對(duì)于今年以來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，大摩資源優(yōu)選基金掌門人何濱分析，工業(yè)增加值同比增速在2009年11月達(dá)到19.2%的階段性峰值后，出現(xiàn)了連續(xù)7個(gè)月的下滑，宏觀經(jīng)濟(jì)處于回落趨勢(shì)中已成市場(chǎng)的一致性預(yù)期，這說(shuō)明今年上半年以房地產(chǎn)緊縮政策為首，以淘汰落后產(chǎn)能為核心的宏觀調(diào)控政策正在發(fā)揮收縮作用，這是應(yīng)對(duì)通脹預(yù)期管理以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極之舉。物價(jià)指數(shù)方面，7月份CPI再度上行應(yīng)該受天氣因素影響的成分較多，如果沒(méi)有更多意外的情況出現(xiàn)，相信溫和通脹的局面將得以保持，而進(jìn)一步的政策緊縮或放松的預(yù)期都將減弱，政策觀察期可能比預(yù)期的要長(zhǎng)。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)將處于慣性回落之中，從7、8月份用電量數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢(shì)已有所放緩，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望在年底探明低點(diǎn)。

對(duì)于今后一段時(shí)間的投資機(jī)會(huì)，何濱從長(zhǎng)期和短期兩個(gè)維度進(jìn)行了分析。她認(rèn)為，從相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，在此期間更多是存在一些結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)，這也是大摩華鑫基金自年初以來(lái)一直堅(jiān)持既定投資方向的原因，即沿著兩個(gè)方向選取個(gè)股：一個(gè)方向是國(guó)家政策引導(dǎo)扶持的新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，即新材料、新能源、新科技、新農(nóng)業(yè)等板塊；另一個(gè)方向是由于勞動(dòng)報(bào)酬率的提升而引發(fā)的轉(zhuǎn)型領(lǐng)域帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，包括服務(wù)、醫(yī)療、軟件、消費(fèi)等板塊。

據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，由何濱掌門的大摩資源優(yōu)選基金今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率在混合偏股型基金(股票上限95%)中位列第六，大摩卓越成長(zhǎng)今年5月成立之后，雖然市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪較大幅度的波動(dòng)，但其凈值增長(zhǎng)率依然保持正收益。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，旗下兩只基金雙雙飄紅得益于何濱較為準(zhǔn)確地把握住了市場(chǎng)趨勢(shì)。(肖林秀)