三季度強(qiáng)勢(shì)反攻 21只基金獨(dú)門牛股曝光(7)
電子元器件業(yè)績(jī)大增受益于較低基數(shù)
電子元器件行業(yè)無(wú)疑是今年三季報(bào)中最耀眼的明星之一。在68家預(yù)告了三季度業(yè)績(jī)的電子元器件上市公司中,有59家公司報(bào)喜,占比高達(dá)86.76%,多家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率甚至預(yù)計(jì)超過(guò)100%。
電子元器件行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛與去年同期極低的基數(shù)有著密切關(guān)系。主營(yíng)集成電路、分立器件的長(zhǎng)電科技預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)145~156倍,而去年同期公司凈利潤(rùn)僅有110.42萬(wàn)元。另一家同樣主營(yíng)集成電路的通富微電三季報(bào)也非常喜人,公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將在1.08~1.13億元之間,同比增長(zhǎng)231.14%~246.47%;公司坦言,今年三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率較高的主要原因之一便是“2009年前三季度,公司業(yè)務(wù)正從金融危機(jī)影響中逐漸復(fù)蘇,業(yè)績(jī)基數(shù)較低”
愛(ài)建證券研究員朱志勇認(rèn)為,自2009年一季度以來(lái),全球電子行業(yè)銷售開始見(jiàn)底回升,目前銷售數(shù)據(jù)已恢復(fù)且好于危機(jī)前水平,并創(chuàng)下歷史新高。市場(chǎng)銷售的旺盛促進(jìn)了廠商利用率的大幅回升,并有效降低了企業(yè)成本,提升了企業(yè)的盈利能力。雖然今年半年電子元器件行業(yè)利潤(rùn)增速應(yīng)該有所回落,但從全年來(lái)看業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)之勢(shì)已經(jīng)基本確立。
不過(guò)朱志勇同時(shí)也表示,隨著行業(yè)增速開始?xì)w于正常,行業(yè)整體的投資機(jī)會(huì)減小,建議投資者更加關(guān)注確定的新興消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。三安光電、乾照光電等與LED相關(guān)的上市公司,以及與智能終端相關(guān)的長(zhǎng)電科技、歌爾聲學(xué)等可重點(diǎn)關(guān)注。
有色金屬銷售價(jià)格上漲提升業(yè)績(jī)
除了從景氣度較高的行業(yè)中尋找相關(guān)公司的投資機(jī)會(huì)外,根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)尋找相關(guān)上市公司可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或許也是較為穩(wěn)妥的一條思路。
產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲一直是保障上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要利器。2006~2007年,有色金屬價(jià)格走出一輪大牛市,相關(guān)行業(yè)上市公司在那兩年業(yè)績(jī)出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。但在2008年下半年,金融危機(jī)導(dǎo)致的有色金屬價(jià)格暴跌也使得許多公司當(dāng)年出現(xiàn)巨虧,以致不得不限產(chǎn)保價(jià)以求渡過(guò)難關(guān)。
今年以來(lái),隨著國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)復(fù)蘇,有色金屬價(jià)格一直走勢(shì)強(qiáng)勁,為行業(yè)上市公司取得良好業(yè)績(jī)提供了有力保障。在33家已經(jīng)預(yù)告三季度業(yè)績(jī)的上市公司中,有29家公司報(bào)喜,僅有4家公司報(bào)憂。而在報(bào)喜的公司中,小金屬類公司又成為其中的亮點(diǎn)。如錫業(yè)股份預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)能達(dá)到2.5億元~2.7億元,同比增長(zhǎng)184.61%~207.38%,原因是“在經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的條件下,有色金屬市場(chǎng)價(jià)格逐步回升,銷量比去年同期增長(zhǎng)”。近期的大牛股包鋼稀土也在公布半年報(bào)的同時(shí)預(yù)告,由于“稀土市場(chǎng)保持了強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢(shì)頭,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)恢復(fù)上漲,同時(shí)公司不斷提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和控制力”,預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。上半年包鋼稀土實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.54億元,同比增長(zhǎng)626.77%。
東吳證券研究員寇建勛認(rèn)為,資源品價(jià)格上漲與美國(guó)實(shí)施量化寬松的貨幣政策、美元大幅貶值有關(guān)。在美元貶值的刺激下,黃金沖破1300美元/盎司大關(guān),以及石油價(jià)格觸底反彈帶動(dòng)了全球有色和能源類資源品價(jià)格上漲。另外,由于我國(guó)加強(qiáng)了稀土資源的整合,稀土價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲,并帶動(dòng)了錳、銻、鉬等小金屬價(jià)格的上漲,建議投資者關(guān)注這些小金屬公司在三季報(bào)中可能出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
