日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    專戶業(yè)績提成PK基金旱澇保收

    2010年09月18日 07:11
    來源:中國經(jīng)營報 作者:盧遠香

    0人參與0條評論

    同樣是基金公司的客戶,“百萬富翁”——專戶理財投資者所獲得的待遇,顯然要遠好于普通投資者——公募基金持有人。

    半年報中的數(shù)據(jù)顯示,公募基金管理的資產(chǎn)在上半年合計虧損4397.5億元,創(chuàng)史上第二大虧損,但基金公司計提的管理費收入?yún)s同比增長18.5%。

    相比之下,去年9月份推出的基金專戶理財產(chǎn)品是為持有人創(chuàng)造6%以上的收益后才提取業(yè)績報酬。

    另外,與其他絕對收益產(chǎn)品按月提取報酬不同的是,專戶理財產(chǎn)品還約定在客戶退出或是產(chǎn)品結(jié)束時才計提報酬。顯然,與公募基金業(yè)務虧損照樣計提管理費不同,基金公司在做“富人”這筆生意時,更重視持有人的利益。

    業(yè)績提成激發(fā)正收益

    進入9月以來,一年期的基金專戶一對多產(chǎn)品陸續(xù)到期,進入清算驗資環(huán)節(jié)。與此同時,合同中有關(guān)業(yè)績報酬的提取條款,也引起了投資者的密切關(guān)注。因為這些不起眼的細節(jié),會直接影響到他們最終的投資收益。

    9月9日,一對多業(yè)務迎來了首只到期的產(chǎn)品——添富牛-光大-建投1號。根據(jù)匯添富的公告,該產(chǎn)品最終實現(xiàn)了年化16.7%的凈值增長率。

    “16.7%的凈值增長率,已經(jīng)扣除管理費、托管費等相關(guān)費用,但還沒有計提業(yè)績報酬?!眳R添富專戶人員稱,根據(jù)產(chǎn)品的約定,匯添富基金將對產(chǎn)品年化收益超過6%以上的收益提取20%的業(yè)績報酬。據(jù)此計算,投資者獲得的投資回報為14.56%。

    值得注意的是,一對多的業(yè)績報酬一般是在產(chǎn)品到期結(jié)束抑或是投資者贖回時才提取。

    這意味著產(chǎn)品的凈值增長率中尚未提取管理人業(yè)績報酬,投資者最后能拿到多少回報,還得看業(yè)績報酬的提取情況。

    從2009年首批發(fā)行的一對多產(chǎn)品來看,所有產(chǎn)品都規(guī)定了固定的業(yè)績基準,只有當收益率高于業(yè)績基準時,基金公司才能對超過業(yè)績基準部分的收益提取業(yè)績報酬。

    對于業(yè)績基準,專戶產(chǎn)品規(guī)定的收益率在5%~10%之間,其中收益率為6%的產(chǎn)品占大多數(shù)。以首批發(fā)行的13只一對多產(chǎn)品為例,業(yè)績基準為5%的產(chǎn)品有1只,10%和7%的產(chǎn)品各有2只,8%的產(chǎn)品有3只。而剩下5只均為6%的業(yè)績基準。至于業(yè)績提成方面,多數(shù)產(chǎn)品提取20%的業(yè)績報酬,少數(shù)產(chǎn)品的提取比例是10%或15%。

    謹防收益過山車

    在追求絕對收益的產(chǎn)品市場,主要有陽光私募的信托產(chǎn)品、券商資產(chǎn)管理的集合產(chǎn)品以及基金專戶一對多產(chǎn)品。而有關(guān)利益分成機制,最早是源于陽光私募以及集合理財。

    2004年底,私募基金趙丹陽發(fā)行了第一只信托產(chǎn)品,規(guī)定對實現(xiàn)的收益提取20%的業(yè)績,并在每月開放申購贖回時提取。

    2005年,券商發(fā)行的集合理財以絕對收益的身份現(xiàn)身市場,產(chǎn)品中首次出現(xiàn)5%或10%的業(yè)績比較基準,券商對超出業(yè)績比較基準部分的收益提取業(yè)績報酬,提取頻率為每季度一次。

    但在運作中,券商發(fā)現(xiàn)這種計提方式存在一定的問題?!叭绻a(chǎn)品凈值坐了過山車,管理人在凈值高位時已經(jīng)提取了報酬,客戶贖回時,不能把這部分收益退回,這對客戶而言不公平?!鄙钲谝患掖笮腿汤碡敯l(fā)展部負責人舉例說,假設(shè)產(chǎn)品凈值最高為2.0,管理人對此提取報酬,但后期遇上市場調(diào)整,凈值回落到1.5??蛻糈H回時的收益為1.5。但管理人卻按2.0的凈值收取報酬,利益分配上對客戶不對等。

    這位負責人回憶,他們當時管理的產(chǎn)品是FOF(基金中的基金),主要投資方向為基金,凈值波動相對較小,但按季度提取報酬時,遭遇了對持有人不公平的問題。“如果是凈值大幅波動的產(chǎn)品,這種沖突會更大,例如陽光私募產(chǎn)品。

