本文系吳敬璉教授為大型財(cái)經(jīng)紀(jì)錄片《華爾街》做的序

以華爾街為代表的資本市場(chǎng)，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的核心架構(gòu)。它的一舉一動(dòng)、一起一落，都對(duì)這一體系中各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和每一個(gè)人的生活發(fā)生重要的影響。因此，研究和了解它的特點(diǎn)和規(guī)律，就成為試圖掌握自己命運(yùn)的人們必做的功課。

然而，華爾街卻是一個(gè)極為復(fù)雜的機(jī)體，要把它看清楚和說(shuō)明白，并不是一件容易的事情。華爾街證券市場(chǎng)建立兩百年來(lái)，對(duì)它進(jìn)行報(bào)道、評(píng)論、稱頌和抨擊的文章乃至影視作品可謂車載斗量，但是它們對(duì)華爾街的評(píng)價(jià)言人人殊，莫衷一是：有人把它稱為金融的神殿，美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)機(jī)；也有人說(shuō)，華爾街乃是金融罪惡的淵藪，制造了歷次金融危機(jī)。

實(shí)際上，這兩種極端的觀點(diǎn)大概都各有一偏，或者說(shuō)，他們都看到了, 但只看到了事物的一個(gè)方面。從好的方面說(shuō)，資本市場(chǎng)對(duì)資本這一關(guān)鍵性的資源在世界范圍內(nèi)的有效配置起了決定性的作用，推動(dòng)了兩百年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，這是任何人都無(wú)法否定的。所以公司制度剛剛在19世紀(jì)40年代確立，資本主義無(wú)情批判者馬克思就在他的《資本論》第1卷(1867年出版)中對(duì)這種資本組織在足以改變世界面貌的鐵路網(wǎng)建設(shè)中的作用做了高度評(píng)價(jià)。他寫(xiě)道：“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長(zhǎng)到能夠修建鐵路的程度，那么恐怕直到今天世界上還沒(méi)有鐵路。但是，集中通過(guò)股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了?！睆膲牡姆矫嬲f(shuō)，恐怕也無(wú)人能夠否認(rèn)，奧利弗﹒ 斯通執(zhí)導(dǎo)的名片《華爾街I》和《華爾街II》中對(duì)這貪婪是好的，貪婪是信條的憤怒抨擊和“投機(jī)是萬(wàn)惡之源”的論斷，切中了華爾街的要害。

華爾街的這種“多面性”，其實(shí)來(lái)自人性的“多面性”，這就是說(shuō)，絕大多數(shù)人既是天使、又是魔鬼，既追求自利，又具有同情他人之心。如果這種情況無(wú)法改變，那么，現(xiàn)實(shí)的做法，就只能是像亞當(dāng)﹒ 斯密所主張的那樣，一方面發(fā)揮市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)這只“看不見(jiàn)的手”的作用，引導(dǎo)追求自利的人們?nèi)ピ鲞M(jìn)他人的福利，另一方面努力提高人們的道德情操，自覺(jué)地為社會(huì)服務(wù)。

也正是基于這個(gè)道理，社會(huì)主義各國(guó)的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在經(jīng)過(guò)數(shù)十年的曲折和探索之后，最終選擇了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的制度目標(biāo)。他們仿效溫斯頓﹒ 丘吉爾評(píng)論民主制度的著名講演的句式，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度作出了這樣的評(píng)價(jià)：“沒(méi)有人斷言市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是完善無(wú)缺和無(wú)所不能的。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種不好的經(jīng)濟(jì)形式。但是如果同迄今為止人類已經(jīng)試用過(guò)的其他一切經(jīng)濟(jì)形式相比較的話，它是最不壞的一種。

資本市場(chǎng)作為市場(chǎng)這種“不好的經(jīng)濟(jì)制度”的一種，自然存在許多缺陷和漏洞。特別是當(dāng)懷有貪婪野心的人們利用它的信息不對(duì)稱的缺陷上下其手，就會(huì)對(duì)投資者的利益造成嚴(yán)重?fù)p害，甚至觸發(fā)或大或小的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

面對(duì)這種情勢(shì)，我們能做的，顯然不是關(guān)閉華爾街，拋棄資本市場(chǎng)這一有用的工具，去尋找某種不可能存在的至善烏托邦；而是設(shè)法存利去弊，發(fā)揮它有效配置資本資源的建設(shè)性作用，抑制它擾亂經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，引致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的破壞作用。兩百年來(lái)，華爾街內(nèi)外為此做很多努力，采取過(guò)不少措施，包括：交易所會(huì)員券商的集體自律，改善證券市場(chǎng)的信息披露制度，加強(qiáng)司法和行政機(jī)構(gòu)的執(zhí)法和監(jiān)管，支持和鼓勵(lì)大眾傳媒的揭黑行動(dòng)，等等?？偲饋?lái)說(shuō)，這些措施產(chǎn)生了效果。但是，人性的兩重性和資本市場(chǎng)的兩重性是永恒存在的，資本市場(chǎng)的問(wèn)題也不可能一勞永逸地解決。舊的問(wèn)題解決了，新的問(wèn)題還會(huì)產(chǎn)生。這就需要整個(gè)社會(huì)為完善資本市場(chǎng)繼續(xù)進(jìn)行不斷的探索和堅(jiān)忍不拔的努力。

為了提高這種努力的成效，需要對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制和問(wèn)題所在有一個(gè)基本的了解。掌握當(dāng)今世界最重要的資本市場(chǎng)華爾街的歷史和現(xiàn)狀，剖析它的問(wèn)題的來(lái)由，無(wú)疑是了解當(dāng)代資本市場(chǎng)的有效辦法?，F(xiàn)在，中央電視臺(tái)精心攝制了10集紀(jì)錄片《華爾街的歷這部電視片力求客觀全面地介紹華爾街的情況和各方面對(duì)它的分析和評(píng)論，無(wú)疑能為我們透徹了解華爾街提供很大的幫助。