全景網(wǎng)9月29日訊 國海證券昨日發(fā)布研報表示，中共十七屆五中全會以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議都將于四季度舉行，因保增長已無憂，經(jīng)濟(jì)將見底企穩(wěn)，預(yù)計(jì)這兩次會議將從更重“保增長已轉(zhuǎn)為更重“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“控通脹”而而貨幣政策，則將從“適度寬松”回歸“穩(wěn)健”，財(cái)政政策依舊“積極”，為更調(diào)結(jié)構(gòu)”保駕護(hù)航。 國

國海證券指出，“十二五”規(guī)劃即將啟動，“調(diào)結(jié)構(gòu)”在其中的重要性將更甚于以往。這是因?yàn)槭紫戎芜^去十年的出口和房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的向上拉動空間已有限，調(diào)結(jié)構(gòu)更顯急迫。其次劉易斯拐點(diǎn)到來表明勞動力供求已發(fā)生變化，失業(yè)高峰已過去，就業(yè)不應(yīng)再成為“保增長”的理由，而更應(yīng)立足“調(diào)結(jié)構(gòu)”在最后調(diào)結(jié)構(gòu)正是為了保增長，穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將使經(jīng)濟(jì)增長得到順利實(shí)現(xiàn)。預(yù)計(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)重點(diǎn)將立足于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)調(diào)整，“積極財(cái)政政策”保駕護(hù)航，從而推動第三產(chǎn)業(yè)、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)以及消費(fèi)成為新一輪經(jīng)濟(jì)周期的新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

國海證券認(rèn)為，今年通脹形勢總體上超出年初時市場預(yù)計(jì)的水平，表明市場潛在通脹壓力依然較大，雖然四季度CPI將有所回落，但是明年的通脹風(fēng)險依然不可小視，這是由于往年超發(fā)的貨幣并未完全消化，今年先后表現(xiàn)為炒房、炒房農(nóng)產(chǎn)品，而在房地產(chǎn)調(diào)控維持背景下，明年農(nóng)產(chǎn)品依然有推高風(fēng)險。加之隨著進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力逐漸啟動，總體價格有推高風(fēng)險。再者結(jié)構(gòu)性調(diào)整時期，資源環(huán)境成本以及勞動力成本將對中長期通脹帶來向上壓力。

國海證券還稱，因而為“控通脹”預(yù)預(yù)計(jì)四季度的中央經(jīng)濟(jì)工資會議將使貨幣政策從“適度寬松”回歸“穩(wěn)健”，首先將表現(xiàn)為明年信貸預(yù)計(jì)將控制在8萬億左右，M2目標(biāo)為17%左右，其次明年可能加息1-2次，緩解負(fù)利率風(fēng)險，最后人民幣匯率依然保持小幅升值。(全景網(wǎng)/陳飏)