本報(bào)記者 賀江兵 錢秋君 上海 北京報(bào)道

7月15日，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司(下稱農(nóng)行，601288.SH)如期登陸A股。在上海證券交易所舉行的上市儀式上，中央政治局委員、上海市委書記俞正聲親臨現(xiàn)場(chǎng)，這在所有上交所上市的大型公司中都極為少見，可見中央政府對(duì)國有銀行改革收官之作——農(nóng)行上市的重視。

當(dāng)日農(nóng)行報(bào)收于2.70元/股，漲0.02元，微漲0.75%，農(nóng)行當(dāng)日資金凈流入約19億元，機(jī)構(gòu)力保不“破發(fā)”

7月16日，農(nóng)行H股香港成功上市，開盤報(bào)3.25港元，漲幅1.56%，之后震蕩上揚(yáng)，最高沖至3.31元，收于3.27港元，全天上漲2.19%。

至此農(nóng)行歷時(shí)一年的上市歷程終于告一段落。如今回首農(nóng)行的改革歷程，雖一路坎坷，終撥云見日?！?·15”對(duì)于農(nóng)行來說，僅僅是新征程的起點(diǎn)。

H股收盤漲4分

農(nóng)行市值居第三

7月16日，農(nóng)行H股在港正式掛牌上市。上市典禮熱鬧非凡，共約100名嘉賓出席。香港特首曾蔭權(quán)、財(cái)政司長(zhǎng)曾俊華、證監(jiān)會(huì)主席方正、金管局總裁陳德霖、港交所主席夏佳理均前往參加。

農(nóng)行H股的首日表現(xiàn)也給足了市場(chǎng)面子。早盤高開漲幅近1.6%，午盤報(bào)收于3.26港元∕股，較招股價(jià)漲0.06港元，漲幅1.87%，收盤報(bào)收3.27港元，全日漲2.19%。

農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，對(duì)H股的首日表現(xiàn)滿意。事實(shí)上農(nóng)行一向受投資者歡迎，在現(xiàn)時(shí)困難的市況下，業(yè)內(nèi)人士表示“招股集資仍錄得超額認(rèn)購已經(jīng)不錯(cuò)了”

同天，農(nóng)行A股在一分錢的區(qū)間內(nèi)頻繁震蕩，雖然距離破發(fā)如此之近，但在多頭死守下，仍然以2.69元∕股收盤，有驚無險(xiǎn)。上市次日總成交34.48億元，在萬眾矚目下平穩(wěn)運(yùn)行。

至此，農(nóng)行A＋H股在上海、香港的首演已圓滿落下帷幕，而農(nóng)行的首演也基本奠定了未來在四大國有銀行中的江湖地位。

《華夏時(shí)報(bào)》記者通過計(jì)算得出，截至7月16日，工行的H股總市值為4742.5547億港元，按當(dāng)天外匯牌價(jià)1港元兌換0.8715元人民幣中間價(jià)折算，約合4133.14億元人民幣，加上A股10414.92億元市值，工行總市值約為14548.06億元。建行A股總市值為425.7億元，港股折合人民幣總市值為12414.77億元，總計(jì)12840.47億元。中行A股總市值6099.08億元，H股折合人民幣總市值為2482.78億元，中行總市值為8581.86億元。而剛登陸資本市場(chǎng)兩天的農(nóng)業(yè)銀行，A股總市值7950.85億元，港股折合人民幣總市值730.94億元人民幣。至此農(nóng)行總市值達(dá)8681.79億元。

至此，四大國有商業(yè)銀行總市值工行為1.455萬億，排名第一；建行總市值為1.284萬億，穩(wěn)居第二；而農(nóng)業(yè)銀行總市值為8681.79億元，排列第三；中行總市值為8581.86億元，暫列第四。在農(nóng)行上市前三周，本報(bào)曾在《2分錢決定四大銀行江湖地位》一文中準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到了工、農(nóng)業(yè)中行建四大行的新座次。

如此看來，農(nóng)行比中行的總市值高出約100億元，業(yè)內(nèi)人士估計(jì)“這種膠著的態(tài)勢(shì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間”

農(nóng)行A股上行空間

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在A股上市儀式上，農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波表示，將全力把農(nóng)行打造為具有高成長(zhǎng)性、獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代商業(yè)銀行。投資者選擇農(nóng)行，就是選擇了可持續(xù)發(fā)展的未來，農(nóng)行會(huì)為投資者帶來豐厚的回報(bào)。

