⊙記者 孫旭 ○編輯 張亦文

近期加息來得較為突然，但基金步履“穩(wěn)健”，不少基金認為這次加息只是為了應(yīng)對通脹，說新一輪加息周期來臨為時過早。而對于后市看好板塊，基金步百花齊放”，新老板塊兩手抓。

“本次加息并非是因為經(jīng)濟過熱，而是為了應(yīng)對連續(xù)幾個月通脹持續(xù)上升的態(tài)勢，也是對房地產(chǎn)調(diào)控的加碼，南方基金首席策略分析師楊德龍認為，本輪通脹主要由農(nóng)產(chǎn)品價格上漲導(dǎo)致，并不是經(jīng)濟過熱，本次加息具有較強的非對稱的特點，對抗短期通脹的作用最為突出。從中長期貸款利率僅調(diào)增0.20%看，央行對經(jīng)濟增長不利影響仍有顧慮，所以不會連續(xù)加息，現(xiàn)在也不能說已經(jīng)進入加息周期。

交銀施羅德認為，央行此次加息的主要意圖不是CPI高企，而是出于抑制資產(chǎn)、資源價格非理性上漲的考慮。中國并未進入加息周期，市場的流動性仍較寬松，并且近兩天市場已有所反映，估計10年期國債收益率上升幅度不會超過20BP。

華安基金也認為，本次加息舉措雖然出乎市場的預(yù)料，但實際影響情況和程度還有待于時間驗證。此次加息，是否表明中國從此進入新一輪加息周期，對此市場爭議較大。在升值壓力沉重的情況下，暫不會形成對經(jīng)濟和股市真正有威脅的持續(xù)加息周期。同時，實體經(jīng)濟的增長并沒有優(yōu)越到可以再持續(xù)加息狀態(tài)下保持持續(xù)快速增長，而且持續(xù)加息可能導(dǎo)致熱錢涌入，因此中國未來還會有一兩次不定期的加息可能，但持續(xù)加息并進入加息周期的可能性不大。

而對于后市看好板塊，基金游刃在傳統(tǒng)周期行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)間，“兩手抓兩手都要硬”

新華基金判斷四季度市場將震蕩向上，權(quán)重股、周期類股票由于今年以來跌幅較大、但政策壓力最大的階段已經(jīng)過去而存在較大投資機會。新華投研團隊表示，四季度看好受益于通脹的煤炭、有色、農(nóng)業(yè)，估值水平偏低的銀行、保險、交運設(shè)備、建材等，受益于內(nèi)需提升、消費升級的食品飲料、商貿(mào)，受益于內(nèi)需人民幣升值的航空運輸。房地產(chǎn)調(diào)控政策對房地產(chǎn)開工情況的影響究竟如何還需要進一步觀察。

傳統(tǒng)周期板塊有人愛，新興產(chǎn)業(yè)亦受寵。華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)基金擬任基金經(jīng)理郭鵬飛表示，國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)決定的出臺，意味著中國將推動新興產(chǎn)業(yè)未來實現(xiàn)“十年十倍”的巨大增長。他強調(diào)，目前A股市場存在一定的“新經(jīng)濟泡沫”是合理的，資源配置向新經(jīng)濟傾斜，有利于孵育新的經(jīng)濟增長點；“歷史上重要的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型都會提前產(chǎn)生資產(chǎn)領(lǐng)域的泡沫”

展望四季度，大成景?；鸾?jīng)理楊丹表示，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大方面沒有發(fā)生變化，因此，“大民生、大消費”方向的配置依然可以作為基金長期持有的核心資產(chǎn)。他認為，一旦廣大農(nóng)村的消費潛力被激發(fā)出來，將令消費品的市場容量劇增。這將給中低端大眾消費品行業(yè)帶來巨大商機，這些行業(yè)中一定會誕生具有長遠競爭力的企業(yè)。