通脹來(lái)襲 加息效果難測(cè)
本報(bào)記者 吳麗華 實(shí)習(xí)記者 王乙同 北京報(bào)道
漲價(jià)無(wú)處不在!10月21日,期貨分析師毛建平對(duì)這一認(rèn)識(shí)再次加深。
當(dāng)天中午,毛建平買了一個(gè)熟玉米,花掉了4塊錢。而在他的印象中,這個(gè)東西應(yīng)該是一塊五或者兩塊錢。
在毛建平研究的領(lǐng)域,2009年至今天然橡膠的價(jià)格累計(jì)上漲了300%,很多下游企業(yè)難以承受,紛紛漲價(jià),有些企業(yè)利潤(rùn)甚至下滑了90%以上。他告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者,天膠的持續(xù)大幅上漲,是充足流動(dòng)性炒作的結(jié)果,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出供需層面的價(jià)格波動(dòng)。而4塊錢的玉米讓他更為深刻地感覺(jué)到,充足流動(dòng)性之下,物價(jià)上漲已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了金融領(lǐng)域。
從“蒜你狠”到“豆你玩”、“姜你軍”,再到現(xiàn)在的食用油、白糖、棉花,就連隨處可見(jiàn)的玉米,從大宗商品到小雜糧,從作料到藥材,吃穿住用行,想得到的想不到的,輪番漲價(jià)。
于是,管理層終于坐不住了,10月19日央行意料之外祭出加息利器,同時(shí)國(guó)家儲(chǔ)備在大宗商品市場(chǎng)拍賣食用油、白糖和儲(chǔ)備棉。消息一出,市場(chǎng)人士幾乎眾口一詞:物價(jià)上漲已經(jīng)達(dá)到管理層忍耐的限度,加息直指通脹。
不過(guò),在國(guó)際社會(huì)上演貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的大背景下,對(duì)于中國(guó)的加息利器能否刺破通脹泡沫,接受采訪的諸多人士并不樂(lè)觀。近日,央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌就指出,小幅加息在遏制物價(jià)上漲方面的效果并不明顯。央行行長(zhǎng)周小川近日更是公開(kāi)發(fā)出警示:國(guó)內(nèi)信貸持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力仍然較強(qiáng),跨境資本流動(dòng)蘊(yùn)含潛在風(fēng)險(xiǎn),通脹和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)顯著上升。
物價(jià)全面向上
很少買菜做飯,對(duì)物價(jià)不是很敏感的徐小姐最近也感受到了物價(jià)上漲的影響。天氣轉(zhuǎn)冷之后,她準(zhǔn)備買件大衣,一圈商場(chǎng)轉(zhuǎn)下來(lái),她發(fā)現(xiàn)一千塊錢以下的大衣幾乎沒(méi)有,稍微能夠看上的都要2000元以上。
不僅僅是買方,賣衣服的也感覺(jué)到了漲價(jià)的壓力。一位經(jīng)營(yíng)高端品牌的代理商王艷告訴本報(bào)記者,由于原材料和人工價(jià)格上漲,她經(jīng)營(yíng)的品牌今年定價(jià)漲了20%以上,但是利潤(rùn)依然達(dá)不到往年水平。她坦言從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)如此猛烈的漲價(jià)。棉、毛、羽絨各種原材料價(jià)格都在上漲,一天一個(gè)價(jià),代工廠5天就給公司漲一次價(jià),還不能保證按時(shí)供貨。
北京魯瑞祥服飾公司的姜經(jīng)理告訴本報(bào)記者:雖然每年都會(huì)有5%左右的漲價(jià),但是今年由于棉花等原材料上漲,成衣的價(jià)格預(yù)計(jì)要上漲10%-20%。
福建一家小型紡織企業(yè)的負(fù)責(zé)人則表示,面對(duì)無(wú)法控制的高成本,他們已經(jīng)沒(méi)什么利潤(rùn),如果挺不過(guò)這個(gè)階段,只能停產(chǎn)。
民以食為天,食品價(jià)格的上漲影響到更多行業(yè)。
白糖價(jià)格的上漲,已經(jīng)波及到終端市場(chǎng)。本報(bào)記者在北京錦繡大地批發(fā)市場(chǎng)采訪發(fā)現(xiàn),最近一個(gè)月的時(shí)間,大部分糖果都有5%以上的價(jià)格上漲。
價(jià)格上漲直接影響到銷量,一家糖果批發(fā)企業(yè)方姓負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者,中秋國(guó)慶原本是企業(yè)傳統(tǒng)的銷售旺季,但今年一些終端企業(yè)的銷量銳減了三分之二。
物價(jià)上漲,已經(jīng)不僅僅是市場(chǎng)上經(jīng)銷商們關(guān)注的焦點(diǎn),甚至遠(yuǎn)離市場(chǎng)的人士也開(kāi)始關(guān)注物價(jià)普遍上漲的機(jī)會(huì)。
10月21日,在本報(bào)記者參加的一個(gè)醫(yī)藥行業(yè)會(huì)議上,與會(huì)者不約而同地談到藥材價(jià)格的上漲,“金銀花去年60塊錢一斤,現(xiàn)在每斤漲到了300元……”不僅僅是金銀花,有報(bào)道顯示七成中藥都在漲價(jià)。
