首批放行的一對多即將期滿，受制于糟糕的業(yè)績，續(xù)約大成問題。面對投資者的反對票，基金公司開始集體反省。一對多在產(chǎn)品設計、產(chǎn)品期限和投資上都有很大的改進空間。

業(yè)績不佳

去年9月初一對多正式開閘，這意味著，在不足半個月內，就有相當數(shù)量的一對多即將期滿1年。不過，從目前公布的業(yè)績情況看，大部分基金公司的一對多業(yè)績表現(xiàn)糟糕。

記者拿到的兩家銀行的專戶理財一對多凈值數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，一家銀行銷售了12家基金公司的一對多專戶理財產(chǎn)品，除了招商基金和嘉實基金業(yè)績比較理想之外，7家基金公司的產(chǎn)品凈值都在1元面值之下，虧損幅度最大的產(chǎn)品凈值僅為0.92元，虧損幅度為8%，其他3家公司產(chǎn)品凈值也僅僅略微高于面值。

另外一家銀行銷售的3家基金公司的一對多凈值也低于面值，上海一家基金公司的一對多凈值僅為0.925元，其他兩家基金公司2只產(chǎn)品凈值分別為0.9265元、0.963元。

深圳一家基金公司的相關人士表示，他們公司專戶理財產(chǎn)品雖然沒有虧損，但其凈值也僅僅略微高于面值，沒有達到銀行和客戶的預期值。

投資經(jīng)理集體反思

一對多業(yè)績不佳，基金公司投資經(jīng)理也在集體進行反思，反思內容既包括產(chǎn)品類型設計、產(chǎn)品期限，也包括投資方法和投資理念。

深圳一家基金公司專戶理財經(jīng)理表示，一對多在最初設計時，大部分期限僅有1年，無論是價值投資、還是成長性投資，誰都不能保證可在短短的1年時間內取得好收益。

上述人士還表示，在產(chǎn)品設計上，目前很多一對多都是0%—100%的倉位，往往“該進攻的時候沒有進攻、該退守的時候沒有退守”，導致最后業(yè)績比較差。

在具體的投資上，專戶理財投資經(jīng)理也有需要反省之處。記者從一家基金公司了解到，該公司1只專戶產(chǎn)品重倉某汽車配件股，該投資經(jīng)理認為汽車行業(yè)向好、景氣度高，該股估值低、成長性好、業(yè)績有保證，所以今年一直重倉，但該股難以抵抗大市下跌，致使該專戶產(chǎn)品凈值嚴重虧損。

正是在產(chǎn)品設計、產(chǎn)品期限和投資方法存缺陷，導致一對多業(yè)績不佳。深圳一家基金公司的相關人士表示，專戶理財產(chǎn)品是做絕對收益，因此，主要方向應該是往固定收益方向發(fā)展，而現(xiàn)在國內的大部分專戶產(chǎn)品都是股票方向，該公司正在考慮發(fā)行固定收益方向的專戶理財產(chǎn)品，并加上股指期貨套利策略，增加收益。

此外，記者觀察發(fā)現(xiàn)，招商、嘉實、易方達等一對多業(yè)績不錯的基金公司是社保基金的管理人。若基金公司認真鉆研一對多客戶的投資需求，在產(chǎn)品設計和投資理念上多下功夫，在一對多上打翻身仗并非不可能。