楊冬

本報(bào)訊 隨著A股市場對增量資金的渴求加劇，小QFII推出速度可能超出市場預(yù)期。知情人士透露，監(jiān)管層近期將出臺關(guān)于小QFII具體管理辦法的征求意見稿，香港第一梯隊(duì)投行中的中資券商，如中金香港公司、中銀國際等有望率先試點(diǎn)小QFII。

目前，在港中資券商正在緊鑼密鼓地備戰(zhàn)小QFII。證券時(shí)報(bào)記者獲悉，除已獲批的海通證券香港子公司外，多家在港中資券商正準(zhǔn)備發(fā)行人民幣基金產(chǎn)品。

小QFII或提前推出

此前市場預(yù)期，小QFII推出的時(shí)點(diǎn)為今年年底。但接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士均表示，小QFII將于近期提前推出，四季度之前推出試點(diǎn)的可能性較大。

招銀國際相關(guān)人士表示，從各方面反饋的信息看，小QFII將于近期推出，具體的管理辦法應(yīng)該很快出臺。

上海某基金公司投資總監(jiān)則指出，從利益需求角度看，小QFII很有可能以超常規(guī)的速度推出來。以銀行為例，很多銀行急需通過A股融資來補(bǔ)充資本，這就需要大量的增量資金。

另據(jù)知情人士透露，監(jiān)管層關(guān)于小QFII具體管理辦法的初稿已接近完成，對應(yīng)的征求意見稿將下發(fā)至部分在港中資券商和中資基金公司。

中資券商積極備戰(zhàn)

海通資產(chǎn)管理(香港)公司于8月初率先推出了首只人民幣基金。據(jù)悉，該基金投資組合的投向?qū)⒂删硟?nèi)和境外兩個(gè)渠道組成，由于小QFII目前尚未開閘，該基金暫時(shí)只能投資于海外市場以人民幣計(jì)價(jià)的債券資產(chǎn)。

事實(shí)上，其他一些在港中資券商也在積極醞釀推出此類產(chǎn)品。國泰君安證券(香港)公司的相關(guān)人士表示，“我們小QFII產(chǎn)品也在設(shè)計(jì)準(zhǔn)備中，具體產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員和產(chǎn)品經(jīng)理均從香港當(dāng)?shù)卣衅福渌邢鄳?yīng)牌照的在港中資券商也都在醞釀此類產(chǎn)品。

據(jù)招銀國際相關(guān)人士介紹，小QFII本質(zhì)上屬于資產(chǎn)管理產(chǎn)品，因此必須具備資產(chǎn)管理的牌照——即香港證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的9號牌照，目前在港的大型中資券商大多持有該牌照。

記者了解到，目前中金香港證券公司、中銀國際、海通金融控股公司、國泰君安香港、招銀國際、建銀國際等大型中資機(jī)構(gòu)都具備香港業(yè)務(wù)的全牌照，即擁有香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的1號至9號牌照。

“香港的投行可以分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是由匯控、大摩、高盛等組成，中資機(jī)構(gòu)中的中金香港公司、中銀國際屬于該梯隊(duì)；第二梯隊(duì)則包括工銀國際、建銀國際、交銀國際、中信證券國際、海通金控、國泰君安香港公司等，其中海通金控和國泰君安香港公司位列第二梯隊(duì)的前端；第三梯隊(duì)則以香港本土投行為主，其后續(xù)資本補(bǔ)充實(shí)力都比較小?！敝槿耸空f，“其中海第一梯隊(duì)的中資券商率先試點(diǎn)小QFII的可能性最大，他們的渠道能力和品牌優(yōu)勢是重要原因。

對于小QFII推出的前景，招銀國際人士表示，在人民幣升值預(yù)期下，目前中國內(nèi)地仍然是全球最好的投資市場，香港地區(qū)有近千億元的人民幣資金，小QFII的開閘對于每家在港中資機(jī)構(gòu)都是巨大的機(jī)會(huì)。

·鏈 接· 所謂“小QFII”，主要是指境外人民幣通過在港中資券商及基金公司投資A股市場，即放寬境外人民幣或外匯經(jīng)由此類機(jī)構(gòu)來內(nèi)地投資A股等市場。

“小QFII”將給境外資金開辟另一條通道，它不分流現(xiàn)有QFII額度，將擁有單獨(dú)額度。