北京2010年7月7日電 /美通社亞洲/ -- 漢鼎咨詢作為中國最大的準(zhǔn)上市企業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，截止目前已經(jīng)完成了260多家企業(yè)的 IPO 咨詢工作。 /美通社亞洲

漢鼎咨詢每年都定期向投資界、證券界發(fā)布的《2009年中國中小板、創(chuàng)業(yè)板 IPO 企業(yè)未過會(huì)原因深度分析報(bào)告》。 IPO 企業(yè)

《2009年中國創(chuàng)業(yè)板 IPO 企業(yè)未過會(huì)原因深度分析報(bào)告》顯示：創(chuàng)業(yè)板企業(yè)首次公開發(fā)行股票被否主要原因包括主體資格、獨(dú)立性、規(guī)范運(yùn)作、持續(xù)贏利能力（業(yè)務(wù)與技術(shù)）、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、募集資金使用、信息披露等。 IPO 企業(yè)

漢鼎咨詢對(duì)準(zhǔn)上市企業(yè)有如下建議：

一、創(chuàng)業(yè)板很多企業(yè)都依賴于某些細(xì)分市?⒛承┲氐憧突А⑸踔潦悄承┕亓啥?，所視烆U墻ㄒ椋匆蛋迤笠狄歡ㄒ⑵鴝懶⒌木魈濉?

二、發(fā)行人的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)完整，生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、配套設(shè)施，土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。

三、發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或顯示失公平的關(guān)聯(lián)交易。

四、高度重視規(guī)范運(yùn)作，建立嚴(yán)格的公司內(nèi)控制度。從公司的改制設(shè)立、歷次公司股權(quán)變化、生產(chǎn)經(jīng)營、資金管理、資產(chǎn)收購等方面自覺做到規(guī)范運(yùn)作，還要認(rèn)真遵守工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)等相關(guān)法律、行政法規(guī)。

五、高度重視募集資金運(yùn)用，募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)，募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)的規(guī)定。

六、在財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)處理上要進(jìn)一步提高質(zhì)量。

-- 2009年度創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委未通過企業(yè)分類概覽

2009年創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開40次工作會(huì)議，審核了74家企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，其中通過59家，通過率為79.73%；未通過15家，未通過率為20.27%。

按行業(yè)劃分，15家未通過企業(yè)中電子信息技術(shù)業(yè)5家，新材料制造業(yè)4家，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)2家，其他制造業(yè)2家，生物醫(yī)藥和新能源行業(yè)各1家。

按所在地域劃分，上海和深圳各3家，北京和安徽各2家，江蘇、天津、江西、湖北、青島各1家。

行業(yè)家數(shù)地區(qū)家數(shù)

電子信息5上海3

新材料4深圳3

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)2北京2

生物醫(yī)藥1安徽2

新能源1江蘇1

其他制造業(yè)2天津1

江西1

湖北1

青島1

合計(jì)15合計(jì)15

-- 2009年度創(chuàng)業(yè)板企業(yè)未通過原因匯總表

15家企業(yè)共涉及獨(dú)立性、持續(xù)盈利能力、主體資格、募集資金運(yùn)用、信息披露、規(guī)范運(yùn)作和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等七大類16各方面的問題。

