⊙記者 黃蕾

“當(dāng)市場八九成以上投資者尤其是基金都看空時，就是我們由看空轉(zhuǎn)看多的時候?！泵鎸谑袌鰝鬟f出保險資金在加倉上蠢蠢欲動的信號，一家保險資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人昨日向記者大方承認(rèn)?！拔覀冋J(rèn)為，對于保險資金來說，現(xiàn)在正是戰(zhàn)略性加倉的時候。

正如上述負(fù)責(zé)人所言，記者在采訪多家保險公司相關(guān)負(fù)責(zé)人后了解到，國內(nèi)主要保險公司的操盤思路已經(jīng)明顯從前期的試探性買入轉(zhuǎn)變?yōu)殚_始戰(zhàn)略加倉，滬指2400點以下時已進(jìn)行過多次抄底，包括了申購基金和自購股票。

綜合券商、基金、保險公司的信息來看，經(jīng)過這輪抄底后，目前主要幾家保險公司的權(quán)益類倉位(股票+基金)大致平均在13%至14%這個中性偏上水平。相較6月份，倉位大約上升了兩三個百分點，當(dāng)然其中亦包括了所持股票的市值相應(yīng)增加的因素。

“雖然平時各家行動都不太一致，但從我們和業(yè)內(nèi)的交流信息來看，在目前這個點位上，大家基本都認(rèn)為出現(xiàn)了一個長期的投資機(jī)會?！币患抑匈Y保險公司投資部負(fù)責(zé)人說，從跨年度的投資角度來看，目前已經(jīng)是一個賺錢的時點，如市場呈現(xiàn)穩(wěn)步小漲走勢，將是逐步企穩(wěn)的信號。

對于開始戰(zhàn)略加倉的背后動因，上述負(fù)責(zé)人解釋稱，一是估值水平已經(jīng)到了他們認(rèn)為合適的時點；二是基于他們對政策逐漸明朗的研判?！澳壳皬氖袌錾蟼鬟f出來的基本都是真實的、積極的政策信號?！鄙鲜鋈耸空f，另外一個重要原因是，現(xiàn)在大部分投資者都在看空?！爱?dāng)大家都看好的時候，我們就看空；當(dāng)大家都看空的時候，我們就看好。

這似乎也從側(cè)面印證了為何保險資金總是被視為“先知先覺”中國平安副首席投資執(zhí)行官陳德賢就曾在接受本報專訪時坦言，只有等到市場看淡情緒較多時，他們才會出手。“保險資金和基金、私募等行動不一致，除觀點不同外，主要還是因為保險資金屬于長期資金，看重的是絕對收益，而基金等屬于短期資金，更偏向相對收益，看重排名?！币晃煌缎腥耸糠治稣f。

至于保險資金在加倉過程中更偏好哪類股票，綜合多家保險公司的反饋來看，他們重點布局銀行等金融股，以及估值便宜的消費類等股票。在投行人士看來，消費類等領(lǐng)域歷來是價格彈性最低的領(lǐng)域，也是在經(jīng)濟(jì)不樂觀時仍有足夠現(xiàn)金流保護(hù)的行業(yè)，重點布局防通脹股票顯示保險資金以穩(wěn)為主的投資策略。

另外，一些周期性的行業(yè)也重新回到了保險公司的調(diào)研名單中，如煤炭、水泥等；還有前期跌幅較大的中小盤股，如高科技、新能源等股票也出現(xiàn)在了他們的關(guān)注范圍內(nèi)。“我們的研究團(tuán)隊最近都在外調(diào)研，每周一、周五兩天才回公司參加會議，匯報調(diào)研情況。

至于備受關(guān)注的地產(chǎn)股，一家保險資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人稱，“目前還看不清，可能會存在一些機(jī)會，但對于地產(chǎn)股這些風(fēng)險較大且具有政策不確定因素的股票，我們的基本原則是不去碰。”