值得一提的是,國(guó)慶期間,國(guó)際有色金屬市場(chǎng)繼續(xù)一片欣欣向榮。國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出了1364.5美元/盎司的歷史新高;錫、鎳漲幅接近10%,其他金屬價(jià)格漲幅也達(dá)到3%~5%。中信證券認(rèn)為,由于量化寬松政策的進(jìn)一步擴(kuò)大、美元弱勢(shì)的繼續(xù)維持,以及基本金屬供需關(guān)系保持強(qiáng)勁,有色金屬價(jià)格上漲的預(yù)期將具有較強(qiáng)的持續(xù)性;建議投資者重點(diǎn)關(guān)注估值相對(duì)較低的銅板塊。
家電行業(yè)白電三季度表現(xiàn)最優(yōu)
受益于國(guó)家“以舊換新”、“家電下鄉(xiāng)”、“能效補(bǔ)貼”等一系列拉動(dòng)內(nèi)需的消費(fèi)政策持續(xù)落實(shí)和推進(jìn),家電行業(yè)今年以來(lái)繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)家電行業(yè)特別是白電行業(yè)三季報(bào)表示了樂(lè)觀的態(tài)度。
截至10月9日,共有17家家電上市公司發(fā)布了三季度預(yù)告,其中14家公司報(bào)喜。主營(yíng)小家電的德豪潤(rùn)達(dá)預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)到640%~670%,原因“一方面是小家電業(yè)務(wù)的訂單情況好于上年,并且上年開始投入的LED業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了部分盈利;另一方面公司全資子公司收到政府補(bǔ)貼2.52億元”。老品牌美菱電器也公告稱,預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約50%。
中信證券研究員胡雅麗在剛剛發(fā)表的研究報(bào)告中表示,6~8月,家電行業(yè)高基數(shù)下仍然保持較快的增長(zhǎng)趨勢(shì),3個(gè)月全行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3350億元,同比增長(zhǎng)26%;全行業(yè)稅前利潤(rùn)143億元,同比增長(zhǎng)15%。她預(yù)計(jì),三季度家電行業(yè)整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)可達(dá)44%,高于二季度34%的增長(zhǎng)率。其中白電行業(yè)由于原材料對(duì)毛利率的壓力較二季度緩解,以及收到惠民工程補(bǔ)貼入賬等因素影響,三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或?qū)⑦_(dá)到57%。小家電、照明和上游配件行業(yè)銷售較為穩(wěn)定,預(yù)計(jì)三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)分別為19%、35%和19%。
胡雅麗認(rèn)為,白電的三季報(bào)預(yù)計(jì)在整個(gè)家電行業(yè)中將最為靚麗,并表示看好白電板塊10月的表現(xiàn),建議投資者關(guān)注正進(jìn)行再融資的格力電器、美的電器和已公布二次股權(quán)激勵(lì)草案的白電龍頭青島海爾。
創(chuàng)業(yè)板三季度業(yè)績(jī)?nèi)匀徽谡谘谘?/p>
值得一提的是,本月底就即將滿“周歲”的創(chuàng)業(yè)板三季報(bào)整體情況如何,到現(xiàn)在依然是“猶抱琵琶半遮面”。截至10月9日,123家創(chuàng)業(yè)板公司僅有22家預(yù)告了三季度業(yè)績(jī),占比僅為17.89%。22家公司中,華星創(chuàng)業(yè)、華誼兄弟等14家公司三季報(bào)預(yù)增;金利華電、勁勝股份2家公司預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)略增;天龍集團(tuán)1家公司預(yù)計(jì)續(xù)盈(即凈利潤(rùn)與上年同期基本持平);國(guó)聯(lián)水產(chǎn)預(yù)告三季報(bào)將扭虧為盈。報(bào)喜的創(chuàng)業(yè)板公司家數(shù)目前合計(jì)為18家,占比為81.81%。
而報(bào)憂的4家創(chuàng)業(yè)板公司今年半年報(bào)時(shí)就已出現(xiàn)業(yè)績(jī)大“變臉”。8月10日,南都電源公布半年報(bào),上半年公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3262.32萬(wàn)元,同比下滑69.47%,同時(shí)公司還表示,前三季度凈利潤(rùn)仍將同比下降35%~65%。8月26日,朗科科技也在公布半年報(bào)的同時(shí)宣布,由于實(shí)現(xiàn)新的專利收入的時(shí)間點(diǎn)和金額存在重大不確定性,且產(chǎn)品銷售毛利率下降,前三季度公司凈利潤(rùn)可能出現(xiàn)大幅下滑。另外,寶德股份、網(wǎng)宿科技雖然預(yù)告三季報(bào)凈利潤(rùn)將分別減少20%~50%、20%~30%,但與半年報(bào)相比兩公司經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。今年上半年,寶德股份僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)303萬(wàn)元,同比下滑82.07%,降幅居創(chuàng)業(yè)板公司榜首,成為創(chuàng)業(yè)板新股“變臉王”;網(wǎng)宿科技上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1498.32萬(wàn)元,同比下滑29.97%。
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