農(nóng)行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張?jiān)婆c上海證券交易所總經(jīng)理張育軍代表雙方簽署《上市協(xié)議書》。上午9點(diǎn)28分，俞正聲與項(xiàng)俊波共同敲響了交易鑼。鑼聲響過，農(nóng)行以2.74元開盤，漲幅為2.24%。

當(dāng)日上午，多空雙方在2.70元/股-2.71元/股附近爭(zhēng)奪較為激烈。午后，大盤受央行公布6月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，農(nóng)行價(jià)位爭(zhēng)奪區(qū)間較上午下降1分錢。

雖多次觸及2.69元/股，但均被買盤托起。在2.68元上長(zhǎng)時(shí)間有1111余萬手買單守衛(wèi)發(fā)行價(jià)，而在2.69元上有400余萬手買單，合計(jì)買單資金逾30億元。最終，農(nóng)行報(bào)收于2.70元/股，漲0.02元，微漲0.75%。

農(nóng)行以2分錢的微漲化解了投資者對(duì)其開盤破發(fā)的擔(dān)憂。

中銀國際銀行業(yè)分析師袁琳表示，農(nóng)行首日不破發(fā)，從技術(shù)層面講，較高的機(jī)構(gòu)配售比例以及“綠鞋”這一穩(wěn)定價(jià)格機(jī)制是關(guān)鍵。

“隨著農(nóng)行的上市，以及中資銀行股中報(bào)的業(yè)績(jī)向好，將會(huì)繼續(xù)帶領(lǐng)大盤打開向上空間?！睒I(yè)內(nèi)多位分析師接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。上半年，在政府融資平臺(tái)貸款質(zhì)量、銀行融資、地產(chǎn)調(diào)控以及農(nóng)行上市等因素影響下，上證綜指連創(chuàng)新低?，F(xiàn)在，上述因素都得到有效控制及解決。

事實(shí)上，由于銀行股的帶動(dòng)，上證指數(shù)由7月5日的2364點(diǎn)上升至7月9日的2471點(diǎn)。其中工行A股由7月5日的4.06元/股上漲至7月12日盤中的4.32元/股。

“大象”奔跑

將農(nóng)行上市比作“大象起舞”的說法源于中信證券的推薦，而項(xiàng)俊波顯然是充分認(rèn)可“大象起的比喻：“誰說大象不能起舞？朝氣蓬勃、增長(zhǎng)快速的農(nóng)行正在快速起舞。

但從農(nóng)行的預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)來看，這只大象似乎不是在跳舞，而更像是在奔跑。

“未來三年的復(fù)合凈利增長(zhǎng)會(huì)保持30%左右的速度，將成為同業(yè)增長(zhǎng)最快的銀行?！必?fù)責(zé)“講述故事”的農(nóng)行副行長(zhǎng)潘功勝在北京預(yù)路演時(shí)就向投資者一再強(qiáng)調(diào)。

而在登陸A股市場(chǎng)前一日，農(nóng)行交出了一份亮麗的成績(jī)單。2009年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)650.02億元，較上年增長(zhǎng)26.3%。

同時(shí)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)可望超過460億元，同比增長(zhǎng)約40%。而農(nóng)行的主承銷商中金的投資價(jià)值分析報(bào)告也顯示，農(nóng)行未來三年盈利能力將顯著提升，至2009年-2012年凈利潤(rùn)復(fù)合增速達(dá)32%。

“賬面數(shù)據(jù)通過財(cái)務(wù)重組煥然一新，農(nóng)行風(fēng)控能力也不可同日而語?！币晃唤邮苡浾卟稍L的分析師坦言，很重要的原因是掌舵農(nóng)行的項(xiàng)俊波正是風(fēng)險(xiǎn)管控方面的專家。

三年前項(xiàng)俊波赴任農(nóng)行時(shí)，農(nóng)行各方面數(shù)據(jù)令項(xiàng)俊波感到情勢(shì)嚴(yán)峻：2006年末，農(nóng)行不良貸款率23.43%，同年主要商業(yè)銀行不良貸款率7.5%。2007年11月8日，項(xiàng)俊波率先改革風(fēng)險(xiǎn)管理體制，農(nóng)行風(fēng)險(xiǎn)管理由分散管理向集中管理轉(zhuǎn)變，由單一風(fēng)險(xiǎn)管理向全面風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變。兩年后的2009年末，農(nóng)行的不良貸款率已下降至2.91%，涉農(nóng)貸款不良率為4%。

