君之創(chuàng)咨詢

步步高：轉型成果為期不遠

公司主要經營超市和百貨兩種業(yè)態(tài)，立足湖南，并向江西延伸。2009年開始，公司進入轉型期，包括以下幾個方面的轉型：對組織架構進行了調整，由集團運營型的管控模式轉變?yōu)槭聵I(yè)部運作的模式；超市事業(yè)部引入外籍管理團隊，全面負責超市運營；百貨業(yè)態(tài)向MALL業(yè)態(tài)轉型；首創(chuàng)美采平價百貨業(yè)態(tài)。

消費增長和CPI回升，為公司未來業(yè)績增長提供了良好的外部環(huán)境。而從公司本身來看，由于2009年和今年一季度正處于轉型期，業(yè)績增速有所下滑，而2010年盡管費用壓力仍然較大，但有望成為公司未來高增長的拐點。

日前，公司大股東二級市場增持步步高，該股近期處于箱體震蕩，宜持股。

廣百股份：中長期仍將快速擴張

2009年創(chuàng)下歷史開店數量紀錄的廣百股份仍未放慢擴張的步伐。從公開信息來看，2012年前公司可能都將保持較快的開店速度。

最新的擴張案例是廣百股份獲得了廣州市北京路復建商場負一至五層 (扣除回遷部分)，北京路328號四至五層以及北京路原326號10年租賃權。復建商場合計租賃面積約為1.4萬平方米，合同約定十年租期年均租金約為4900萬元。未來兩年，廣百股份仍有不少存量項目等待開業(yè)。

預計公司2010-2012年每股收益為1.13元、1039元和1.75元。

該股今年上半年走勢明顯強于大盤，目前小幅震蕩盤升，可持有。

濱化股份：產品市場占有率高

公司為我國最大的環(huán)氧丙烷供應商和重要的燒堿產品生產商，有著較高的市場占有率。

公司具有循環(huán)經濟優(yōu)勢，具備可持續(xù)發(fā)展的能力。公司基于循環(huán)經濟模式組合，充分利用副產品：電石泥做皂化劑，反應尾氣回收液化做石油液化氣，廢渣綜合利用制建筑標準磚，形成良好的經濟效益和社會效益；公司短期受益于三氯乙烯價格上漲。今年以來，三氯乙烯價格大幅上漲，濱化股份具有4萬噸三氯乙烯產能，今年還有4萬噸新裝置投產，大幅受益于該產品價格上漲；長期受益于建筑節(jié)能。

預計公司2010年、2011年和2012年每股收益為0.85元、1002元和1.26元。

該股短期、中期超賣明顯，宜持股。