本次淘汰的量對實際供需面影響不大。淘汰電解鋁產(chǎn)能37 萬噸，占目前產(chǎn)能的1.8%；淘汰電解銅產(chǎn)能14.5 萬噸，占目前產(chǎn)能的2.8%；鉛冶煉淘汰26.6 萬噸，占目前產(chǎn)能的6.5%；鋅冶煉淘汰29.4 萬噸，占目前產(chǎn)能的5.9%；而這四塊冶煉產(chǎn)能的開工率在80%左右，因此此次淘汰這些落后產(chǎn)能量很小，對行業(yè)供需層面影響不大。

積極意義是：我國淘汰落后產(chǎn)能史上的一個進步，明確了要淘汰對象，限定了淘汰日期，不再像以前一樣模糊不清，有政策沒執(zhí)行，與之前溫總理提到的鐵腕手段淘汰落后產(chǎn)能相呼應(yīng)。

維持下半年銅鋁鉛鋅等大金屬小幅溫和上漲的判斷。在歐洲債務(wù)危機緩解、中美經(jīng)濟略有放緩的大背景下，我們認為大金屬不具備再次下探的壓力；下游宏觀經(jīng)濟雖沒有預期那么糟糕(中國消費比預想的樂觀些)，但還不足以支持更高的金屬價格，因此下半年大金屬價格小幅溫和上漲的可能性較大。(中國消費比國泰君安證券)