wǎng)融

合板塊的階段性投資機(jī)會(huì)。從中長(zhǎng)期的受益面看，價(jià)值提升的內(nèi)容提供商和改造加快的有線運(yùn)營(yíng)商在三網(wǎng)融合進(jìn)程中將受益明顯。結(jié)合公司基本面及目前的估值水平，我們給出受益的內(nèi)容提供商排序?yàn)椋?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600088/" target="_blank" title="中視傳媒 600088">中視傳媒(600088)、華誼兄弟(300027)、奧飛動(dòng)漫(002292)；有線運(yùn)營(yíng)商排序?yàn)椋?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh600037/" target="_blank" title="歌華有線 600037">歌華有線(600037)、天威視訊(002238)、電廣傳媒(000917)、廣電網(wǎng)絡(luò)(600831)。(媒體行業(yè)研究員：田洪港)