每經(jīng)記者王硯丹

上市公司三季報(bào)披露10月12日(本周二)就將拉開序幕。在截至10月9日已發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告的763家上市公司中，以電子元器件、有色金屬、家電3個(gè)行業(yè)整體表現(xiàn)最為搶眼。如已經(jīng)預(yù)告三季報(bào)的電子元器件公司中，近九成報(bào)喜，且多家公司凈利潤(rùn)同比增幅超過100%；有色金屬行業(yè)受益于大宗商品價(jià)格走牛，許多公司業(yè)績(jī)也是一飛沖天；家電行業(yè)中的白電三季度產(chǎn)銷兩旺，盈利能力也在不斷增強(qiáng)。

電子元器件業(yè)績(jī)大增受益于較低基數(shù)

電子元器件行業(yè)無疑是今年三季報(bào)中最耀眼的明星之一。在68家預(yù)告了三季度業(yè)績(jī)的電子元器件上市公司中，有59家公司報(bào)喜，占比高達(dá)86.76%，多家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率甚至預(yù)計(jì)超過100%。

電子元器件行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛與去年同期極低的基數(shù)有著密切關(guān)系。主營(yíng)集成電路、分立器件的長(zhǎng)電科技預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)145~156倍，而去年同期公司凈利潤(rùn)僅有110.42萬元。另一家同樣主營(yíng)集成電路的通富微電三季報(bào)也非常喜人，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將在1.08~1.13億元之間，同比增長(zhǎng)231.14%~246.47%；公司坦言，今年三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率較高的主要原因之一便是“2009年前三季度，公司業(yè)務(wù)正從金融危機(jī)影響中逐漸復(fù)蘇，業(yè)績(jī)基數(shù)較低”

愛建證券研究員朱志勇認(rèn)為，自2009年一季度以來，全球電子行業(yè)銷售開始見底回升，目前銷售數(shù)據(jù)已恢復(fù)且好于危機(jī)前水平，并創(chuàng)下歷史新高。市場(chǎng)銷售的旺盛促進(jìn)了廠商利用率的大幅回升，并有效降低了企業(yè)成本，提升了企業(yè)的盈利能力。雖然今年半年電子元器件行業(yè)利潤(rùn)增速應(yīng)該有所回落，但從全年來看業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)之勢(shì)已經(jīng)基本確立。

不過朱志勇同時(shí)也表示，隨著行業(yè)增速開始?xì)w于正常，行業(yè)整體的投資機(jī)會(huì)減小，建議投資者更加關(guān)注確定的新興消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)帶來的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。三安光電、乾照光電等與LED相關(guān)的上市公司，以及與智能終端相關(guān)的長(zhǎng)電科技、歌爾聲學(xué)等可重點(diǎn)關(guān)注。

有色金屬銷售價(jià)格上漲提升業(yè)績(jī)

除了從景氣度較高的行業(yè)中尋找相關(guān)公司的投資機(jī)會(huì)外，根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)尋找相關(guān)上市公司可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或許也是較為穩(wěn)妥的一條思路。

產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲一直是保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要利器。2006~2007年，有色金屬價(jià)格走出一輪大牛市，相關(guān)行業(yè)上市公司在那兩年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。但在2008年下半年，金融危機(jī)導(dǎo)致的有色金屬價(jià)格暴跌也使得許多公司當(dāng)年出現(xiàn)巨虧，以致不得不限產(chǎn)保價(jià)以求渡過難關(guān)。

今年以來，隨著國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)復(fù)蘇，有色金屬價(jià)格一直走勢(shì)強(qiáng)勁，為行業(yè)上市公司取得良好業(yè)績(jī)提供了有力保障。在33家已經(jīng)預(yù)告三季度業(yè)績(jī)的上市公司中，有29家公司報(bào)喜，僅有4家公司報(bào)憂。而在報(bào)喜的公司中，小金屬類公司又成為其中的亮點(diǎn)。如錫業(yè)股份預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)能達(dá)到2.5億元~2.7億元，同比增長(zhǎng)184.61%~207.38%，原因是“在經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的條件下，有色金屬市場(chǎng)價(jià)格逐步回升，銷量比去年同期增長(zhǎng)”。近期的大牛股包鋼稀土也在公布半年報(bào)的同時(shí)預(yù)告，由于“稀土市場(chǎng)保持了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)恢復(fù)上漲，同時(shí)公司不斷提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和控制力”，預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。上半年包鋼稀土實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.54億元，同比增長(zhǎng)626.77%。

東吳證券研究員寇建勛認(rèn)為，資源品價(jià)格上漲與美國(guó)實(shí)施量化寬松的貨幣政策、美元大幅貶值有關(guān)。在美元貶值的刺激下，黃金沖破1300美元/盎司大關(guān)，以及石油價(jià)格觸底反彈帶動(dòng)了全球有色和能源類資源品價(jià)格上漲。另外，由于我國(guó)加強(qiáng)了稀土資源的整合，稀土價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲，并帶動(dòng)了錳、銻、鉬等小金屬價(jià)格的上漲，建議投資者關(guān)注這些小金屬公司在三季報(bào)中可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

值得一提的是，國(guó)慶期間，國(guó)際有色金屬市場(chǎng)繼續(xù)一片欣欣向榮。國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出了1364.5美元/盎司的歷史新高；錫、鎳漲幅接近10%，其他金屬價(jià)格漲幅也達(dá)到3%~5%。中信證券認(rèn)為，由于量化寬松政策的進(jìn)一步擴(kuò)大、美元弱勢(shì)的繼續(xù)維持，以及基本金屬供需關(guān)系保持強(qiáng)勁，有色金屬價(jià)格上漲的預(yù)期將具有較強(qiáng)的持續(xù)性；建議投資者重點(diǎn)關(guān)注估值相對(duì)較低的銅板塊。