廣發(fā)、招商、易方達(dá)表現(xiàn)出色

新快報(bào)記者 強(qiáng)燕文

隨著市場(chǎng)振蕩反彈，近幾周多數(shù)基金專戶“一對(duì)多”凈值出現(xiàn)回升，市場(chǎng)此前預(yù)期的多數(shù)“一對(duì)多”將以虧損迎接到期日的慘狀并沒(méi)有出現(xiàn)。記者昨日獲悉，多只本月下旬到期的“一對(duì)多”目前都已經(jīng)空倉(cāng)，有些產(chǎn)品表現(xiàn)較好，已經(jīng)有客戶表示會(huì)繼續(xù)合作，但也有個(gè)別產(chǎn)品目前凈值仍在面值之下，備受持有人的詬病。

“一對(duì)多”分化較明顯

從各網(wǎng)友公布出來(lái)的53只“一對(duì)多”數(shù)據(jù)看，受市場(chǎng)維持較高活躍度支持，近期“一對(duì)多”凈值普遍向好。截至9月3日的數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)先的廣發(fā)主題1號(hào)最新凈值已經(jīng)達(dá)到1.335元，緊隨其后的為海富通中信創(chuàng)新、廣發(fā)主題2號(hào)凈值分別為1.259元和1.252元，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(去年9月中旬以來(lái)，滬市大盤虧損近10%)。

從整體看，廣發(fā)基金、招商基金的“一對(duì)多”表現(xiàn)非常出色，除廣發(fā)主題1號(hào)、2號(hào)外，廣發(fā)精選分級(jí)、廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)、廣發(fā)策略增長(zhǎng)、廣發(fā)積極成長(zhǎng)以及廣發(fā)主題3號(hào)成立以來(lái)的回報(bào)率都超過(guò)10%，運(yùn)作近滿一年的產(chǎn)品中，表現(xiàn)最弱的凈值增長(zhǎng)率也超過(guò)5%，跑贏同期CPI增長(zhǎng)率；招商瑞泰靈活1號(hào)9月6日的凈值高達(dá)1.238元，瑞泰靈活2號(hào)、3號(hào)成5號(hào)的產(chǎn)品收益率都在10%左右，表現(xiàn)相對(duì)較弱的瑞泰靈活6號(hào)收益率也超過(guò)4%。

此外，易方達(dá)的幾只“一對(duì)多”表現(xiàn)也不錯(cuò)，收益率超過(guò)了10%。從已經(jīng)被披露的數(shù)據(jù)看，海富通、南方的“一對(duì)多”做得也不錯(cuò)，不過(guò)，網(wǎng)友上傳的凈值資料太少，尚不能以此來(lái)推定總體情況如何。

但一些前期表現(xiàn)較差的“一對(duì)多”未能充分利用這波反彈市提升凈值，南方一家大型基金公司被公布凈值的兩只產(chǎn)品中一只仍在面值之下，另一只剛回到面值；上海有兩家基金公司的“一對(duì)多”都出現(xiàn)虧損，北京也有一家基金公司的“一對(duì)多”還沒(méi)有回到面值。

擇時(shí)能力成制勝之道

據(jù)了解，表現(xiàn)較好的“一對(duì)多”主要得益于管理人的擇時(shí)能力，當(dāng)然選股能力也是一個(gè)重要因素。像廣發(fā)基金的“一對(duì)多”在4月份股市掉轉(zhuǎn)向下之時(shí)，就充分發(fā)揮了“一對(duì)多”不受倉(cāng)位限制的優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)守低倉(cāng)位運(yùn)作，而在7月市場(chǎng)回暖之后，迅速把握機(jī)會(huì)，調(diào)整倉(cāng)位精選個(gè)股，從而一舉成為基金“一對(duì)多”領(lǐng)域的佼佼者。

招商基金專戶投資部的副總監(jiān)楊渺此前接受有關(guān)采訪時(shí)也透露，在今年4月中旬時(shí)，A股市場(chǎng)處于大跌前夕，招商基金專戶資產(chǎn)投資團(tuán)隊(duì)就對(duì)市場(chǎng)整體性的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)保持了高度警惕，降低了自己管理的組合倉(cāng)位。對(duì)于一時(shí)間熱炒的創(chuàng)業(yè)板股票，也僅是少量參與。

匯添富基金旗下的“一對(duì)多”一度也表現(xiàn)得較好，但可惜未能在7月以來(lái)的這波反彈中抓住機(jī)會(huì)。

對(duì)“一對(duì)多”表現(xiàn)迥異，有市場(chǎng)人士分析，主要是部分公募基金在做專戶的時(shí)候，還是持“相對(duì)收益”的公募思維，這在由公募轉(zhuǎn)做私募的基金經(jīng)理身上也有體現(xiàn)。

