□本報記者 陳瑩瑩

截至八月底，多家上市商業(yè)銀行披露的數(shù)據(jù)顯示，備受關(guān)注的地方政府融資平臺貸款余額占其貸款總額的比例依然不低，大多占地方政府融資平臺貸款總額的10%至20%。對此，多位專家表示，銀行業(yè)的地方融資平臺風(fēng)險基本可控。

融資平臺風(fēng)險基本可控

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，就目前地方融資平臺清理的情況看，今年內(nèi)出現(xiàn)大規(guī)模的違約風(fēng)險的概率比較小。他表示，從6月底官方公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)和各家商業(yè)銀行披露的中報來看，我國的地方融資平臺貸款的風(fēng)險總體可控。

他表示，一方面，就銀行業(yè)本身而言，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，各家商業(yè)銀行已經(jīng)不同程度地對不良貸款做了處理和調(diào)整。目前完全現(xiàn)金流或者第二類還款源的貸款應(yīng)該是治理重點，必須采取嚴格處理措施。但是，他認為這類貸款的占比應(yīng)該不會太高；另一方面，此次四部委聯(lián)合治理地方融資平臺，一定是基于信息對稱的立場。因此，應(yīng)該不會導(dǎo)致不至于不可收拾、風(fēng)險爆發(fā)的局面。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，目前，銀行業(yè)內(nèi)基本和財政部、發(fā)改委、央行、銀監(jiān)會四部委的看法一致，就是地方融資平臺風(fēng)險基本可控。

魯政委指出，一方面，在四部委下發(fā)的關(guān)于地方融資平臺的政策文件中，其實給地方政府和商業(yè)銀行預(yù)留了協(xié)商解決融資平臺問題的“空間”。他指出，相關(guān)政策并沒有禁止地方政府為那些本身沒有現(xiàn)金流或者缺少抵押物的貸款，后期尋找其他的第二類還款源。另外，也沒有排除地方政府自愿還款的行為。

另一方面，從目前已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，項目本身的借款主體不合規(guī)，財政擔(dān)保不合規(guī)，或本期償還有嚴重風(fēng)險(貸款挪用和貸款做資本金)的貸款，占比僅為20%至30%左右。

魯政委認為，根據(jù)四部委的通知要求，地方融資平臺貸款的“大清理”基本進入最后沖刺階段。未來相關(guān)部門應(yīng)該不會繼續(xù)出臺清理和調(diào)控政策。

理性看待銀行計提撥備

連平認為，目前我國的商業(yè)銀行的整體貸款撥備在全球來看都是比較高的。從某種程度上而言，其對風(fēng)險抵補的能力也比較高。但隨著整個平臺清理向前推進，一定會有更多問題暴露。未來的撥備總額一定會增加，但是具體數(shù)字目前很難預(yù)測。因此，不能說目前我國商業(yè)銀行的撥備能完全抵補地方融資平臺貸款的風(fēng)險。

魯政委認為，應(yīng)該正確理性地看待銀行計提撥備的行為。他表示，可以保持警惕，但是不用反應(yīng)過度。他指出，銀行為專項壞賬準備所作的計提不用計算在資本充足率中。而且，有些商業(yè)銀行做的計提，一是有可能為銀行未來的運營預(yù)留部分盈利空間，從而燙平年度的盈利波動；二是可以減少可分配的利潤的基數(shù)。尤其是，目前整個銀行業(yè)都處在資本異常緊張的情況下。他認為，提高撥備對于目前急需資本的銀行而言未必不好。因為，計提撥備其實只是在會計處理層面上的劃分，并非實質(zhì)的資產(chǎn)變動。壞賬的撥備不僅能在后期沖回利潤，還能為銀行多預(yù)留一部分流動資金。

還本風(fēng)險或?qū)⒂谌旰篌w現(xiàn)

連平指出，現(xiàn)階段處于付息階段的地方融資平臺貸款都是2009年發(fā)放的項目，期限多為兩年半到三年。因此，目前這些項目不存在付息的壓力，但是未來或?qū)a(chǎn)生還本的困難。他表示，真正的“還本風(fēng)險”或?qū)⒂?012至2013年爆發(fā)。

國元證券研究員李明忠分析指出，目前地方融資平臺貸款的風(fēng)險敞口約在1.76萬億元，而同期銀監(jiān)會公布的整個銀行業(yè)的撥備約在1.3萬億元。在沒有到還本高峰時期，這部分風(fēng)險還沒有具體表現(xiàn)。此次城投債在4萬億的背景下得到大量發(fā)行，這部分債務(wù)久期在5年左右，在收入沒有得到有效改觀下，屆時可能會給銀行帶來較大壓力。

他表示，鑒于數(shù)據(jù)的可得性，無法具體算出地方融資平臺債務(wù)對于地方政府的“債務(wù)依存度”、“償債率”等指標，但是從不系統(tǒng)的報道來看不容樂觀，有的地方債務(wù)超過地方財政收入的200%。地方融資平臺風(fēng)險的預(yù)測，很大程度上還要看房地產(chǎn)及土地政策的調(diào)控力度。