本周農(nóng)業(yè)銀行順利發(fā)行，市場資金面經(jīng)歷了一場考驗。而在農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行程序結(jié)束后人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，在IPO安排上有一個星期的空檔，或許這可以認為是為農(nóng)業(yè)銀行的上市讓道。

本周新股密集發(fā)行創(chuàng)下了自去年啟動IPO以來的最大發(fā)行量，在同一個資金凍結(jié)區(qū)間發(fā)行了1大8小9只股票。從發(fā)行結(jié)果看，市場申購資金大幅減少，本周9只股票網(wǎng)上申購共凍結(jié)資金6844億，而前陣子這個數(shù)據(jù)是1萬億，歷史最高峰是2萬億。申購資金退潮既反映出由于新股大批量跌破發(fā)行價而使投資者對申購新股興趣大?p，也反映出市場資金面的確有點捉襟見肘。

此次農(nóng)業(yè)銀行H股發(fā)行價為3.20港元，按1：0.87人民幣兌港幣匯率折合人民幣為2.784元，略高于A股2.68元的發(fā)行價。但是在H股中，工、中，建三大行的股價都比A股略高，所以農(nóng)業(yè)銀行的發(fā)行價還是合適的。A股H股之間3.7%的差價能否成為下周農(nóng)業(yè)銀行A股上市的獲利空間，這是值得關(guān)注的。

下周農(nóng)業(yè)銀行上市對大盤走勢極為關(guān)鍵，農(nóng)業(yè)銀行會不會跌進發(fā)行價？筆者以為短期內(nèi)不會，長期則難說。其實眼睛盯著農(nóng)業(yè)銀行是否會破發(fā)意義也不是很大，2.68元的價格即便破發(fā)也跌不到哪兒去，關(guān)鍵是農(nóng)業(yè)銀行上市后能否引發(fā)銀行股板塊的崛起。如果農(nóng)業(yè)銀行上市后就這么趴在那兒，那么整個銀行股板塊就沒什么戲；銀行股沒戲，今年下半年行情也許就這么歇了。

工、中、建三大行上方有密密麻麻無數(shù)的套牢盤，稍一反彈解套盤便傾巢而出；而2.68元的農(nóng)業(yè)銀行卻沒有這個歷史包袱，這是農(nóng)業(yè)銀行最大的優(yōu)勢。別看農(nóng)業(yè)銀行業(yè)績差了點，但值得關(guān)注的是，此次國際路演，國際投行頗青睞農(nóng)業(yè)銀行，將其當(dāng)作買“好地段的差房子”，認為其收益比買“差地段的好房子”要大。下周農(nóng)業(yè)銀行上市一直到10月中旬的網(wǎng)下申購部分上市，農(nóng)行因素幾乎貫穿了今年下半年行情的全部?？梢赃@樣認為，農(nóng)業(yè)銀行是機構(gòu)們今年打翻身仗的最后一次機會，如果今年下半年農(nóng)業(yè)銀行這場戰(zhàn)役都打不贏，那么在上半年已經(jīng)輸?shù)靡粩⊥康氐臋C構(gòu)們今年全年也就不用指望了。

農(nóng)業(yè)銀行砸出了A股最低價，現(xiàn)在2元股不多，即便有也是那些ST績差股。如果有一輪多頭行情勢必按如下進程推進：先消滅2元股、再消滅3元股……如此推進的話那就是農(nóng)業(yè)銀行的機會；如果市場依然熊氣彌漫，那勢必倒過來：先滅了百元股、再消滅90元、80元股……那市場將慘不忍睹。現(xiàn)在在IPO上已經(jīng)為農(nóng)業(yè)銀行留出了上市通道，世界杯結(jié)束后農(nóng)業(yè)銀行的上市將吸引更多眼球。問題的關(guān)鍵并不在于農(nóng)業(yè)銀行是否會跌破發(fā)行價，關(guān)鍵問題在于今年下半年農(nóng)業(yè)銀行能否成為低價股崛起的領(lǐng)頭羊。(應(yīng)健中)