楊渺談到自己的體會(huì)時(shí)表示，專戶投資經(jīng)理既要有絕對(duì)收益的觀念，也要追求相對(duì)收益。在熊市里，專戶投資靈活的倉(cāng)位策略，可以使組合的股票配置最低降至零，從而回避股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但在牛市里，如果仍然固守絕對(duì)收益的理念，過(guò)于保守，就很有可能不僅跑輸同行，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤，比如在牛市里堅(jiān)持低倉(cāng)位，就喪失了博取高收益的機(jī)會(huì)，這對(duì)部分投資者來(lái)說(shuō)顯然也是難以接受的。因此，相對(duì)收益的觀念對(duì)專戶投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)仍然不可缺少。

持有人呼吁要多溝通

雖然“一對(duì)多”業(yè)績(jī)秘而不宣，但有關(guān)網(wǎng)友在某大型財(cái)經(jīng)論壇上持續(xù)更新能得到的凈值資料，使得投資者可以對(duì)各家公司的投資能力和投資風(fēng)格進(jìn)行比較，為將來(lái)繼續(xù)投資提供參考。

有網(wǎng)友表示，“‘一對(duì)多’是一個(gè)新事物，跟客戶之間有個(gè)匹配問(wèn)題，不是所有買了‘一對(duì)多’的都適合這個(gè)產(chǎn)品?！庇行┚W(wǎng)友對(duì)廣發(fā)系“一對(duì)多’相對(duì)積極的風(fēng)格很欣賞，也有的則更青睞易方達(dá)較穩(wěn)健的風(fēng)格。像廣發(fā)基金近期將連續(xù)推出多只“一對(duì)多’是盡管提前退出的違約成本高達(dá)5%，還是有不少投資者打算參與。

隨著凈值的回升，網(wǎng)友們對(duì)“一對(duì)多”的評(píng)價(jià)不再像之前那樣幾乎一邊倒的批評(píng)。有網(wǎng)友建議，專戶經(jīng)理與客戶多溝通，“專戶經(jīng)理與客戶之間溝通太少，一個(gè)產(chǎn)品周周月月都要表現(xiàn)優(yōu)秀不容易，也可能持不同想法的專戶經(jīng)理放在更長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)間段上看，取得的收益也差不多，但溝通少抱怨就多。至少得讓客戶知道你在干什么。而且不同風(fēng)格的基金經(jīng)理與客戶也存在匹配問(wèn)題。

同時(shí)，還有不少網(wǎng)友呼吁對(duì)“一對(duì)多”進(jìn)行改革，“希望可以每月開放贖回，凈值高的也可以分紅。

部分“一對(duì)多”最新凈值情況

產(chǎn)品名稱 最新凈值 更新日期

廣發(fā)主題1 號(hào) 1.335 09-03

廣發(fā)精選分級(jí) 1.235 09-03

廣發(fā)動(dòng)態(tài) 1.061 09-03

廣發(fā)成長(zhǎng)1 號(hào) 1.056 09-03

廣發(fā)主題2 號(hào) 1.252 09-03

廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng) 1.168 09-03

廣發(fā)策略增長(zhǎng) 1.133 09-03

廣發(fā)積極成長(zhǎng) 1.116 09-03

廣發(fā)主題3 號(hào) 1.119 09-03

招商瑞泰靈活 1號(hào) 1.238 09-06

招商瑞泰靈活 2號(hào) 1.134 09-06

招商瑞泰靈活 3號(hào) 1.118 09-06

招商瑞泰靈活 5號(hào) 1.096 09-06

招商瑞泰靈活 6號(hào) 1.041 09-06

興業(yè)特定 1.048 09-03

興業(yè)持續(xù)增長(zhǎng) 01 1.042 09-03

易方達(dá)工行01 1.044 09-03

易方達(dá)直銷 1.144 09-03

易方達(dá)交行 1.111 09-03

嘉實(shí)中小 1.071 09-03

嘉實(shí)綠色 1.011 09-03

海富通中信創(chuàng)新 1.259 09-03

南方光大2 號(hào) 1.15 09-03

富國(guó)安心回報(bào) 1.164 09-03

國(guó)投環(huán)瑞封基 1號(hào) 1.073 09-03

國(guó)投恒瑞靈活配置 1.086 09-03

國(guó)投洪瑞封基 1.058 09-03

國(guó)投泰瑞混合配置 1.056 09-03

國(guó)投祥瑞靈活配置 1.081 09-03

國(guó)投禧瑞靈活配置 1.046 09-03

交銀交行 1.023 09-03

交銀穩(wěn) 2號(hào) 0.950 09-03

博時(shí)工行 0.934 09-03

博時(shí)金牛 1.005 09-03

華安交行 0.927 09-03

長(zhǎng)盛郵儲(chǔ) 0.965 08-27

(凈值數(shù)據(jù)依據(jù)網(wǎng)友上傳整理，依各基金公司的實(shí)際情況為準(zhǔn))