本報(bào)記者 金水 北京報(bào)道

全球投資者再次將目光聚集在瘋狂上漲的黃金價(jià)格，新一輪的全球貨幣貶值浪潮正將黃金價(jià)格向2000美元/盎司推進(jìn)。

2010年10月7日，紐約黃金價(jià)格創(chuàng)下1365美元/盎司的歷史新高，而此前兩天，日本央行宣布將隔夜拆借利率從0.1%下降到零。日本降息可能引發(fā)全球范圍內(nèi)新一輪貨幣貶值大戰(zhàn)，歐洲在第三季度已經(jīng)印了大量鈔票來(lái)購(gòu)買歐債，避免債務(wù)危機(jī)的蔓延；美聯(lián)儲(chǔ)也計(jì)劃四季度繼續(xù)印鈔票買國(guó)債，美日歐全球三大經(jīng)濟(jì)體的決策者們都不約而同選擇貨幣貶值來(lái)刺激出口和降低本國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

在格林期貨總經(jīng)理助理金融研究院院長(zhǎng)于軍禮看來(lái)，全球性超低利率和通脹預(yù)期讓人無(wú)法相信泛濫的鈔票能夠帶來(lái)財(cái)富的保值，日本降息再次觸發(fā)了投資者對(duì)通貨膨脹和自身財(cái)富縮水的擔(dān)心，也帶來(lái)了包括黃金在內(nèi)的硬通貨的投資熱潮，黃金在有色金屬和石油價(jià)格都出現(xiàn)大幅度飆升，黃金的表現(xiàn)尤其耀眼。

那么，誰(shuí)是這輪黃金價(jià)格狂飆突進(jìn)背后的幕后推手呢？

避險(xiǎn)需求助推黃金牛市

MG金融集團(tuán)中國(guó)首席代表湯文杰將黃金的階段性飆升歸結(jié)為全球避險(xiǎn)需求帶動(dòng)?！叭虻馁Y金隨時(shí)隨地都在考慮一個(gè)問(wèn)題，應(yīng)該把錢放在哪個(gè)籃子里，股票、債券、商品，還是黃金，日元降息和美聯(lián)儲(chǔ)延遲退出刺激政策，這都讓投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)前景和通貨膨脹選擇持有黃金避險(xiǎn)。

過(guò)去四個(gè)月，美元指數(shù)從6月7日創(chuàng)下88.71的高點(diǎn)之后就一路下跌，10月7日，美元指數(shù)已經(jīng)跌破77大關(guān)，擊穿了2010年上半年的全部漲幅。宏源期貨副總經(jīng)理袁超說(shuō)，美元暴跌引發(fā)了以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格上漲，各國(guó)大量貨幣投放帶來(lái)通貨膨脹的擔(dān)憂，黃金成為投資者避險(xiǎn)和防通脹的優(yōu)先選擇。

但是，在過(guò)去的12個(gè)月，前8個(gè)月美元一直處于上漲過(guò)程中，只有最近4個(gè)月美元才出現(xiàn)下跌，而黃金價(jià)格只有兩個(gè)月出現(xiàn)回調(diào)，其余十個(gè)月時(shí)間一直都在上漲，美元指數(shù)并非黃金價(jià)格的唯一風(fēng)向標(biāo)，美元指數(shù)上漲黃金價(jià)格也在上漲。

自從金融危機(jī)之后，黃金在投資和消費(fèi)需求之外避險(xiǎn)需求大大增加，過(guò)去的四個(gè)月是美元持續(xù)下跌，歐元不斷上漲的過(guò)程，但是，無(wú)論是以美元還是以歐元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格都是出現(xiàn)上漲趨勢(shì)的一個(gè)過(guò)程。于軍禮認(rèn)為，這就是黃金的牛市到來(lái)的標(biāo)志，2000美元/盎司的黃金可能幾個(gè)月之內(nèi)就可以看到。

去年，《華夏時(shí)報(bào)》曾經(jīng)多次報(bào)道全球貨幣泡沫制造金牛行情，如今，新一輪的黃金價(jià)格上漲和牛市的到來(lái)正在驗(yàn)證這一切。

全球貨幣定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)

債權(quán)國(guó)與債務(wù)國(guó)一觸即發(fā)的匯率戰(zhàn)正在成為黃金飆漲的幕后推手。在采訪中，一些專家表示，黃金價(jià)格已經(jīng)成為紙幣的反向指標(biāo)，全球貨幣定價(jià)權(quán)博弈未來(lái)可能圍繞著黃金的定價(jià)權(quán)而展開。