    2007年的大牛市中,不少陽光私募產(chǎn)品取得100%的回報,私募基金每月從中提取可觀報酬。但2008年市場暴跌,產(chǎn)品凈值回到1.00很多客戶選擇贖回。“這意味著客戶在這輪牛市中沒有收益,但管理人卻拿到了凈值上漲部分的報酬?!鄙钲谝患依吓脐柟馑侥嫉母笨偨?jīng)理直言,這對投資者并不公平。

    不過,對投資者最不公平的是公募基金。目前公募基金的業(yè)績普遍遭到詬?。号J胁毁嶅X,熊市虧錢多。但基金管理公司仍舊提取大量管理費。有投資者呼吁,公募基金也應增加更多的獎懲手段。

    延伸閱讀

    提成頻繁不利持有人

    同樣是提取20%業(yè)績報酬的絕對收益產(chǎn)品,但提取頻率和時間不同,也會影響到持有人的利益。

    “陽光私募產(chǎn)品的業(yè)績報酬提取頻率有差異,分別為按兩周、每月、每季度、每年這4種方式。只要產(chǎn)品凈值超過歷史的最高水平,就能提取?!鄙钲谝患依吓扑侥几笨偨?jīng)理直言,提取頻率越高,對投資者越不公平。

    “按照這種提取模式,每當產(chǎn)品實現(xiàn)收益,私募管理人在每月甚至是每周就可以將收益提取,落袋為安。而一旦產(chǎn)品凈值出現(xiàn)下跌,管理人已經(jīng)提取了報酬,其并不需要對下跌負責任?!鼻笆龈笨傉f,“如果凈值均線上升,這種不公平的程度會輕一些。而一旦凈值出現(xiàn)大幅波動,投資者在凈值回落后贖回,對持有人是極為不利的。

    “站在投資者的角度,在其他條件相同的環(huán)境下,私募基金提取業(yè)績報酬的頻率越高,私募的凈值越低,對投資人越不利?!焙觅I基金研究中心指出。

    好買基金研究中心對私募的提成頻率進行了測算。假定私募基金的原始凈值增長(扣除各項費用及業(yè)績提成之前)與滬深300指數(shù)同步。假設(shè)投資者在2008年12月31日購入私募基金100萬元,在沒有任何費用與業(yè)績提成的狀態(tài)下,2009年12月31日時,私募基金凈值將達到189.90元。

    但是,如果當私募基金按照每半月、每月、每季、每年的頻率提取20%的業(yè)績報酬,則年底私募基金的凈值將分別為162.62元、164.55元、167.41元和171.92元。這意味著提取頻率越高,投資者真正到手的收益就越少。好買研究的另外一組數(shù)據(jù)中還顯示,凈值在震蕩中上漲時,提成頻率越高,私募有更多的機會提取業(yè)績報酬,總提取金額會更高。為此,好買基金研究中心總結(jié)道,建議在其他條件相近的情況下,投資者可盡量避免業(yè)績提取頻率過于頻繁的私募基金,并選擇凈值走勢相對穩(wěn)定的產(chǎn)品。

    鳳凰網(wǎng)官方推薦:玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

    免責聲明:本文僅代表作者個人觀點,與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。

    3g.ifeng.com 用手機隨時隨地看新聞
    網(wǎng)友評論
      

    所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立

    商訊

    成人a在线观看| 久久人妻少妇中文字幕| 亚洲国产大胸一区二区三区| av在线观看免费天堂| 777精品久无码人妻蜜桃| 最新四色米奇影视777在线看| 国产综合精品久久久久成人| 日韩中文字幕熟女人妻| 欧美老肥妇做爰bbww| 亚洲欧美日韩综合久久久| 日韩免费高清视频网站| 亚洲肥婆一区二区三区| 无码中文字幕日韩专区| a级毛片毛片免费观看久潮喷| 在线亚洲AV成人无码一区小说| 开心五月激情五月天天五月五月天| 亚洲av不卡无码国产| 国产96在线 | 欧美| 久久精品国产72国产精福利| 蜜桃在线视频一区二区| 领导边摸边吃奶边做爽在线观看 | 色婷婷综合中文久久一本 | 麻豆夫妻在线视频观看| 亚洲性无码av中文字幕 | 性猛交ⅹxxx富婆视频| 狼色精品人妻在线视频| 少妇bbwbbw高潮| 中文国产乱码在线人妻一区二区 | 户外精品一区二区三区 | 国产自偷自偷免费一区| 欧美性xxx久久| 亚洲一区二区三区日韩在线观看| 又粗又硬又大又爽免费视频播放| 国产一区免费观看| 亚洲综合天堂一二三区| 人人妻人人添人人爽欧美一区| 国产成人av免费观看| 国产精美视频| 日本视频一区二区二区| 欧美又大粗又爽又黄大片视频| 亚洲av无码1区2区久久|