本報記者 梁鐘榮深圳報道

從事越南煤進口將近二十年的林惠江最近平添了新的煩惱：一直大張旗鼓準備降價的越南煤突然間按兵不動了。

“越南煤炭礦產(chǎn)工業(yè)集團9月27日召開會議，計劃10月1日將出口煤價調(diào)低，以刺激出口，但數(shù)日后卻迅速將這一決定取消?！绷只萁锌?，“千年極寒”概念在國內(nèi)飽受熱炒，國慶之后中國資本市場對于煤炭股的追逐、秦皇島煤價的微調(diào)，均讓越方看到價格上漲空間。

受“千年極寒”傳言影響，A股市場上的煤炭股、燃氣股等相關(guān)板塊在國慶節(jié)后股價狂飆，并成為大盤上漲的重要推力。

截至14日，“千年極寒”傳言的刺激效應(yīng)猶存，其中煤炭股成功實現(xiàn)7連陽，278.27億元的總成交額僅次于有色屬和金融板塊，但2.47%的增幅仍居所有板塊之首。

其中，國陽新能(600348.SH)、神火股份(000933.SZ)、璐安環(huán)能(601699.SH)等均有大幅上漲，國陽新能更是以漲停報收——這也是其自10月8日開市以來國陽新能的第四個漲停。

但與市場對“千年極寒”概念熱捧形成鮮明對比的是，包括中國科學(xué)院、國家氣象局專家等業(yè)內(nèi)學(xué)者卻對此加以鞭撻。

“不光中國，算上美國和歐洲，人類目前的能力還不足以預(yù)測這樣的極端事件?！北本煼洞髮W(xué)全球變化與地球系統(tǒng)科學(xué)研究院常務(wù)副院長董文杰對此痛批，別說千年一遇，即使是百年一遇，也很難在事先進行預(yù)測?！扒陿O寒”概念“從科學(xué)的角度很難站得住腳。

再者，隨著煤炭產(chǎn)能和運力的增加，再加上人民幣升值對進口煤炭的刺激，國內(nèi)煤炭市場緊張局面恐難在今冬再現(xiàn)。在中投顧問研究總監(jiān)張硯霖看來，“千年極寒”這一概念已遭過度熱炒。

“千年極寒”引爆

“千年極寒”說法由歐洲氣象學(xué)家提出，隨后于10月7日被國內(nèi)媒體披露，在10月8日迅速被市場引爆，國陽新能等煤炭股于當日紛紛漲停。

10月11日，氣象部門再次公布全國北方及中東部地區(qū)大幅降溫預(yù)報，次日，證券市場煤炭、天然氣板塊再次表現(xiàn)強勢，相關(guān)多數(shù)個股出現(xiàn)漲停，并一直延續(xù)至今。

作為常年進口數(shù)十萬噸越南煤的廣西東興萬通國際物流公司國貿(mào)部經(jīng)理，林惠江無奈表示，越南煤對中國的出口年均為3000萬噸左右，占據(jù)越南煤出口量的70%以上，故此對中國市場行情研究頗深。其舉例，鑒于四個月來中國煤價一直走低，越方計劃對所有出口煤種降價，“如4800大卡的11A越南煤降價8美元/噸”，但國慶之后迅速改變策略，價格反倒微漲，“無形中增加巨大財務(wù)支出”

市場因為“千年極寒”概念追捧煤炭股的推導(dǎo)邏輯為：煤炭在我國能源消費結(jié)構(gòu)中占比達70%左右，而冬季北方地區(qū)供熱用煤更是造成冬季煤炭需求旺盛的重要原因。

加之2008年暴風(fēng)雪的搶運痛苦經(jīng)歷，2011年或會重復(fù)當年行情，將造成國內(nèi)煤炭供需局部失衡，最后還是傳導(dǎo)至煤炭價格上面。

如此的推導(dǎo)邏輯，使“千年極寒”概念迅速進入多家券商和研究機構(gòu)的視野，股評及研報中均有關(guān)注。目前多家機構(gòu)調(diào)高了煤炭股的評級，廣發(fā)證券維持行業(yè)的“買入”評級，中信建投近期發(fā)布研報，認為未來1個月諸多利好因素將匯集迸發(fā)，煤炭股仍有交易性機會。

“加上近期，由于美元貶值等因素影響，國內(nèi)石油等能源產(chǎn)品上漲預(yù)期強烈，諸多因素匯集在一起，更加強了對煤炭等商品價格上漲的預(yù)期。”國際煤炭貿(mào)易專家黃騰解釋。

