□大同證券

中聯(lián)重科(000157)：業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)

公司近日發(fā)布預(yù)告，2010年1-6月業(yè)績(jī)大幅上升，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為 162708萬(wàn)-216944萬(wàn)元，按此數(shù)據(jù)，公司中期凈利潤(rùn)增幅為50-100%。公司業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)與工程機(jī)械行業(yè)整體超預(yù)期增長(zhǎng)密切相關(guān)。公司混凝土機(jī)械和起重機(jī)的銷售在上半年呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，盈利水平創(chuàng)出新高。

公司計(jì)劃發(fā)行H股，所得資金將用于拓展其國(guó)際化業(yè)務(wù)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和核心零部件配套能力建設(shè)，建設(shè)研發(fā)能力及開展新技術(shù)研究，建設(shè)數(shù)字化服務(wù)和供應(yīng)鏈協(xié)同管理平臺(tái)。作為行業(yè)龍頭，該股目前估值依然偏低，且每10股送15股派1.7元的良好分配方案對(duì)股價(jià)將構(gòu)成堅(jiān)實(shí)支撐，建議在短線回落過(guò)程中逢低介入。

洋河股份(002304)：凈資產(chǎn)收益率據(jù)行業(yè)前列

公司過(guò)去5年收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到60%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到77%，支持公司快速發(fā)展的是其超強(qiáng)的盈利能力，公司在白酒行業(yè)主要上市公司中的凈資產(chǎn)收益率水平僅次于瀘州老窖和貴州茅臺(tái)。

公司近年業(yè)績(jī)的快速發(fā)展得益于深耕本土市場(chǎng)，2009年公司江蘇市場(chǎng)的占有率達(dá)到20%。從今年開始公司實(shí)行面向全國(guó)進(jìn)軍的戰(zhàn)略。相信以洋河當(dāng)前的品牌力和營(yíng)銷策劃能力以及執(zhí)行力，同時(shí)借鑒江蘇市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，其成功突破周邊市場(chǎng)的可能性較大。

考慮到公司在未來(lái)幾年的快速成長(zhǎng)、行業(yè)地位、治理結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀管理層，股價(jià)未來(lái)具有較大持續(xù)上升空間，股本規(guī)模也有望與業(yè)績(jī)同步擴(kuò)張。

新綸科技(002341)：業(yè)務(wù)處于快速成長(zhǎng)期

公司防靜電/清潔室耗品的年銷售收入排在行業(yè)第一位；超凈清洗服務(wù)行業(yè)排名第二，公司超募資金項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)公司市場(chǎng)份額將會(huì)排名第一；公司目前超凈工程排名第三，伴隨著公司一體化戰(zhàn)略的實(shí)施，其未來(lái)工程施工收入將逐漸增加。雖然短期看其市盈率水平略高，但考慮到公司正處于快速成長(zhǎng)期，該股理應(yīng)享受較高的估值。

公司募投項(xiàng)目和超募項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，產(chǎn)能增量是現(xiàn)有產(chǎn)能的2倍以上，目前下游電子信息產(chǎn)業(yè)持續(xù)景氣，新的GMP標(biāo)準(zhǔn)即將實(shí)施及國(guó)內(nèi)對(duì)食品安全等級(jí)要求提高，都導(dǎo)致下游需求迅速增長(zhǎng)，公司新增產(chǎn)能因此有望被迅速消化。該股上市以來(lái)股價(jià)逆大盤而上漲，走勢(shì)基本獨(dú)立，后市仍可看高一線。

龍星化工(002442)：成本優(yōu)勢(shì)明顯

公司專注于炭黑的生產(chǎn)和銷售，炭黑銷售收入占營(yíng)業(yè)收入總額的97%以上，是我國(guó)炭黑行業(yè)龍頭企業(yè)之一?，F(xiàn)擁有7條濕法造粒炭黑產(chǎn)能18萬(wàn)噸/年，炭黑單體工廠產(chǎn)能世界第一，單條生產(chǎn)線產(chǎn)能居國(guó)內(nèi)第一。去年炭黑國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率位國(guó)內(nèi)第三。

近年來(lái)，受到我國(guó)汽車行業(yè)快速增長(zhǎng)和全球輪胎產(chǎn)能向我國(guó)轉(zhuǎn)移的雙重拉動(dòng)，我國(guó)輪胎行業(yè)增長(zhǎng)較快。汽車行輪胎等下游市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)了炭黑行業(yè)的高速發(fā)展。公司毛利率顯著高于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)，比黑貓股份高出5個(gè)百分點(diǎn)；單位毛利較行業(yè)平均水平也要高出350-400元，成本優(yōu)勢(shì)明顯。

該股2010年第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)200%，目前股價(jià)估值水平在中小板次新股中處于較低水平，上市以來(lái)?yè)Q手始終保持積極，后市可關(guān)注。

回天膠業(yè)(300041)：高毛利率仍將延續(xù)

公司的產(chǎn)品包括：高性能有機(jī)硅膠、丙烯酸酯膠、厭氧膠、環(huán)氧樹脂膠、聚氨酯膠，主要應(yīng)用于汽車、電子、機(jī)械、環(huán)保、可再生能源等工業(yè)領(lǐng)域，公司在汽車制造用膠領(lǐng)域市場(chǎng)占有率12%，汽車維修市場(chǎng)30%、LED封裝32%、太陽(yáng)能行業(yè)6%、電力脫硫10%。公司將集中資源優(yōu)勢(shì)，在汽車制造維修用膠、高速鐵路軌道用膠、可再生能源用膠、電子電器LED用膠等用膠行業(yè)做強(qiáng)、做大，爭(zhēng)取成為細(xì)分市場(chǎng)的專業(yè)膠粘劑供應(yīng)商。

未來(lái)一段時(shí)間，公司業(yè)務(wù)下游仍將保持旺盛的需求，隨著公司募集資金項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品的高毛利率仍將維持，因而，公司業(yè)績(jī)將會(huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。該股上市以來(lái)股價(jià)走勢(shì)同樣保持獨(dú)立，后期升勢(shì)有望延續(xù)。

世紀(jì)鼎利(300050)：業(yè)務(wù)景氣度不斷上升

公司主業(yè)路測(cè)系統(tǒng)需求旺盛。由于國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)設(shè)備復(fù)雜以及對(duì)評(píng)估客觀性的要求，第三方測(cè)試軟件占據(jù)市場(chǎng)主流，去年3G建網(wǎng)高潮后路測(cè)需求大增；因運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)規(guī)模擴(kuò)大，人員有限，非核心業(yè)務(wù)外包趨勢(shì)使得網(wǎng)絡(luò)維護(hù)需求快速增加，公司主全業(yè)務(wù)鏈”優(yōu)勢(shì)使其網(wǎng)優(yōu)服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)遇可觀。

公司業(yè)務(wù)景氣度不斷上升，網(wǎng)絡(luò)測(cè)試及運(yùn)維外包領(lǐng)域，成長(zhǎng)確定性高，業(yè)績(jī)彈性較大。一季報(bào)顯示，今年第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)77.7%，第二季度經(jīng)營(yíng)將繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。該股每股資本公積金達(dá)21.74元，送轉(zhuǎn)能力極強(qiáng)。投資者可中線積極關(guān)注。