“十二五”期間智能電網(wǎng)、特高壓和新能源建設(shè)將成為拉動電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的三駕馬車。未來十年智能電網(wǎng)總投資預(yù)計為1萬億元，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造工作將全面鋪開。特高壓總投資將高達(dá)4000億元，其中設(shè)備投資將達(dá)到2500億元左右。“新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”也將出臺，從2011年到2020年新能源發(fā)展總投資預(yù)計將達(dá)到5萬億元，核電將成為增長最快的新能源。

智能電網(wǎng)成為“十二五”電網(wǎng)建設(shè)的主題：預(yù)計“十二五”期間我國電網(wǎng)建設(shè)投資將達(dá)到1.5萬億元，此外特高壓線路建設(shè)投資約為4000億元。智能電網(wǎng)的發(fā)展將從技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)制定階段進入到智能電網(wǎng)示范工程建設(shè)階段。

數(shù)字化變電站將快速推廣，電子互感器需求將大幅增長：數(shù)字化變電站的發(fā)展是建設(shè)堅強統(tǒng)一智能電網(wǎng)的重要組成部分，在“十二五”期間，隨著數(shù)字化變電站技術(shù)的成熟，數(shù)字化變電站的建設(shè)和改造工作將全面鋪開。電子互感器作為數(shù)字化變電站中過程層的基礎(chǔ)設(shè)備，將逐步取代傳統(tǒng)互感器。因此電子互感器市場將成為二次設(shè)備企業(yè)爭奪的重點之一。

特高壓線路建設(shè)將全面展開：“十二五”期間是我國特高壓電網(wǎng)發(fā)展的重要階段，到2015年“三華”地區(qū)(華北、華東、華中)將形成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”的特高壓交流電網(wǎng)，全國還將建成11 回特高壓直流輸電線路。特高壓總投資將高達(dá)4000億元，其中設(shè)備投資將達(dá)到2500億元左右。

“新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”定稿，核電增長最快：由國家能源局編制的“新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃”已經(jīng)通過發(fā)改委審批。預(yù)計從2011年到2020年新能源發(fā)展總投資預(yù)計將達(dá)到5萬億元。預(yù)計到2020年，我國水電裝機容量將達(dá)到3.8億千瓦；核電裝機容量將達(dá)到8000 萬千瓦；風(fēng)電裝機容量將達(dá)到1.5億千瓦。核電裝機容量將增長近8倍，成為增長最快的新能源。

投資建議：電力設(shè)備板塊作為防守型品種，具有較強的抗跌能力，同時行業(yè)中的熱點板塊在國家產(chǎn)業(yè)政策的影響下，市場表現(xiàn)明顯優(yōu)于大盤。第四季度，我們繼續(xù)重點推薦與智能電網(wǎng)相關(guān)的長園集團、百利電氣，以及新能源板塊的湘電股份。

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