主持人：羊城晚報記者 陳道

嘉賓：國海證券首席策略分析師 鐘精騰

廣州私募基金基金經理 李科杰

股市正在鬧節(jié)日情緒。繼上周兩市大幅調整后，本周兩市大盤繼續(xù)低迷，上證指數在2600點一帶爭持，成交量大幅萎縮。在此期間，外圍股市持續(xù)走高，人民幣持續(xù)升值，熱錢滾滾流入，股市不漲除長假因素外，原因何在？人民幣升值能否成為股市上漲的契機和催化劑？

人民幣升值對股市影響正面

羊城晚報：人民幣升值，曾經是造就2006年到2007年波瀾壯闊的牛市重要因素，最近人民幣加速升值，熱錢重新大量流回中國，這會否推動股市新一輪上漲？

鐘精騰：人民幣升值對股市影響屬正面。從2007年牛市經驗看，人民幣升值以及升值預期導致大量熱錢流入，從而推動股市上漲。另一方面，升值又對相關板塊形成實實在在的利好，比如航空、造紙等。人民幣升值本來對金融地產板塊更是利好，但此次升值與上次不同，現在房地產調控壓力很大，樓價不僅僅是經濟問題，更是社會問題、政治問題，在強力宏觀調控之下，樓價仍然高居不下，社會輿論對房地產調控成果不滿意，市場預期房地產將有新一輪調控，房地產板塊難有大漲機會。而銀行股與房地產是?I生兄弟。本輪人民幣升值對金融地產的利好程度將大大弱于上一輪。升值利好不像2007年那么強烈。

李科杰：人民幣升值對股市偏好。航空板塊得益最大，對金融地產的利好也無法否認。金融股的估值目前處在歷史低位，是目前股市最低估板塊。看看香港H股的表現，說明內地投資者與香港的國際投資者判斷正好相反。香港H股銀行股，股價普遍比A股高兩三成，我們現在不看好的，也許就存在著重大機會。地產股也不被內地投資者看好，但今年QFII增倉A股優(yōu)質地產股。熱錢流入股市，說不定就從這些低估板塊下手。今年金融地產股表現落后大盤，人民幣升值有可能成為一個契機，成為催化劑，推動金融地產上漲，推動股市走出一波大行情。

國慶長假后股市有望走好

羊城晚報：既然人民幣升值利好股市，為何一周多來股市表現如此低迷？

李科杰：近期股市低迷是受節(jié)日因素影響。中秋節(jié)休市3天，恢復交易才幾個交易日，就又到國慶長假，持幣還是持股，投資者不知如何是好，影響投資熱情。另外，在金融地產等藍籌股沒有形成向上趨勢下，前期爆炒的創(chuàng)業(yè)板等小盤股在擠泡沫，跌幅較大。大盤股不升小盤股跌，投資氣氛當然受抑制。我預期國慶長假過后兩市股市在人民幣升值推動下，大盤將逐步走好。

鐘精騰：盡管受假日因素影響，但兩市指數跌幅有限，銀行股的估值相當上證指數1600多點的水平，金融板塊跌無可跌，封殺了指數下跌空間。但創(chuàng)業(yè)板股票跌幅較大。隨著創(chuàng)業(yè)板大小非的解禁，這個板塊受到的壓力越來越大，需要防范這一風險。金融地產板塊雖然估值較低，但難有大行情，未來的機會只存在于輪動補漲。由于金融地產占兩市權重超過六成，它們難以大漲將遏制大盤上漲空間。但個股將十分精彩。高成長性比較確定，而不僅僅炒作概念的新興產業(yè)股，經過充分調整后，未來仍可看好。

名家相股

伯樂 大市判斷 個股點評

華泰聯合程峰 反彈超越2600點 重慶啤酒(600132)：勇創(chuàng)新高，還有潛力；西藏礦業(yè)(000762)：鋰礦龍頭，前景看好。

信達證券鄭云鷹 慢動作調整為主 華潤三九(000999)：中藥品牌，走勢較穩(wěn)；同仁堂(600085)：中藥老字號。

長江證券劉毅銘 30日和60日均線間運行 ST張股(000430)：重組后有望摘帽；大東南(002263)：上升趨勢，新高可期。

萬聯證券余志翔 調整正在進行時 廣聯達(002410)：行業(yè)爆發(fā)式增長，市占率高；云南白藥(000538)：進入業(yè)績釋放階段。

大通證券車湘英 大盤振蕩盤整 錦龍股份(000712)：超跌將有反彈；株冶集團(600961)：國內最大的銦生產商，看漲。

廣東科德唐葆才 60日均線反復振蕩 云內動力 (000902)：上汽重組，預期突破；山推股份 (000680)：業(yè)績大增，繼續(xù)推薦。

廣發(fā)證券陳?D 縮量小幅振蕩 西藏城投(600773)：有望重新企穩(wěn)回升；航天機電(600151)：拓展海外光伏中期有望走強。

海通證券潘發(fā)令 大盤繼續(xù)振蕩探底 小天鵝(000418)：強勢上行，還有空間；廣百股份(002187)：消費概念，獨立品種。 大