王立

創(chuàng)下最大一單IPO紀(jì)錄后，農(nóng)業(yè)銀行重?fù)?dān)并未卸下。要達(dá)成農(nóng)行副行長(zhǎng)潘功勝在多個(gè)路演場(chǎng)合所稱的上市后前幾年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到30%以上的承諾，縣域業(yè)務(wù)能否成功無疑是關(guān)鍵。

“我更愿意用‘潘多拉魔盒’來形容農(nóng)行上市?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇在其博文中稱，農(nóng)行上市猶如打開魔盒，盡管它有可能給市場(chǎng)帶來“破發(fā)”之憂、大盤跳水之懼，但更重要的是帶來“希望”，即農(nóng)行獨(dú)特的市場(chǎng)定位有可能形成獨(dú)特的成長(zhǎng)空間。

籌資補(bǔ)充資本后，農(nóng)行更有信心將“希望”轉(zhuǎn)化成利潤(rùn)。從縣域經(jīng)濟(jì)大環(huán)境看，今后中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重心將逐漸移師縣域。

招股書中，農(nóng)行稱縣域作為擴(kuò)大內(nèi)需、加快城鎮(zhèn)化、促進(jìn)區(qū)域城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)，面臨重大發(fā)展機(jī)遇，將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)提供最重要的內(nèi)生動(dòng)力。

“農(nóng)行的‘三農(nóng)’業(yè)務(wù)符合國(guó)家支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的定位和城鎮(zhèn)化建設(shè)的政策導(dǎo)向?！惫镉抡J(rèn)為，國(guó)家在政策導(dǎo)向上鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持城鎮(zhèn)化建設(shè)，并給予大力支持，將為農(nóng)行發(fā)展提供有利的外部環(huán)境。

在利率市場(chǎng)化大背景下，銀行所依賴的具有壟斷性的高存貸利差將進(jìn)一步縮減，商業(yè)銀行在大城市、大項(xiàng)目之間的競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈。

光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧曾撰文稱，各家商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度趨同，在做大做強(qiáng)的旗號(hào)下，沒有一家銀行真正定位于某項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這種趨同戰(zhàn)略的結(jié)果是重點(diǎn)不突出，難以形成比較優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。

顯然，差異化是最好出路。從發(fā)展戰(zhàn)略看，主攻縣域業(yè)務(wù)將為農(nóng)行提供錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)遇。

交銀國(guó)際銀行業(yè)分析師李珊珊認(rèn)為，農(nóng)行“三農(nóng)”業(yè)務(wù)是金融滲透率較低的領(lǐng)域，中長(zhǎng)期看是銀行競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的領(lǐng)域，農(nóng)行具有政策優(yōu)勢(shì)和先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

在農(nóng)行2.3萬多個(gè)分支機(jī)構(gòu)中，有7200個(gè)在縣城，5300個(gè)在人口較多的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，高于工行、建行和中行縣域機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量之和。這些龐大的縣域網(wǎng)點(diǎn)保證了農(nóng)行業(yè)務(wù)的覆蓋范圍。此外，廣布的網(wǎng)點(diǎn)也為農(nóng)行吸收了成本低廉的資金。

四大行中，農(nóng)行存款付息率最低。去年，農(nóng)行存款付息率為1.49%，低于工行的1.6%和建行的1.51%。其中，農(nóng)行活期存款占比高達(dá)57%，而工行、建行的中行分別為50.9%，54%、47%。很明顯，低成本資金意味著更高的利潤(rùn)空間。

為激活縣域支行活力，農(nóng)行2008年開啟“三農(nóng)”金融事業(yè)部制改革，將位于縣域地區(qū)的2048個(gè)縣支行和22個(gè)二級(jí)分行營(yíng)業(yè)部納入“三農(nóng)”金融事業(yè)部進(jìn)行管理。簡(jiǎn)言之，事業(yè)部制是把市場(chǎng)機(jī)制引入公司內(nèi)部，按產(chǎn)品、部門、地區(qū)或客戶等維度對(duì)經(jīng)營(yíng)的事業(yè)進(jìn)行劃分，設(shè)立若干組織單元，實(shí)行集中指導(dǎo)下分散經(jīng)營(yíng)的一種組織管理模式。

對(duì)于農(nóng)行而言，“三農(nóng)”事業(yè)部改革的關(guān)鍵在于建立健全“三農(nóng)”金融事業(yè)部權(quán)、責(zé)、利相結(jié)合的單獨(dú)核算和自我激勵(lì)約束的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

目前來看，農(nóng)行內(nèi)部正逐漸形成一套針對(duì)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)的差異化管理體制：信貸管理上，制定“三農(nóng)”和縣域信貸業(yè)務(wù)政策指引，建立有別于城市業(yè)務(wù)的信貸政策、制度和流程；績(jī)效考核上，建立對(duì)“三農(nóng)”金融事業(yè)部的綜合績(jī)效考核體系；風(fēng)險(xiǎn)管理上，對(duì)“三農(nóng)”金融業(yè)務(wù)實(shí)行差異化的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

從中長(zhǎng)期視角考量，縣域業(yè)務(wù)是農(nóng)行獨(dú)特的戰(zhàn)略砝碼，但落實(shí)到戰(zhàn)術(shù)層面，將優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，則與農(nóng)行內(nèi)部改革息息相關(guān)。