宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將出臺(tái) 政策走向備受關(guān)注

文/表 記者王亮、金霽

三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于下周四公布，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)9月CPI可能再創(chuàng)年內(nèi)新高，宏觀政策走向備受關(guān)注。在此前夕，一則6家銀行被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率的消息昨日廣為流傳，市場(chǎng)分析認(rèn)為，央行此舉旨在控制信貸投放、收緊流動(dòng)性，短期內(nèi)或不會(huì)再加息。但截至昨晚記者發(fā)稿時(shí)，該消息尚未被證實(shí)。

范圍：或涉工農(nóng)中建及招商、民生

昨日，市場(chǎng)傳出消息稱，工農(nóng)中建四家國(guó)有商業(yè)銀行及招商、民生銀行被實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率，分別上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，并將于本周內(nèi)繳款。記者向上述銀行進(jìn)行了求證，但截至記者發(fā)稿時(shí)，上述銀行尚未回復(fù)。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)這一措施的時(shí)效僅為兩個(gè)月，主要是針對(duì)9月新增貸款沖高、央票集中到期以及外匯占款增加等短期流動(dòng)性過于充裕情況而出臺(tái)的暫時(shí)性措施。

金額：預(yù)計(jì)凍結(jié)資金約3000億元

2010年以來，央行已經(jīng)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，使其由年初的15.5%提升至17%，而此次六家銀行的存款準(zhǔn)備金率被進(jìn)一步提高至歷史高位17.5%提據(jù)測(cè)算，本次調(diào)整預(yù)計(jì)可凍結(jié)銀行金額約2800億元至3000億元。

所謂差別準(zhǔn)備金率制度，是指對(duì)金融機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張。

影響：銀行信貸擴(kuò)張進(jìn)一步受遏制

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)管理中心主任郭田勇對(duì)本報(bào)記者表示，如果該消息屬實(shí)，意味著央行將進(jìn)一步控制銀行貸款,以管理通脹預(yù)期。

“目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定因素較大，從調(diào)整存款準(zhǔn)備金角度入手是比較合適的做法，可減少加息對(duì)市場(chǎng)的沖擊。如果第四季度通脹超預(yù)期，不排除有提高利率的可能?！惫镉路Q。鑒于四大國(guó)有銀行放貸量占比最高，本次央行重點(diǎn)先提高這些銀行的存款準(zhǔn)備金率。

另有分析師指出,這次意外上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,也與新增外匯占款連續(xù)回升有關(guān)，目的是吸收資本大量流入造成的過剩流動(dòng)性。中國(guó)8月新增外匯占款達(dá)2430億元,創(chuàng)4個(gè)月新高。

傳聞背景

宏觀數(shù)據(jù)21日公布

CPI或再創(chuàng)年內(nèi)新高

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一表示，三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將于下周四(21日)對(duì)外公布。數(shù)據(jù)包括三季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)等重要數(shù)據(jù)。機(jī)構(gòu)稱經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比見底回升，9月CPI或創(chuàng)年內(nèi)新高。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速已在今年三季度見底，他把今年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從9.5%上調(diào)至了10%。

是否加息爭(zhēng)議大

交通銀行判斷，9月份CPI同比增幅為3.7%左右，漲幅將超過8月份的3.5%再次創(chuàng)出年內(nèi)新高。而上海證券則認(rèn)為9月CPI將達(dá)到3.9%。中金公司認(rèn)為CPI在9~10月見頂于3.6%~3.8%。

中金公司預(yù)測(cè)，未來幾個(gè)季度上調(diào)存款利率的概率較小，(不對(duì)稱)加息的可能性較小。但招商銀行報(bào)告則認(rèn)為,年內(nèi)加息的概率不高,需要警惕的是明年可能出現(xiàn)的非對(duì)稱加息。

市場(chǎng)反應(yīng)

銀行股昨日補(bǔ)漲

昨日這一消息并未對(duì)股市造成影響。上證綜指收?qǐng)?bào)2806.94點(diǎn)，漲幅2.49%。銀行股全線飄紅，整體呈現(xiàn)補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)，其中工行(601398)漲幅達(dá)2.19%。廣發(fā)證券分析師沐華對(duì)本報(bào)記者表示，本次央行提高存款準(zhǔn)備金暫時(shí)緩解了市場(chǎng)對(duì)于短期內(nèi)加息的預(yù)期。同時(shí)，本次提高存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期。

資金面

四季度流動(dòng)性收緊

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，隨著央行提高6家銀行存款準(zhǔn)備金率，第四季度市場(chǎng)的整體流動(dòng)性會(huì)有所收緊。廣發(fā)證券固定收益分析師胡鴻對(duì)本報(bào)記者分析認(rèn)為,10月份國(guó)慶節(jié)后央行都需要回籠大量資金,2004年以來凈回籠規(guī)?；旧隙荚?000億元至1500億元之間。央行今日將在公開市場(chǎng)發(fā)行220億元1年期央票。

據(jù)財(cái)匯金融平臺(tái)顯示，本周有2590億元資金到期，10月下旬有2520元資金到期。從11月開始，公開市場(chǎng)的到期資金量將逐步回落，屆時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性緊張會(huì)更加明顯。