序號(hào) 主要未通過原因涉及企業(yè)家數(shù)占比

1獨(dú)立性技術(shù)、市?⒛暇┡湍艿緦?duì)? 26.67%

商標(biāo)依賴北京東方紅、

武漢銀泰科技

資金占用武漢銀泰科技

關(guān)聯(lián)交易蕪湖安得物流

2持續(xù)盈利能力 經(jīng)營模式將上海同濟(jì)同捷8 53.44%

發(fā)生重大變化

經(jīng)營環(huán)境發(fā)生賽輪股份

重大變化

重大依賴蕪湖安得物流、

深圳佳訊視訊

其他重大安徽桑樂金、

不利變化深圳卓寶科技、

深圳海聯(lián)訊、

上海麥杰科技

3主體資格報(bào)告期內(nèi)實(shí)際天津三英焊業(yè)3 20.00%

控制人發(fā)生

重大變化

出資問題深圳卓寶科技

財(cái)務(wù)條件問題上海同濟(jì)同捷

4募集資金運(yùn)用 技術(shù)、項(xiàng)目、北京東方紅、3 20.00%

經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)深圳佳訊視訊

市?⒉芟?賽輪股份

5信息披露不完整、不準(zhǔn)確、 深圳卓寶科技1 6.67%

重大遺漏和

誤導(dǎo)性陳述

6規(guī)范運(yùn)作稅務(wù)問題上海奇想青晨 6 40%

內(nèi)部控制制度不南京磐能電力、

健全或未有效執(zhí)行 上海同濟(jì)同捷、 上海同濟(jì)同捷

北京福星曉程、

上海奇想青晨、

深圳卓寶科技、

上海麥杰科技

7財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)南京磐能電力、5 33.33%

處理真實(shí)性、北京福星曉程、

準(zhǔn)確性、合理性上海奇想青晨、

江西恒大高新、

上海麥杰科技

1、獨(dú)立性問題

（1）市場(chǎng)銷售依賴；因資產(chǎn)、技術(shù)、資質(zhì)不完整而無法獨(dú)立面向市場(chǎng)開拓業(yè)務(wù)，較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)均依賴于控股股東。

（2）技術(shù)依賴

（3）關(guān)聯(lián)交易，與其關(guān)聯(lián)公司在提供服務(wù)、租賃場(chǎng)地、提供業(yè)務(wù)咨詢、借款與擔(dān)保方面存在關(guān)聯(lián)交易。

（4）資金占用

2、持續(xù)盈利能力

（1）行業(yè)成長(zhǎng)空間有限，2009年市場(chǎng)規(guī)模低于20億元的發(fā)行人在過會(huì)的時(shí)候都會(huì)受到相關(guān)的質(zhì)詢。

（2）經(jīng)營模式、所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生重大變化

（3）對(duì)關(guān)聯(lián)方或有重大不確定性的客戶存在重大依賴

（4）核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比不高，核心競(jìng)爭(zhēng)力不突出

3、主體資格

（1）報(bào)告期內(nèi)實(shí)際控制人發(fā)生重大變化

（2）報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人出資方面存在的問題

（3）財(cái)務(wù)條件問題

4、募集資金運(yùn)用問題

（1）募集資金投資項(xiàng)目存在不確定性：擬投向的項(xiàng)目尚處于國家有關(guān)部門的技術(shù)評(píng)審階段，還未取得有關(guān)批準(zhǔn)及證書。但也存在因國家相關(guān)部分政策變化以及其他不可預(yù)見因素導(dǎo)致該證書被延期授予的可能性。

（2）募集資金投資項(xiàng)目存在較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)：募集資金投資項(xiàng)目嚴(yán)重依賴有不確定性的重大客戶，未來市場(chǎng)發(fā)展存在不確定性；同時(shí)，募集資金投資項(xiàng)目在技術(shù)、市場(chǎng)等方面均存在重大不確定性。

（3）募集資金投資項(xiàng)目匹配能力不相適應(yīng)

5、信息披露問題

共有1家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)因?yàn)樾畔⑴秵栴}未獲發(fā)審委會(huì)議通過，占比6.67%。

6、規(guī)范運(yùn)作問題

（1）稅務(wù)問題：納稅使用核定征收方式，不符合核定征收企業(yè)所得稅相關(guān)規(guī)定且一直未予糾正。

（2）內(nèi)部控制問題

7、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題：

（1）會(huì)計(jì)核算不規(guī)范，財(cái)務(wù)資料真實(shí)性存疑：報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)核算與所執(zhí)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求存在較大差異。

（2）會(huì)計(jì)處理不合理，與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不符

消息來源漢鼎咨詢