突破“三農(nóng)”金融瓶頸

農(nóng)行是中國四大國有商業(yè)銀行中最后一個(gè)上市的，與工行、建行、中行不同的是，農(nóng)行一直肩負(fù)的是服務(wù)中國八億農(nóng)民的特殊使命，“農(nóng)村金融”同時(shí)也是這家歷史包袱最重的國有銀行未來發(fā)展的主要著力點(diǎn)。

項(xiàng)俊波此前表示，在商業(yè)利益和搞三農(nóng)金融服務(wù)的使命之間取得平衡，就像是要設(shè)法把水火融為一體。

2007年，中國最高級(jí)別的金融會(huì)議確定了農(nóng)行面向“三農(nóng)”、整體改制、商業(yè)運(yùn)作、擇機(jī)上市的改革原則?！稗r(nóng)行服務(wù)‘三農(nóng)’不是說出來的，而是一步一步做出來的?！表?xiàng)俊波的腳踏實(shí)地感染了所有的農(nóng)行人。

為適應(yīng)“三農(nóng)”金融“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，農(nóng)行建立了三農(nóng)金融部信貸政策制度體系，不斷擴(kuò)大縣域支行審批權(quán)限，下沉信貸決策層次，簡(jiǎn)化三農(nóng)和小企業(yè)信貸運(yùn)作流程。

2009年，農(nóng)行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)650億元，較上年增加135億元，增長(zhǎng)26.3%左右。資本充足率達(dá)到10.07%，不良貸款率2.91%，同比下降1.41個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率105.37%，同比提高41.8個(gè)百分點(diǎn)……項(xiàng)俊波對(duì)這一串?dāng)?shù)據(jù)頗為自豪。

中國發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長(zhǎng)湯敏對(duì)農(nóng)村金融長(zhǎng)期看好，并堅(jiān)信其是未來拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的引擎。“農(nóng)村金融的確是一片藍(lán)海。關(guān)鍵是看農(nóng)行怎么做，立足農(nóng)村金融，做得好的話，有望成為世界上最賺錢的銀行?！睖粼诮邮苡浾卟稍L時(shí)如是說。

而農(nóng)行的核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)特色就在“三農(nóng)”細(xì)分市場(chǎng)和城鄉(xiāng)聯(lián)動(dòng)上，這是農(nóng)行未來經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要方向，這也將推動(dòng)農(nóng)行從城市業(yè)務(wù)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)向城鄉(xiāng)聯(lián)動(dòng)差異化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，成為農(nóng)行最大的亮點(diǎn)。

農(nóng)行股改大事記

2010年7月15日 農(nóng)行成功登陸A股市場(chǎng)。

2010年7月5日 農(nóng)行董事會(huì)及管理層主要成員與聯(lián)席主承銷商相關(guān)人員在中證網(wǎng)就本次A股發(fā)行舉行網(wǎng)上路演。

2010年6月9日 農(nóng)行IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

2010年4月14日 中國農(nóng)業(yè)銀行表示，已確定9家投資銀行協(xié)助農(nóng)行完成A股和H股發(fā)行上市工作。

2010年4月7日 農(nóng)行啟動(dòng)IPO(首次公開募股)程序，21家承銷商向農(nóng)行報(bào)告初步承銷方案。

2009年2月2日 溫家寶總理表示，政府將向農(nóng)行注資2000億元，以支持農(nóng)行為準(zhǔn)備上市而進(jìn)行的資產(chǎn)重組。

2009年1月9日 農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司在北京召開創(chuàng)立大會(huì)，注冊(cè)資本為人民幣2600億。

2008年11月6日 匯金公司向農(nóng)行注資1300億元人民幣等值美元，與財(cái)政部并列成為農(nóng)行第一大股東。

2008年10月22日 《農(nóng)業(yè)銀行股份制改革實(shí)施總體方案》獲國務(wù)院批準(zhǔn)，收官之戰(zhàn)就此打響。

2008年8月 農(nóng)行總行設(shè)立“三農(nóng)”金融事業(yè)部，全面推動(dòng)全行“三農(nóng)”金融事業(yè)部制改革。

2008年3月 農(nóng)行開始推動(dòng)在6個(gè)省11個(gè)二級(jí)分行進(jìn)行“三農(nóng)”金融事業(yè)部改革試點(diǎn)。

2007年1月 全國金融工作會(huì)議確定農(nóng)行改革方向?yàn)椤懊嫦颉r(nóng)’、整體改制、商業(yè)運(yùn)作、擇機(jī)上市”

2004年 農(nóng)行第一次上報(bào)股改方案。

1999年 農(nóng)行和工中建三家銀行剝離1.4萬億元不良資產(chǎn)給四大資產(chǎn)管理公司。 農(nóng)行和工中建