基金選擇凸顯重要性

記者 崔燁 攝影 李瞻

雖然今年以來(lái)股市持續(xù)振蕩，前三季度上證綜指下跌20.34%，但三季度出現(xiàn)一輪強(qiáng)勁反彈漲幅達(dá)4.03%，基金業(yè)績(jī)也得到了快速的修復(fù)。股指潮起潮落，蕩滌出一個(gè)現(xiàn)象——同等風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的基金表現(xiàn)差距拉大，而同一基金旗下的主動(dòng)型基金業(yè)績(jī)也開(kāi)始分化。

不同公司

排名差異拉大

標(biāo)準(zhǔn)股票型基金方面，據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，在166只基金中有48只前三季度逆勢(shì)取得正收益，其中有12只基金收益率超過(guò)10%。上半年領(lǐng)跑的華商盛世成長(zhǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，前三季度收益率達(dá)到23.67%，奪得收益率冠軍。東吳基金旗下東吳行業(yè)輪動(dòng)和東吳雙動(dòng)力緊追不舍，分別以21.80%和21.63%的收益率位列第二、第三名。信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、天治創(chuàng)新先鋒、銀河行業(yè)優(yōu)選、大成景陽(yáng)領(lǐng)先、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、華夏復(fù)興和大成積極成長(zhǎng)分列第四名至第十名。

目前仍有31只股票基金虧損幅度超過(guò)10%，其中表現(xiàn)最差的跌幅高達(dá)29.49%，大幅跑輸市場(chǎng)基準(zhǔn)。這顯示出在基金投資時(shí)進(jìn)行基金篩選和分散投資的重要性。

此外，今年成立的次新基金整體跑贏大盤(pán)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，大盤(pán)跌幅超過(guò)20%，而同期超過(guò)七成的次新基金取得了正收益，其中選股型、主題型股票基金表現(xiàn)搶眼。據(jù)悉，今年5月成立的首只民企主題基金——匯添富民營(yíng)活力基金因其較強(qiáng)的選股能力和在成長(zhǎng)股上的前瞻布局而在近期的震蕩市中獲得了較大幅度的超額收益。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，匯添富民營(yíng)活力基金凈值已達(dá)1.106元，在建倉(cāng)期內(nèi)短短五個(gè)月就實(shí)現(xiàn)10.6%的投資回報(bào)，穩(wěn)居次新基金前列。

業(yè)績(jī)分化的不僅僅只有股票型基金。向來(lái)被認(rèn)為表現(xiàn)穩(wěn)健的債券型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)差距也開(kāi)始拉大——如三季度表現(xiàn)突出的長(zhǎng)盛積極配置與表現(xiàn)差勁的匯豐晉信平穩(wěn)增利就相差了9%左右的收益率。

同一公司

旗下基金也有差異

而即使同門同類型基金也出現(xiàn)嚴(yán)重分化。銀河證券基金中心數(shù)據(jù)顯示，在216只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中，有7家基金公司的同門基金前三季凈值增長(zhǎng)率相差超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)，甚至有同一公司的同類基金前三季凈值增長(zhǎng)率相差近30個(gè)百分點(diǎn)。

在規(guī)模較大的公司中，嘉實(shí)基金旗下有多只基金排名位居前列，各只基金之間的業(yè)績(jī)排名差異較小。此外，華夏基金、大成基金、南方基金、匯添富和易方達(dá)基金也均有基金排在各類型基金前列，但總體上看，這些公司旗下基金業(yè)績(jī)和排名的差距較大，往往在同類基金中既有排名靠前也有排名靠后的基金。同一家基金公司不同風(fēng)格基金業(yè)績(jī)分化，這或許也正是今年股市結(jié)構(gòu)性特征的具體體現(xiàn)。

更有意思的是，同一基金經(jīng)理掌管的基金業(yè)績(jī)也有不小的差異，哪怕是華夏基金王亞偉管理的兩只基金，截至9月底也有不小的差距。據(jù)好買基金研究中心此前的統(tǒng)計(jì)，起碼有13位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著26只偏股型(包括股票型和配置型基金兩類)基金；18位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著36只固定收益類(包括債券型和貨幣型基金兩類)基金；6位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著12只指數(shù)型基金。不過(guò)實(shí)踐下來(lái)，“一拖多”的基金經(jīng)理所管理的基金并未有明顯的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。

分析人士指出，規(guī)模與風(fēng)格不同是今年基金業(yè)績(jī)差別大的主要原因。前三季度股市震蕩，中小盤(pán)股票表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)股，中小規(guī)模基金投資靈活，在震蕩市中相對(duì)能取得較好業(yè)績(jī)，如上述業(yè)績(jī)差別最大的兩只同門基金，業(yè)績(jī)差的基金規(guī)模130多億，而業(yè)績(jī)好的基金份額僅有幾億。

在中小基金公司中，華商和東吳毫無(wú)疑問(wèn)是前三季度的最大贏家。其中華商基金旗下股票、混合和債券等三大類別基金業(yè)績(jī)?nèi)€飄紅，均名列前茅，其中華商盛世成長(zhǎng)延續(xù)去年的良好表現(xiàn)，在競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的主動(dòng)型股票基金中勇奪冠軍。東吳基金同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，旗下東吳行業(yè)輪動(dòng)、東吳雙動(dòng)力和東吳進(jìn)取策略等3只股票方向基金收益率超過(guò)20%，東吳嘉禾也取得8.19%的正收益，在股票上限為95%的偏股混合基金中列第9名。

種類 基金名稱 第三季度表現(xiàn)

股票型(包括指數(shù)) 東吳行業(yè)輪動(dòng) +31.76%

股票型(包括指數(shù)) 華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF聯(lián)接 -0.96%

債券型 長(zhǎng)盛積極配置 +9.52%

債券型 匯豐晉信平穩(wěn)增利 +0.26%

據(jù)wind數(shù)據(jù)整理