各國(guó)紛紛采取貨幣貶值的策略來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)和減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，美國(guó)重壓人民幣升值，美歐日等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體背負(fù)大量債務(wù)，而中國(guó)、巴西等新興國(guó)家擁有大量債權(quán)，美元持續(xù)貶值，中國(guó)等債權(quán)國(guó)的外匯儲(chǔ)備紛紛縮水蒸發(fā)。

袁超承認(rèn)，黃金價(jià)格飆升就是傳統(tǒng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興市場(chǎng)債權(quán)國(guó)博弈貨幣定價(jià)權(quán)的一個(gè)縮影，也是美元金融霸權(quán)地位衰落后新一輪全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的開始。一個(gè)典型的事例就是各國(guó)央行紛紛放棄了過(guò)去拋售黃金儲(chǔ)備的做法，紛紛大舉吸金，央行成為黃金市場(chǎng)最重要的買家，黃金上升到國(guó)家外匯戰(zhàn)略儲(chǔ)備。中國(guó)等全球新興國(guó)家也將自己的美元外匯儲(chǔ)備變成黃金，實(shí)行分散風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)央行對(duì)黃金戰(zhàn)略態(tài)度都發(fā)生了180度的轉(zhuǎn)變，這深刻影響到黃金未來(lái)的走勢(shì)。

在于軍禮看來(lái)，黃金市場(chǎng)唯一的弊端就是太小，無(wú)法容納這么多的外匯儲(chǔ)備，唯一能夠容納巨額外匯儲(chǔ)備的市場(chǎng)還是股票市場(chǎng)，但黃金價(jià)格無(wú)疑是未來(lái)全球資產(chǎn)定價(jià)權(quán)與貨幣定價(jià)權(quán)博弈的風(fēng)向標(biāo)。

投資推動(dòng)金價(jià)飆升

“我不做股票，在所有資產(chǎn)中，還是只有房子和黃金是最靠譜的，過(guò)去，我主要是買房子，今年地產(chǎn)調(diào)控之后前景有些不明朗，我就開始轉(zhuǎn)向黃金?！眮?lái)自浙江的張先生最喜歡投資的是一些看得見摸得著的硬通貨，過(guò)去十年的房地產(chǎn)投資讓他收益頗豐，他相信未來(lái)十年黃金的投資可以讓他的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)同樣豐厚的收益。

每年9月份開始就進(jìn)入中國(guó)和印度的黃金投資和消費(fèi)旺季，一般情況下，黃金價(jià)格一路上漲將持續(xù)到第二年的3月份，這已經(jīng)成為黃金投資者耳熟能詳?shù)耐顿Y慣例。

袁超告訴記者，由于中國(guó)房地產(chǎn)和股票近期表現(xiàn)不是很好，黃金的投資和消費(fèi)變得很旺盛，熱錢炒完大蒜和綠豆之后，總是需要一個(gè)出口，在這個(gè)時(shí)候，黃金成為抗通脹和資產(chǎn)保值的優(yōu)勢(shì)凸顯出來(lái)了。“投資者往往在漲起來(lái)之后才買，黃金價(jià)格一上漲推動(dòng)更多的買盤進(jìn)入，黃金價(jià)格很快就不斷創(chuàng)出新高。

記者發(fā)現(xiàn)，金九銀十的規(guī)律只是在2005年、2007年和2009年的黃金牛市中出現(xiàn)了明顯的趨勢(shì)，其余時(shí)間并非如此。在袁超看來(lái)，主導(dǎo)黃金期貨市場(chǎng)的不是民間投資，而是對(duì)沖基金，索羅斯為首的對(duì)沖基金是推高黃金市場(chǎng)的重要力量，目前的黃金市場(chǎng)已經(jīng)重現(xiàn)2007年牛市的景象，對(duì)沖基金做多，帶動(dòng)民間投資的跟進(jìn)，然后，他們?cè)俑呶浑x場(chǎng)?！包S金的上漲應(yīng)該是階段性的螺旋上漲，不可能這樣一直牛下去?！?

黃金處于加速上升的通道正是全球?qū)捤韶泿耪叩目s影，各國(guó)央行、對(duì)沖基金和投資者都作出了共同的選擇，選擇黃金，遠(yuǎn)離通脹與貨幣貶值帶來(lái)的財(cái)富損失。