回顧中國上半年的經(jīng)濟形勢，前三個月迅猛增長，后三個月逐步回落。物價態(tài)勢也是一樣。年初時月月上漲(不包括存在春節(jié)假期的2月份)，到了6月突然又掉頭了。然而從經(jīng)濟增長來看，二季度很可能是轉折點，自此部分因為基數(shù)的原因，GDP增速將逐級穩(wěn)步回落。CPI的突然轉向則像個隨機變量，打亂了人們原先7月份見頂回落的預期，給下半年的走勢增添了變數(shù)。

一季度防過熱二季度防過冷

進入2010年，中國經(jīng)濟延續(xù)了去年二季度開始的強勁反彈態(tài)勢，加之去年同季中國經(jīng)濟增長率只有6.1%，一季度GDP同比增長達到了11.9%，創(chuàng)近兩年的單季增速新高。與此同時，通貨膨脹的壓力日益顯現(xiàn)。7月份，國家發(fā)改委提出擬對有捏造、散布漲價信息，擾亂市場價格秩序等違法行為的經(jīng)營者處以最高200萬元的罰款。

然而與一季度的經(jīng)濟快速增長相對的，是二季度的經(jīng)濟增速回落。國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP同比增長為10.3%，增速比一季度回落1.6個百分點。受國內需求拉動力下降影響，物價漲勢在6月份也開始調頭向下，當月同比增長2.9%，年內首次增幅回落。

為什么一季度人們擔心經(jīng)濟過熱，二季度又擔心過冷了呢？有人說是國際經(jīng)濟波動的結果，但是5、6月份中國出口連續(xù)保持超過40%的高增長，說明國際經(jīng)濟對國內的沖擊還未到來。從國內需求來看，以社會消費品零售總額來衡量的消費需求上半年增速較去年還有所加快，所以回落的只能是投資。

國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計司副司長張衛(wèi)華7月15日透露，近期國家進一步加大節(jié)能減排工作力度，采取了控制高耗能行業(yè)新上項目、加大淘汰落后產(chǎn)能、實行差別電價和調整或取消部分高耗能產(chǎn)品出口退稅率等一系列措施，這對高耗能行業(yè)的過快增長起到明顯的抑制作用。

國家發(fā)改委投資研究所投資戰(zhàn)略研究室副主任王元京則認為，房地產(chǎn)投資受到調控的影響近來出現(xiàn)下滑，可能是導致投資增長速度放緩的主要原因之一。

中國經(jīng)濟不會“二次探底”

按理說，10.3%的經(jīng)濟增長速度絕對不算慢，而且與中國過去十年平均的二季度增速基本一致。按國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運的話說，叫做“仍運行在正常的增長區(qū)間”。但人們更關心的是：這種經(jīng)濟增速的季度下降會不會成為趨勢。

會的，現(xiàn)在這基本上已經(jīng)是經(jīng)濟界人士的共識。“我們預計今年全年經(jīng)濟增速9.5%，其中一季度11.9%，二季度10.5%，三季度9.2%，四季度8.5%，其在數(shù)據(jù)公布的前一天，中國人民大學經(jīng)濟學院副院長劉元春這樣對記者說。之所以有這個判斷，劉元春表示，一個重要原因是：去年的經(jīng)濟增長速度分季來看前高后低，基數(shù)的這一特點將導致GDP增長速度逐季放緩。

不過經(jīng)濟界的另一個主流觀點是：這種減速運行，并不會導致中國經(jīng)濟的“二次探底”。劉元春說，“二次探底”是一個經(jīng)濟學術語，在美國指連續(xù)兩個月經(jīng)濟負增長，在中國指連續(xù)兩個季度經(jīng)濟增長速度達不到8%。之所以說中國經(jīng)濟不會“二次探底”。是基于三點判斷：一是中國正處于工業(yè)化后期和城市化加速期，經(jīng)濟增長的動力仍然強大；二是中國針對國際金融危機采取的刺激政策還未完全退出；三是政策的可操作空間仍然很大。1