張硯霖認為，“千年極寒”這一概念遭到熱炒的可能性較大，并在市場上營造出有利于游資炒作煤炭等資源股的氣氛，這是一種非常危險的現(xiàn)象。

黃騰對此表示認同，資本市場概念炒作、題材炒作的故事內(nèi)容如過江之鯽，“千年極寒”也是市場的借題發(fā)揮?！暗靡娴耐敲禾康闹虚g商和資本市場上的基金大鱷”。

事實上，“千年極寒”這一概念僅僅是國外部分氣象學(xué)家對于今年冬天北半球部分地區(qū)可能會出現(xiàn)惡劣氣候狀況的擔(dān)憂，尚未獲得全球氣象學(xué)界的一致認同。

董文杰舉例，英國氣象局哈德利(Hadley)氣候中心是全球頂尖的氣候研究和預(yù)測機構(gòu)之一，其口號是“保持第一，從不第二”，支撐其該口號的是全球頂尖的科研隊伍。該機構(gòu)曾經(jīng)預(yù)測2009年至2010年的冬天有很大可能是一個“溫和的冬天”，結(jié)果該年冬天是罕見寒冷。后迫于民眾壓力，英國氣象局從今年2月起停止通過媒體發(fā)布其季節(jié)性氣候預(yù)測結(jié)果，氣候預(yù)測之難可見一斑。

煤炭市場真相

在告別4個月的盤整格局之后，10月份秦皇島煤炭價格最終選擇向上突破，主流煤炭品種的價格每噸上漲5元，同時近兩周秦皇島港已從820萬噸的庫存降至670萬噸，兩大新聞又被市場解讀為“千年極寒”的確切反應(yīng)。

“我們確實在補一些庫存，但量不大?！比A潤燃料公司總經(jīng)理李向陽對此回應(yīng)，秦皇島港的庫存量下降更大的原因在于大秦鐵路的檢修，故此使得進港煤炭量大減，而秦皇島港的煤船離港量在正常天氣條件下也均較為穩(wěn)定。

李向陽提醒記者注意，對電廠而言，由于吸取了2008年極寒天氣的教訓(xùn)，今年整年的電廠存煤工作都做得很充足。目前包括五大發(fā)電集團在內(nèi)的全國多家電廠的存煤天數(shù)多在21天左右，華潤所有的電廠存煤都在安全線之上，“電企并不缺煤”

在煤炭供應(yīng)方面，“過?！敝曌阅曛幸詠硪恢辈唤^于耳，僅今年1—8月，全國煤炭新增產(chǎn)能達3.3億噸。

以國內(nèi)最重要電煤供應(yīng)大省的山西為例，隨著煤炭兼并重組后的礦井陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，上半年山西省煤炭產(chǎn)量較去年同期增長22%，更進一步導(dǎo)致煤炭市場供應(yīng)量的迅速攀升。

“也正因為供應(yīng)量的上升，使得8、9月份旺季時期煤價下降?！鼻鼗蕧u港人士透露，8月末，秦皇島港5500大卡優(yōu)質(zhì)動力煤價725元/噸，9月下旬為715元/噸左右。也就是說，噸煤價格在半個月時間里下跌了10元。

黃騰則預(yù)計，考慮到旺季因素，春節(jié)前煤價漲幅或在5%左右，不會大漲，“因為供應(yīng)是過剩的”。同時，今年鐵路運輸短板已補上，增加了1億多噸的運力，加上將進口1億多噸煤炭，“就是兩個多億的量，縱使遇到惡劣天氣也影響不大。

“人民幣不斷升值一定程度上降低了煤炭進口成本，煤炭進口有望繼續(xù)保持較高水平。”中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師李廷對于進口抱有極大期待，其分析，最近一周澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格為94.95美元/噸，按目前的匯率折合人民幣633元/噸，而按照6月19日匯改前的匯率則折合人民幣648元/噸，即人民幣升值使噸煤進口成本下降了15元，“這將在一定程度上激發(fā)進口商的積極性，從而補充國內(nèi)供給。

具體到市場需求方面，各個地方勢必抓住“十一五”的最后時間，進一步限制高耗能產(chǎn)業(yè)過快發(fā)展，降低能源消耗，從而緩解今年冬天用煤用電壓力。

“雖然經(jīng)濟增長較快，但現(xiàn)在我們的發(fā)電量沒有太大的增速?！崩钕蜿柼寡?，節(jié)能減排使得重工企業(yè)的用電量增幅不明顯，部分地區(qū)甚至下降，加之電企本身亦在節(jié)能降耗，1噸煤較之先前產(chǎn)出電量更多，“所以煤炭需求在冬天不會有太大漲幅?！?