王柄根

A股的暴跌仍在延續(xù)，在持續(xù)的下跌和萎縮的成交量面前，任何關(guān)于估值的提法都顯得有些單薄，市場(chǎng)的殺跌動(dòng)能并不因?yàn)楣乐堤幱跉v史低位而有所衰減。

正所謂“有人辭官歸故里，有人星夜趕考場(chǎng)”。當(dāng)恐慌的投資者已無(wú)從顧及估值、業(yè)績(jī)等因素時(shí)，上市公司2010年中報(bào)也即將在未來(lái)的兩個(gè)月中陸續(xù)披露，從業(yè)績(jī)預(yù)告的情況來(lái)看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的行業(yè)和公司并不在少數(shù)。借中報(bào)之機(jī)躍躍欲試的資金也不在少數(shù)，市場(chǎng)暴跌的背后，做多的力量也在醞釀和增長(zhǎng)。

在2009年年報(bào)和2010年一季報(bào)雙雙完美收官之后，2010年中報(bào)開(kāi)始浮出水面，眾多上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)將會(huì)如何，又會(huì)帶來(lái)多少驚喜？在中報(bào)業(yè)績(jī)尚未全面披露之時(shí)，我們尚難以得出明確的結(jié)論。但截至6月28日，從已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的684家公司來(lái)看，中期業(yè)績(jī)預(yù)增、續(xù)盈或?qū)崿F(xiàn)扭虧的預(yù)喜公司合計(jì)525家，占已公布中報(bào)預(yù)告公司的比例超過(guò)七成。

以歷年的情況看，上市公司業(yè)績(jī)整體保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，中報(bào)業(yè)績(jī)披露期間大都有精彩紛呈的行情出現(xiàn)，這種行情的出現(xiàn)往往具有“脈沖式”的特征，即伴隨著各個(gè)主流板塊、重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)的披露而出現(xiàn)此起彼伏的情況。迎接這種中報(bào)行情的機(jī)會(huì)需要投資者提前有所準(zhǔn)備，從2010年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中，我們?cè)噲D把握今年中報(bào)業(yè)績(jī)的一些變化方向和趨勢(shì)，以及可能出現(xiàn)的分化特征，為投資者打好“埋伏戰(zhàn)”提供一些思路。

增長(zhǎng)仍是主流 但要具體分析

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，滬深兩市有684家上市公司公布了2010年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，336家公司預(yù)增、49家公司預(yù)減、104家公司虧損、95家公司扭虧，94家公司續(xù)盈，另有6家公司上半年業(yè)績(jī)不確定。從這些統(tǒng)計(jì)樣本來(lái)看，中期業(yè)績(jī)預(yù)增、續(xù)盈或?qū)崿F(xiàn)扭虧的預(yù)喜公司合計(jì)525家，占已公布中報(bào)預(yù)告公司的比例超過(guò)70%。

與二級(jí)市場(chǎng)的萎靡不振并不協(xié)調(diào)的是，今年中報(bào)保持業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的公司仍可謂是一個(gè)龐大的群體：在上述披露業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的684家公司中，業(yè)績(jī)預(yù)增超過(guò)100%的公司達(dá)到了150家，另外，安納達(dá)、徐工機(jī)械、風(fēng)華高科等13家公司的預(yù)計(jì)增幅都高達(dá)10倍以上。

如何看待業(yè)績(jī)預(yù)告中超過(guò)7成的公司“預(yù)喜”以及不少公司業(yè)績(jī)同比超過(guò)100%的高增長(zhǎng)？

東海證券一位分析師表示，在中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)沒(méi)有全面披露之前，僅通過(guò)業(yè)績(jī)預(yù)告還是很難判斷上市公司今年中期業(yè)績(jī)變化的整體情況。因?yàn)榘凑找酝慕?jīng)驗(yàn)，業(yè)績(jī)預(yù)告往往帶有“先報(bào)喜，后報(bào)憂”的傾向，而且占市場(chǎng)主流的大公司還沒(méi)有正式披露中報(bào)數(shù)據(jù)，從業(yè)績(jī)預(yù)告的情況來(lái)看，只能說(shuō)情況初步看來(lái)并不壞，至于中期業(yè)績(jī)是不是整體較快增長(zhǎng)，還需要最后的正式數(shù)據(jù)。

“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，仔細(xì)辨析上市公司增長(zhǎng)的因素是關(guān)鍵?！痹摲治鰩熯M(jìn)一步表示：“以業(yè)績(jī)預(yù)告中增長(zhǎng)最多的安納達(dá)和徐工機(jī)械為例，安納達(dá)今年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增126倍，主要原因是發(fā)行上市募集資金已經(jīng)產(chǎn)生效益，另外一方面也得益于去年同期業(yè)績(jī)較低，安納達(dá)2009年中期業(yè)績(jī)?yōu)?.0012元，因此今年盈利稍微增加則增幅加非常大。徐工機(jī)械則是因?yàn)槿ツ晗掳肽旯就瓿闪硕ㄏ蛟霭l(fā)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，合并范圍大幅增加導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利能力大幅提升?！?