本報記者 林銘銘 廣州報道

早起的鳥兒有蟲吃，早起的蟲子卻不一定被鳥吃。

截至8月4日共有291家上市公司發(fā)布了中報，而這291家上市公司的中報發(fā)現(xiàn)只有54家公司披露了機構(gòu)的具體蹤跡。

那這54上市公司到底是因為公司基本面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，或者是公司有不為人知的價值，還是公司存在醞釀中的重大事項呢？記者沿著機構(gòu)調(diào)研的足跡，嘗試尋找這些公司的投資價值。

而記者發(fā)現(xiàn)，在54家上市公司中，按證監(jiān)會行業(yè)分，居然有32家是屬于制造行業(yè)，占調(diào)研公司總數(shù)近六成。雖然房地產(chǎn)行業(yè)今年受政策調(diào)控的影響，形勢較為模糊，但仍有6家公司披露了具體招待的機構(gòu)；在批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)里，有3家上市公司也接受了機構(gòu)的調(diào)研。

機構(gòu)今年走訪的主要是中盤股，不過也調(diào)研了部分大盤股，主要有南玻A、招商地產(chǎn)、深圳機場和華潤三九等。另外，機構(gòu)走訪的都是一些業(yè)績比較好的上市公司，調(diào)研的54家上市公司唯有鑫茂科技虧損-675.9476萬元，其他都是盈利，其中凈利潤最高的是西山煤電，達176258.0845萬元。

聯(lián)化科技：農(nóng)藥項目養(yǎng)在深閨人未知

聯(lián)化科技2010年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.30億元，同比增長66.10%；歸屬于母公司所有者的凈利潤8657.95萬元，同比增長77.82%；每股收益0.35元。

成績不算亮麗，股價K線圖也走的波瀾不驚，但是在今年的上半年就有25家基金上門調(diào)查，其中不乏華夏基金、大成基金、博時基金、南方基金等大基金公司。

不過記者同時發(fā)現(xiàn)，在2009年年報中，十大股東中只有普惠證券投資基金一只基金，其余全部為自然人，2010年一季度，新進興業(yè)和廣發(fā)的兩只基金。

今年的半年報，這兩只基金增持的同時，又出現(xiàn)了華夏基金和鵬華基金兩只基金的身影，分別增持206萬股和100萬股。

聯(lián)化科技到底在醞釀著什么，為什么受到這么多基金前去調(diào)研？

聯(lián)化科技主要從事農(nóng)藥、醫(yī)藥中間體的生產(chǎn)經(jīng)營與銷售，所處行業(yè)為精細化工行業(yè)，上游為基礎(chǔ)化工行業(yè)，下游為農(nóng)藥和醫(yī)藥行業(yè)。

公司十年創(chuàng)立的“定制生產(chǎn)”近年來已和全球前十大農(nóng)藥、醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)達成合作協(xié)議。

而真正促進公司高速成長的是公司募投項目600噸/年XDE和2500噸/年鹵代芳腈項目已經(jīng)試生產(chǎn)，兩個項目完全達產(chǎn)預(yù)計在2011年下半年。XDE項目預(yù)計營業(yè)收入15385萬元，鹵代芳腈項目全部達產(chǎn)后，將年平均新增銷售收入10474.4萬元。

公司XDE原藥產(chǎn)品作為新型稻田芽后除草劑，質(zhì)量達到國外陶氏公司同等水平，對現(xiàn)有部分除草劑具有替代優(yōu)勢，同時具有高效、低毒、施藥期寬等優(yōu)點，預(yù)計公司600噸產(chǎn)能投產(chǎn)后市場需求缺口仍將有1600噸左右。

2011年公司2500噸鹵代芳腈項目達產(chǎn)后，涉及的3個產(chǎn)品市場需求缺口依然明顯：對氯苯甲腈缺口達1600噸；2.6-二氯苯甲腈缺口達500噸；3.4-二氯苯甲腈只能滿足市場一半需求。

即使這兩個項目達產(chǎn)后，缺口依然存在，所以公司的發(fā)展前景良好。不過這兩個項目2011年才能達到預(yù)產(chǎn)，這就不難解釋為什么有大批基金公司紛至沓來，卻又謹慎出手。

隆平高科：青睞的不是業(yè)績

在機構(gòu)密集調(diào)研的54家的上市公司中只有7家上市公司同比凈利潤下降。隆平高科就是其中的一家。

隆平高科凈利潤下降來自于投資收益的大幅減少。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.44億元，較去年同期增長54.86%，歸屬上市公司股東的凈利潤為0.21億元，較去年同期降低31.67%。

雖說隆平高科業(yè)績難如人意，但仍有30多家機構(gòu)前去調(diào)研，

與聯(lián)化科技不同的是，這些基金很多都在中報就果斷出手。中報前十大流通股股東中就有7家機構(gòu)投資者，而且全是今年二季度首次進入。

2007年隆平高科的第一大股東新大新集團引入法國公司利馬格蘭(即VHK)作為戰(zhàn)略投資者，VHK是全球第四大種業(yè)公司，其全球玉米種子市場占有率第四，蔬菜種子占有率第二。

隆平高科與VHK的合作開端雜交玉米新品種“利合16”的品種經(jīng)營權(quán)為公司布局國內(nèi)玉米種子產(chǎn)業(yè)奠定了品種資源基礎(chǔ)。

隆平高科今年年初成功收購山西屯玉，最近又公告收購隆平超級雜交稻工程研究中心有限公司45%股權(quán)，做強做大種業(yè)的跡象已經(jīng)抬頭。

湘財證券認為，今年江西、湖南等地早雜制種前期干旱造成花期不育，而江蘇、安徽兩制種大省又在兩系雜交水稻抽穗揚花期遇到連續(xù)低溫，造成全國兩系雜交稻生產(chǎn)出現(xiàn)非正常育性轉(zhuǎn)換，產(chǎn)量下降，質(zhì)量下將，部分種子報廢，導(dǎo)致雜交種子價格大幅上漲。

所以2010年供求關(guān)系緊張導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)到2011年的庫存較低，未來雜交水稻業(yè)務(wù)毛利率仍將維持上漲態(tài)勢。

沒有調(diào)查就下重注？

但是機構(gòu)調(diào)研似乎與最后買入無明確相關(guān)性。最近公布的上市公司半年報顯示，機構(gòu)扎堆調(diào)研的上市公司有的未得到調(diào)研者青睞，而有的機構(gòu)沒去調(diào)查卻有大幅買入。

同是有多家機構(gòu)調(diào)研的日海通訊，今年上半年接待了19家基金，今年的十大流通股股東也都是新進去的。

包括4個自然人和6家機構(gòu)。其中除了社?；疬€有另外三只廣發(fā)旗下的基金，廣發(fā)聚富開放式證券投資基金、廣發(fā)大盤成長混合型證券投資基金和廣發(fā)聚瑞股票行投資基金。

但是記者發(fā)現(xiàn)上半年日海通訊接待的調(diào)研機構(gòu)有19之多，卻偏偏沒有廣發(fā)基金，而且第一大流通股股東也并未出現(xiàn)在中報的調(diào)研名單中。相反，參加調(diào)研的機構(gòu)在中報的十大流通股股東中無一現(xiàn)身。

安泰科技也出現(xiàn)類似的情形，上半年也有19家基金對其進行調(diào)查，除了華夏基金和泰信基金對其進行增持外，新進基金無一是前去調(diào)研的機構(gòu)。