⊙記者 屈紅燕 ○編輯 楊曉坤

雖然拋盤沉重，換手率高達39%，但在機構(gòu)的大力護盤下農(nóng)業(yè)銀行昨日以紅盤小幅上漲報收。龍虎榜顯示，三家機構(gòu)席位動用了約3.6億元大舉建倉農(nóng)業(yè)銀行，更有神秘買家通過名不見經(jīng)傳的華寶證券北京崇文門外大街營業(yè)部累計買入10億元。

機構(gòu)為農(nóng)行首日平穩(wěn)上市保駕護航。上海證券交易所交易公開信息顯示，昨日共有三家機構(gòu)席位買入該股，合計凈買入3.6億元，占當日總成交額的3%，而賣出席位無一機構(gòu)席位。同時，更有神秘買家通過華寶證券北京崇文門外大街營業(yè)部累計買入10億元該股。分析人士認為，這一神秘買家非常有可能是身為農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者的社保基金或者保險資金，而非匯金公司。匯金公司已在銀河證券北月壇路營業(yè)部開戶，2008年底通過該營業(yè)部增持三大行。

農(nóng)業(yè)銀行昨日的收盤價格與機構(gòu)預(yù)期中合理價格基本一致。長江證券認為，“我們基于對中國銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢和農(nóng)行經(jīng)營具體情況預(yù)測，未來三年盈利增速分別為45%、38%、22%，復(fù)合盈利增速將達到35%。凈資產(chǎn)收益率達到20%，超越中行，與交行持平，略低于工行和建行，從相對估值角度，給予2010年農(nóng)行1.57倍市凈率，10年3倍市盈率，即農(nóng)行上市后公允價值為3元。

農(nóng)業(yè)銀行在銀行板塊中屬于估值相對偏高的一個，動態(tài)市盈率和市凈率高于其他三大行，接近股份制商業(yè)銀行，但由于“綠鞋”發(fā)行機制農(nóng)行破發(fā)的可能性比較小，這或許促使短期銀行板塊整體估值回升。按照昨日的收盤價，農(nóng)業(yè)銀行的動態(tài)市盈率為12.3倍，僅次于寧波銀行、中信銀行和招商銀行。由于昨日并沒有破發(fā)，因此“綠鞋”機制沒有啟動，在綠鞋機制下，主承銷商可以動用大約90億的資金用以護盤，破發(fā)的可能性相對較低。湘財證券認為，農(nóng)業(yè)銀行上市促使市場多空擔憂因素之一得以消除，短期不確定性的消除，將促使市場短期趨勢的明朗。

在農(nóng)業(yè)銀行上市之前，銀行股紛紛上漲造勢，在農(nóng)業(yè)銀行上市之日順勢調(diào)整也不足為怪，但后續(xù)銀行板塊或許還有上漲空間。中信證券認為，目前銀行業(yè)2010年平均市盈率和市凈率分別為11倍和1.8倍，估值優(yōu)勢明顯，預(yù)期中期上市銀行凈利潤同比增長25%以上：一是信貸增長按計劃增長，凈息差保持平穩(wěn)，凈利息收入穩(wěn)健增長；二銀行加大中間業(yè)務(wù)擴展，投行業(yè)務(wù)及代理業(yè)務(wù)手續(xù)費增長迅猛，非利息收入增長加快；三存量貸款還本付息正常，信用成本可能與1季度相當，撥備覆蓋率繼續(xù)提升。