劉振盛 成都報道

銀行、保險得到迥異“待遇”

剛披露完畢的基金二季報顯示，在基金十大重倉股中，只出現(xiàn)了華夏銀行、浦發(fā)銀行兩家銀行的名字，相反，保險股卻受到青睞。

北京一家券商自營部人士認(rèn)為，在二季度，再融資、政府融資平臺風(fēng)險及地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險對銀行股均是招招致命。

相較之下，保險股則輕松許多。

“如果基金要保持對金融股的標(biāo)配，那基本面良好且無政策烏云籠罩的保險股無疑會成為首選。國金證券一保險研究員表示。

銀行股失寵

銀行股被基金殺跌。

好買基金發(fā)布的基金二季報研究顯示，以基金家數(shù)統(tǒng)計，二季度基金減持前二十位股票中，招行被50家基金從十大重倉股中剔除，位列減持榜首，民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、深發(fā)展A及北京銀行也位居減持榜。

在看好銀行股的華寶興業(yè)行業(yè)精選基金二季報中，雖然工行、交行、招行、民生銀行依然位列十大重倉股名單，但對工行、招行持股均有所下降。

“這種狀況不驚訝，那時很多機構(gòu)對銀行很悲觀，我到基金路演時，就因強烈看多銀行遭反對?！北本┮晃汇y行研究員稱。

不過，華夏銀行和浦發(fā)銀行是例外。

wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，與一季度末數(shù)據(jù)相比，以持股總量為準(zhǔn)，基金在十大重倉中對浦發(fā)銀行、華夏銀行持股數(shù)量卻在增加，分別為28370.1795萬股及17026.94萬股。

歸納各方觀點，看多二者的原因差異較大。

中原證券銀行業(yè)研究員南漢馨表示，華夏銀行各項經(jīng)營指標(biāo)在上市銀行中曾比較弱，但現(xiàn)在它的管理、風(fēng)控及經(jīng)營效率等正在改善，市場預(yù)期未來業(yè)績改善空間比較大。

華夏銀行在7月21日發(fā)布的業(yè)績公告稱，因資產(chǎn)規(guī)模增長，資金成本下降，利息凈收入增加及中間業(yè)務(wù)收入增長，預(yù)計今年上半年凈利潤同比增長80%以上。

中信證券也調(diào)高華夏銀行業(yè)績預(yù)測，預(yù)估其2010年至2011年年的每股收益分別為0.77元(增發(fā)后)和0.90元，對應(yīng)市盈率為15倍和13倍。

股東的真金白銀支持也給市場很大鼓舞。

5月初，華夏銀行公布非公開發(fā)行預(yù)案，總共向首鋼總公司、國網(wǎng)資產(chǎn)管理公司、德意志銀行盧森堡股份公司三家股東增發(fā)18.59億股，價格為11.17元/股，總?cè)谫Y208億元。

中信證券表示，如果增發(fā)能順利完成，有望提升其資本、核心資本充足率分別至13.4%和10.4%和10.

“益盟LEVEL-2監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在二季度，特大單(50萬股以上)、大單(10萬-50萬股)的資金已凈買華夏銀行3281萬元。

而浦發(fā)銀行，市場普遍認(rèn)為，中國移動參股后，一舉解決了之前困擾浦發(fā)的兩大問題：資本不足以及戰(zhàn)略不明。

保險成潛力股？

一度飽受投資收益利空的保險三雄，正悄然迎來多頭信心的積聚。

好買基金報告顯示，二季度在被增持的前二十上市公司榜單里，中國平安成保險股代表被26家基金新納入十大重倉位列。

wind資訊統(tǒng)計顯示，與一季度相比，保險股籌碼則更多被基金收入囊中。中國平安、中國太保及中國人壽分別被增持10007.0751萬股、2896.9487萬股及5316.3419萬股。

從保險自身角度看，前不久，保監(jiān)會召開上半年監(jiān)管工作會議透露的數(shù)據(jù)顯示，上半年的保費收入增幅為33.6%，而截至6月底，保險業(yè)待配置資金預(yù)計超過2萬億元，較年初的1.5萬億元大幅增加。

上述國金證券研究員認(rèn)為，就整個行業(yè)的保費增速而言，全年的速度應(yīng)該能保持在30%。另外在政策面上，并沒有明顯利空消息。

雖然在7月初，保險股意外遭遇傳統(tǒng)人身險利率放開，可能帶來對盈利能力、經(jīng)營風(fēng)險和市場競爭環(huán)境影響，出現(xiàn)一定程度調(diào)整，但太保以及國壽在19日以來的強勁反彈一舉收復(fù)失地。

在投資收益方面，保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)表明，上半年，保險公司實現(xiàn)資金運用收益755.2億元，投資收益率1.93%。

中金公司最新報告認(rèn)為，二季度保險資金股權(quán)投資比重為15.1%，較一季度末下降1.4個百分點。若剔除市場下跌帶來的倉位自然變化和增量資金帶來的倉位再平衡影響，估算保險資金主動加倉的幅度應(yīng)在2個百分點左右。也顯示出保險資金開始試探和把握市場下跌帶來的投資機會。

王亞偉在華夏大盤精選二季度報告中寫道，隨著大型IPO的完成和銀行再融資的明朗化，藍(lán)籌股擴容的壓力得以緩解，而創(chuàng)業(yè)板在持續(xù)擴容和解禁壓力下，估值水平難以維持在目前高位，保險股在基本面、政策面優(yōu)勢算“矮子中的高個”

“退一步思考，即使機構(gòu)不愿超配金融，在銀行不爭氣已成事實，券商受制成交量下降、自營收入不樂觀影響，難以吸引資金青睞背景下，保險股成了不二選擇。”上述國金證券分析師說。