半年報全部持股數(shù)據(jù)解讀

王艷偉

基金半年報已經(jīng)全部披露完畢，除了早在二季報中就已披露的十大重倉股以外，基金其他非重倉股也全部大白于天下。

Wind資訊顯示，基金半年報中共出現(xiàn)245只新增持股，其中有大量上半年新發(fā)的創(chuàng)業(yè)板和中小板股票，同時也有60只股票被基金剔除。另外值得關(guān)注的是，基金對待ST股的投資依然興趣不減，而對于一些上半年漲幅過高的高價股，一些基金選擇了繼續(xù)加倉。

24只ST股露面

股票一旦被戴上“ST”的帽子，則意味著公司質(zhì)地變差，投資風(fēng)險高，但這并不代表ST股得不到基金青睞。

恰恰相反，在每季度基金投資組合曝光時，總有幾只ST股的身影?；?010年半年報全部持股名單中，就有*ST百科(600077.SH)等24只ST股。

與去年底的情形類似，被基金持有數(shù)最多的ST股依然是ST東源(000656.SZ)。不過，去年底尚有35只基金持有該股，而今年年中，持有該股的基金數(shù)量減至19只。其中，華夏回報、華安宏利、華安核心優(yōu)選等基金退出該股投資，而工銀瑞信價值、廣發(fā)策略等基金新進(jìn)該股。

根據(jù)ST東源的過往財報，基金是在2009年中報開始陸續(xù)現(xiàn)身該股，2009年中報開農(nóng)銀匯理行業(yè)成長成為公司第四大流通股股東，到2009年三季報，農(nóng)銀匯理行業(yè)成長退出，換由基金金泰、基金興華和國泰金牛創(chuàng)新成長入駐，最新的數(shù)據(jù)是，其前十大流通股股東中有6只基金。

*ST釩鈦(000629.SZ)被包括嘉實主題精選在內(nèi)的10只基金持有，這較去年底的數(shù)字減少了5只，博時裕富滬深300、諾安中證100和國泰滬深300等基金退出該股，工銀瑞信核心價值的持股數(shù)較去年底減少了500萬股，東方龍混合基金則增持了290萬股。

*ST鑫新(600373.SH)亦得到博時、大成、景順長城和招商等基金公司的青睞，共有13只基金持有該股，招商行業(yè)領(lǐng)先的持股數(shù)較去年底增加了479.87萬股，其他基金均為新進(jìn)。

國泰和華寶興業(yè)兩家基金公司旗下的10只基金一齊看中了*ST南方(000716.SZ)，持股總數(shù)共計2037.14萬股，這也是今年基金新進(jìn)個股。

*ST百科在去年底時只有新華優(yōu)選成長一只基金持有119.74萬股，而基金半年報則顯示，新華優(yōu)選成長已經(jīng)退出該股，取而代之的是寶盈鴻利收益，以及王亞偉執(zhí)掌的華夏策略精選和華夏大盤精選。

*ST百科的股價自4月初站上14.28元高位后便一路下跌，直到6月底7月初探底反彈，其間股價下跌了50%。根據(jù)*ST百科的一季報，其前十大流通股股東名單中除了王亞偉的兩只基金，還有新華優(yōu)選成長和海富通收益增長，可見，新華優(yōu)選成長和海富通收益增長是在其二季度的下跌期間退出該股，而寶盈鴻利收益則是趁低價進(jìn)入，王亞偉則一直堅守至今，不過對該股的投資應(yīng)該虧損不少。

部分基金扎堆高價股

上半年一些個股未受政策調(diào)控影響，相反出現(xiàn)快速上漲，如東方園林(002310.SZ)和洋河股份(002304.SZ)都是在去年底上市，如今，洋河股份股價已經(jīng)接近200元，東方園林在實施高送轉(zhuǎn)后依然強(qiáng)勢上漲，目前股價還在140元高位。

在其快速上漲的過程中，部分基金暫時獲利了結(jié)。

基金2009年年報顯示，共有90只基金持有東方園林約20%流通股份，這其中有大量債券基金，表明是在其IPO時參與了打新。

在限售股解禁后，絕大多數(shù)債券基金迅速賣出獲利了結(jié)，而股票方向基金則不退反進(jìn)，繼續(xù)加碼東方園林，截至2010年6月底，持有東方園林的基金雖然只有28只，但持股占流通股比例超過34%，這其中不乏華富收益增強(qiáng)、富國優(yōu)化增強(qiáng)等債券基金的身影，同時，富國天益價值、易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先等基金均在上半年對該股進(jìn)行了加倉。而在短短半年時間里，東方園林復(fù)權(quán)后股價漲幅已超過100%，入場早的基金在該股上獲利頗豐。

不過，隨著東方園林股價快速上漲，賣方研究員的看法也開始變得謹(jǐn)慎。7月28日，江海證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究員付豪杰發(fā)布研報認(rèn)為，東方園林中報符合預(yù)期，公司財務(wù)狀況一切正常，其間費用率下降，說明公司管理有效，同時現(xiàn)金流也正常，鑒于公司未來兩年較明確的成長性，給予公司未來三年的PE為50倍、30倍和20倍，對應(yīng)股價分別為168元、247元和194.4元(均為除權(quán)前)，評級則由“買入”下調(diào)至“增持”

洋河股份的情形類似。去年底，共有124只基金持有其約27%流通股，到今年年中，駐守的基金數(shù)量只剩46只，但基金持股占流通股比卻升至40.29%。這期間，洋河股份的股價也上漲了近30%，但漲勢并未止步，7月以來，其股價最高探至200.80元。

萬聯(lián)證券研究員陳榮新最新發(fā)布的洋河股份半年報點評指出，公司上半年銷售收入同比上升137.67%，顯示其全國化戰(zhàn)略的進(jìn)展超預(yù)期，而省外市場的迅速拓展，也導(dǎo)致銷售費用和管理費用雙雙上升，總體而言，其未來股價的催化劑包括白酒價格上漲、雙溝酒業(yè)的整合進(jìn)展超預(yù)期、銷售的超預(yù)期等等，雖然公司目前估值已經(jīng)不低，但考慮到公司高增長可持續(xù)，給予“增持”評級。

另一只不得不說的高價股便是貴州茅臺(600519.SH)。作為高端白酒的領(lǐng)袖，貴州茅臺一直是基金重倉股，不過上半年基金仍然對該股進(jìn)行了大量減持。去年底持有貴州茅臺的基金尚有214只，而如今只剩了140只。其上半年股價下跌了25%，直到7月初才觸底反彈，如今反彈幅度也接近20%，提前出局的基金錯過了這波上漲機(jī)會。

60只個股遭剔除

基金半年報顯示，有60只個股被拋棄。

其中，江西水泥(000798.SZ)被招商行業(yè)領(lǐng)先等5只基金集體拋棄，這5只基金原本持有1218萬股，占流通A股的比例為3.24%；天興儀表(000710.SZ)也被泰信藍(lán)籌精選等4只基金踢出持股名單。

若以占流通股比例來看，則天津松江(600225.SH)被減持最多。去年底，匯添富成長焦點和華夏平穩(wěn)增長持有天津松江股票共計946萬股，占流通股比例達(dá)8.36%，但此次基金半年報顯示，這2只基金也齊齊抽身。

而在ST板塊里，則有*ST博通(600455.SH)、*ST金城(000820.SZ)等4只ST股被基金剔除出持股名單。