曉晴

券商集合理財(cái)在壓抑多年之后，終于在今年上半年的理財(cái)PK大戰(zhàn)中，勝出基金。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在根據(jù)投資類(lèi)型劃分的六類(lèi)券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，截至6月30日，今年以來(lái)實(shí)現(xiàn)平均回報(bào)率最好的是混合債券型一級(jí)基金、回報(bào)率達(dá)1.76%，平均回報(bào)率最差的分別是偏股混合型基金的-14.37%、平衡混合型基金的-11.53%。

相比之下，基金投資收益則要明顯遜色。天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，納入統(tǒng)計(jì)范圍的49只指數(shù)型基金上半年的平均凈值增長(zhǎng)率下跌26.65%，跌幅最小的南方500基金上半年凈值下跌17.44%，跌幅最大的一只指數(shù)基金上半年凈值損失更是超過(guò)了30%

對(duì)此，國(guó)信證券發(fā)展研究總部研究員盧宗輝表示，券商作為資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)，不論從產(chǎn)品來(lái)看，還是從業(yè)務(wù)整體來(lái)看，盈利能力都是可以勝過(guò)基金的。但這種短期的勝出能否持續(xù)，還有待時(shí)間的檢驗(yàn)。

基金業(yè)績(jī)不敵券商

截至目前，基金產(chǎn)品的規(guī)模是券商集合理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的23倍(26617億元/1154億元)，盡管差距在縮小，但兩者仍然完全不是一個(gè)重量級(jí)。

不過(guò)，就業(yè)績(jī)表現(xiàn)而言，基金并沒(méi)有因?yàn)槠湟?guī)模優(yōu)勢(shì)而占據(jù)先機(jī)。

銀河證券研究所基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至2010年6月30日，206只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)率為-18.51%，表現(xiàn)最差的寶盈泛沿海增長(zhǎng)股票凈值增長(zhǎng)率為-31.24%。7只普通股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)率為-15.09%。13只股債平衡型基金今年上半年的平均凈值增長(zhǎng)率為-14.24%。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，券商集合理財(cái)產(chǎn)品中具有可比性的40只平衡混合型基金今年以來(lái)的平均回報(bào)率為-11.53%；13只偏股混合型基金平均回報(bào)率為-14.37%。

此外，今年上半年，43只偏股型基金凈值平均跌幅為16.39%；12只靈活配置型基金(股票上限95%)凈值平均跌幅也達(dá)到了 17.10%；7只偏債型基金平均凈值增長(zhǎng)率為-8.65%。同比券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，3只偏債混合型基金的平均回報(bào)率為-8.20%。

盧宗輝稱(chēng)，從投資類(lèi)型來(lái)看，基金產(chǎn)品要比券商產(chǎn)品豐富，但同類(lèi)產(chǎn)品比較的話(huà)，券商的股票型、混合型、貨幣市場(chǎng)型產(chǎn)品的回報(bào)率都高過(guò)基金產(chǎn)品回報(bào)率，這說(shuō)明今年以來(lái)，券商集合理財(cái)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)配置能力優(yōu)于基金。

中金全軍覆沒(méi)

盡管券商集合理財(cái)相對(duì)基金投資具有一定的比較優(yōu)勢(shì)，但是，券商集合理財(cái)之間的兩極分化現(xiàn)象依然十分嚴(yán)重。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出的為東海證券和東方證券旗下的集合理財(cái)產(chǎn)品，而中金旗下的集合理財(cái)產(chǎn)品幾乎全軍覆沒(méi)。這與去年中金公司的股票型集合理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)優(yōu)秀成了明顯的反差。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年6月30日，在40只平衡混合型基金中，業(yè)績(jī)回報(bào)最高與最低前后相差近30%，其中，最高回報(bào)率為0.63%，最低回報(bào)率為-29.14%；在13只偏股混合型基金中，最高回報(bào)率為0.38%，最低回報(bào)率為-26.76%，二者業(yè)績(jī)表現(xiàn)相差27.14%；在13只偏

如中金公司旗下偏股混合型基金中金股票精選，截至2010年7月6日，今年以來(lái)在13只同類(lèi)型產(chǎn)品中，以-76.53 %的總回報(bào)率墊底。其截至7月6日的單位凈值為0.6692，累計(jì)凈值2.0034。

同樣，中金公司旗下平衡混合型基金中金股票策略今年以來(lái)的總回報(bào)也位居倒數(shù)第一。中金股票策略今年以來(lái)的總回報(bào)為-25.77%，在同比的40只產(chǎn)品中名列最后一位。

而截至7月6日，在122個(gè)券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，有18個(gè)券商集合理財(cái)產(chǎn)品取得了正收益。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，總回報(bào)率差異相對(duì)最小的為貨幣市場(chǎng)型基金，其中排名首尾兩端的兩家集合理財(cái)產(chǎn)品分別為國(guó)泰君安證券旗下的國(guó)泰君安君得利1號(hào)貨幣和華泰證券旗下的華泰紫金現(xiàn)金管家，今年以來(lái)的總回報(bào)率分別為1.47%和0.96%。