新快報記者 強燕 文/表

據(jù)本報統(tǒng)計，二季度包括次新基金在內(nèi)，逆市加倉的基金只有70只左右，而且多數(shù)是微幅增持。在增持前十名中，除國泰中小盤成長是次新基金需要完成建倉而被動增持外，其他的都是主動加倉，其中加倉幅度較大的為南方隆元，倉位提高了27.26%，華夏優(yōu)勢增長和上投摩根中國優(yōu)勢緊隨其后，倉位分別提高了15.16%和14.28%。季報顯示，雖然這些基金不約而同地選擇了逆市加倉的動作，但具體偏好還是有很大差異，對后市的看法也有不小分歧。

南方隆元：減持地產(chǎn) 新增都是“中字頭”

南方隆元二季度增持力度最大，十大重倉股的變化也最大。對比近兩個季度的前十大重倉股，可以發(fā)現(xiàn)該基金二季度主要減持了地產(chǎn)，新增的則幾乎都是大型國企股。

中國一重二季度一躍而成為該基金的第一大重倉股，持股占基金凈值比高達7.91%，還新增了長江電力(二季度末持2807萬股，下同)、中國北車(5836萬股)、中國中冶(5685萬股)。另外，增持了1500萬股左右的北大荒。華僑城、萬科A、招商地產(chǎn)、中國建筑悉數(shù)遭到拋售，從前十大中消失。

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華夏優(yōu)勢增長：維持醫(yī)藥消費配置 增持新興產(chǎn)業(yè)

華夏優(yōu)勢對重倉股的調(diào)整力度也不小，前十大重倉股換了四個。新面孔為包鋼稀土(1500萬股，第二大重倉股)、萊寶高科(2044萬股)、萬向錢潮(4634萬股)、佛山照明(3615萬股)，取代了云南城投、中興通訊、濰柴動力、江蘇國泰。在另外幾只個股上，倉位有增有減，增持的為東阿阿膠、美的電器，中國寶安、佛塑股份被減持。交通銀行由第一大重倉股淪為第十大重倉股。該基金的基金經(jīng)理為劉文動和鞏懷志，前者為公司投資總監(jiān)，后者是華夏資深基金經(jīng)理，實力算是比較強的。在二季度，該基金倉位逐步提高，沒能買在最低點上，這也導(dǎo)致該基金二季度表現(xiàn)受到一定影響。不過，該基金的選股還算不錯，增倉的是受益于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的電動汽車、電子新材料等新興產(chǎn)業(yè)，并保持了醫(yī)藥、商業(yè)等消費行業(yè)的重點配置。

兩位基金經(jīng)理表示，股市在二季度深度下跌后，估值已處于較低水平，但面臨政策力度調(diào)整后估值修復(fù)和投資品等周期性行業(yè)盈利下降的兩難狀況，A股市場或?qū)⒏嗟伢w現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性機會。三季度，將重點關(guān)注三類投資機會：1.新興產(chǎn)業(yè)：新能源汽車、電子科技、核電、節(jié)能環(huán)保等；2.中低端消費品：醫(yī)藥、商業(yè)、家電等；3.部分地產(chǎn)行業(yè)：關(guān)注西部、中部等房價歷史漲幅小且城鎮(zhèn)化加速的區(qū)域。

上投摩根中國優(yōu)勢：減持銀行 增持地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)

上投摩根中國優(yōu)勢的前幾大重倉股基本沒有變化，第一、第二、第三大重倉股仍為燕京啤酒、中國石化、雙匯發(fā)展，僅在持股數(shù)上有微調(diào)，S上石化則由第五大重倉股變?yōu)榈谒拇笾貍}股。該基金二季度堅決減持了銀行股，招商銀行、民生銀行都從前十大中消失，中國石油也不見蹤影。

該基金對地產(chǎn)股有增有減，萬科A從前十大中消失，但新增了招商地產(chǎn)(2127萬股)、保利地產(chǎn)(2917萬股)，另外，還增持了中糧地產(chǎn)(3700萬股左右)、中華企業(yè)(3000萬股左右)。北大荒(1886萬股)、S儀化(2482萬股)則進入了前十大名單。

基金經(jīng)理楊安樂、王振州認(rèn)為，三季度國際經(jīng)濟還要繼續(xù)振蕩，國內(nèi)出口可能還存在一定壓力。地產(chǎn)調(diào)控措施繼續(xù)維持，房地產(chǎn)價格出現(xiàn)實質(zhì)性的回調(diào)。在經(jīng)濟下行周期中，目前股票市場還存在一定的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，以小市值公司面臨一定的盈利與估值風(fēng)險為代表，市場需要在此類風(fēng)險徹底釋放后才能逐步企穩(wěn)。