孫旭

基金二季報(bào)公布進(jìn)入第二階段，此波公布的基金包括了廣發(fā)、富國(guó)、國(guó)泰等規(guī)模較大的基金公司。雖然此番公布數(shù)據(jù)顯示基金公司延續(xù)了第一波基金公司二季度大幅度減倉(cāng)的趨勢(shì)，但也出現(xiàn)了“不同的聲音”：上半年資產(chǎn)管理規(guī)模位列第四的博時(shí)基金整體倉(cāng)位二季度出現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)。

記者在第二波公布季報(bào)的基金公司中選取了規(guī)模較大的博時(shí)、廣發(fā)、富國(guó)和國(guó)泰四家基金公司，對(duì)其旗下各只偏股型基金倉(cāng)位進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示，博時(shí)基金“特立獨(dú)行”，在其他幾家大公司紛紛選擇整體減倉(cāng)靜觀其變的時(shí)候，基金整體倉(cāng)位卻不降反升。

上證資訊部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，廣發(fā)基金整體倉(cāng)位下降近4個(gè)百分點(diǎn)，富國(guó)基金整體倉(cāng)位下降近3個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)泰基金整體倉(cāng)位變動(dòng)較小，但仍有近0.75個(gè)百分點(diǎn)的降幅。

然而減倉(cāng)并非是所有公司的一致選擇，博時(shí)的倉(cāng)位走勢(shì)就頗為與眾不同。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，該基金公司旗下15只偏股型基金，有7只基金選擇減倉(cāng)，8只基金選擇加倉(cāng)，博時(shí)整體倉(cāng)位出現(xiàn)近1.5個(gè)百分點(diǎn)的上升。

數(shù)據(jù)顯示，加倉(cāng)的基金中，封閉式基金動(dòng)作最大，博時(shí)旗下裕澤、裕隆和裕陽(yáng)3只封閉式基金二季度加倉(cāng)幅度分別近10個(gè)百分點(diǎn)、近15個(gè)百分點(diǎn)和近30個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)同時(shí)也不難發(fā)現(xiàn)，這3只基金一季度的倉(cāng)位水平已降至較低位置，基本保持在40%到60%之間，低于同期行業(yè)平均水平。分析人士表示，此番大幅度加倉(cāng)或是這些基金“提前布局減倉(cāng)到位”后開(kāi)始“反攻”的表現(xiàn)。

另外，博時(shí)旗下幾只較有代表性的開(kāi)放式主動(dòng)型基金也有不少表現(xiàn)出在二季度主動(dòng)加倉(cāng)的“積極性”，博時(shí)主題、博時(shí)精選、博時(shí)三產(chǎn)和博士策略都有不同程度的加倉(cāng)表現(xiàn)。上述分析人士表示，這可能跟這些基金對(duì)于后市的判斷有關(guān)。

博時(shí)主題基金經(jīng)理鄧曉峰在二季報(bào)中表示，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)于悲觀了。未來(lái)幾個(gè)季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將放緩，但這絕不是經(jīng)濟(jì)危機(jī)。企業(yè)整體的盈利仍將保持穩(wěn)定，甚至增長(zhǎng)，而不會(huì)出現(xiàn)大幅的下降。

鄧曉峰表示，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展，他們持樂(lè)觀看法。銀行、地產(chǎn)、家電、汽車(chē)、鐵路以及部分機(jī)械行業(yè)等藍(lán)籌公司估值偏低，食品飲料行業(yè)估值合理，絕大多數(shù)中小盤(pán)公司和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)高估，市場(chǎng)逐漸會(huì)修正自己的錯(cuò)誤。

博時(shí)精選基金經(jīng)理余洋也表示，下半年A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)也許會(huì)好于上半年。具體來(lái)看，目前滬深300成分股按照2010年25%的盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，2010年的PE水平已經(jīng)跌破了15倍。較多基本面扎實(shí)的股票2010年的PE水平已經(jīng)跌到了10倍左右，同時(shí)，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的優(yōu)秀企業(yè)的股價(jià)最近也出現(xiàn)了較大的下跌，“我們需要把握市場(chǎng)恐慌的機(jī)會(huì)買(mǎi)入”。