都是鈔票惹的禍
單獨(dú)的一個(gè)商品價(jià)格上漲,無(wú)論是早期的大蒜還是綠豆、玉米、棉花,最初業(yè)內(nèi)人士總能列出幾條上漲的理由,比如天氣原因造成減產(chǎn)、前期收益不好種植面積減少、原材料價(jià)格上漲等等。但是,隨著幾乎所有的東西都開(kāi)始漲價(jià),公眾開(kāi)始感覺(jué)不對(duì)勁了,物價(jià)上漲的真相也開(kāi)始浮出水面,那就是在每一種商品的漲價(jià)背后,總能發(fā)現(xiàn)炒作資金介入的跡象。
以最早的大蒜為例,這個(gè)行業(yè)甚至產(chǎn)生了專業(yè)的大蒜經(jīng)紀(jì)人,不少資金開(kāi)始流入這個(gè)產(chǎn)業(yè),在當(dāng)?shù)刭I下大量大蒜,存在當(dāng)?shù)兀癯垂梢粯臃甑臀{,高價(jià)賣出。有些資金甚至只是憑借一紙合約,反復(fù)倒手,從中牟利。
在后來(lái)的“姜你軍”、“豆你玩”過(guò)程中,這種戲法不斷上演。隨后,中藥、紅酒、黃玉、作料等等,輪番上漲,資金仍在其中扮演著重要角色。眼下正值新疆棉花收獲季節(jié),一位期貨分析人士告訴記者,不少資金已經(jīng)涌向新疆收購(gòu)棉花。
資金流入炒作,成為幾乎公認(rèn)的物價(jià)上漲源頭,經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年一針見(jiàn)血地指出,農(nóng)產(chǎn)品炒作都是鈔票惹的禍。用東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司分析師馬文峰的話說(shuō)就是,哪里有缺口哪里就有資金。
無(wú)處不在的資金,四處尋找炒作的題材,一旦某一樣產(chǎn)品出現(xiàn)可以炒作的供求缺口,資金迅速跟進(jìn),大量買入,制造概念進(jìn)行炒作。
毛建平以他熟悉的橡膠為例,分析稱所謂供求缺口只是漲價(jià)的理由,這一輪大部分物價(jià)的上漲,實(shí)質(zhì)上是以通脹為基礎(chǔ),以基本面和資金為兩翼的炒作。在他看來(lái),天然橡膠的漲價(jià)基本上有70%的炒作因素,如果僅僅根據(jù)基本面的供求變化,無(wú)論如何不會(huì)創(chuàng)下300%的上漲幅度。
中共中央黨校校委研究室副主任周天勇接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,天氣等減產(chǎn)因素只是次要的,物價(jià)上漲更多的是貨幣現(xiàn)象。
抗通脹效果難測(cè)
物價(jià)上漲之下,管理層調(diào)控通脹的信號(hào)頻出。
10月19日,央行時(shí)隔3年之后首次加息;21日,國(guó)家向市場(chǎng)拋售30萬(wàn)噸臨時(shí)存儲(chǔ)食用油,這是今年以來(lái)國(guó)家首次在市場(chǎng)上大規(guī)模拋售儲(chǔ)備油;22日,國(guó)家發(fā)改委、商務(wù)部、財(cái)政部向市場(chǎng)投放21萬(wàn)噸儲(chǔ)備糖。此前的10月15日,國(guó)家還拋售了40016噸儲(chǔ)備棉花。
多重信號(hào)之下,中央調(diào)控直指通脹的用意不言而喻。財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)賈康就表示,此次加息意在抑制通脹,收縮流動(dòng)性。
周天勇對(duì)本報(bào)記者指出,貨幣過(guò)度投放、熱錢涌入以及國(guó)際商品價(jià)格的傳導(dǎo)造成的物價(jià)上漲,已經(jīng)到了管理層忍耐的限度,如果不采取加息的措施,CPI控制在3%以內(nèi)的任務(wù)可能無(wú)法完成?!凹酉⒕褪轻槍?duì)通脹去的?!彼硎尽?/p>
不過(guò),對(duì)于拋儲(chǔ)和加息能否解決物價(jià)上漲難題,大多數(shù)人士并不樂(lè)觀。
統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,前三季度CPI同比上漲2.9%,與年初定下的3%的目標(biāo)僅一步之遙。同時(shí)在經(jīng)歷了7月和8月的迭創(chuàng)新高之后,9月份CPI再創(chuàng)新高,達(dá)到3.6%。市場(chǎng)上判斷CPI見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)點(diǎn)一再推遲,甚至有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)10月份CPI指數(shù)會(huì)再創(chuàng)新高,甚至達(dá)到4%的高位。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)表示,后期物價(jià)走勢(shì)很難樂(lè)觀。
盛來(lái)運(yùn)指出,這段時(shí)間美元貶值刺激了國(guó)際大宗商品價(jià)格的大幅上漲,對(duì)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生一定的輸入性通脹的壓力。同時(shí),勞動(dòng)力成本上漲加上原材料價(jià)格的上漲,有可能傳導(dǎo)到下游產(chǎn)業(yè)。
周天勇的判斷則更為直接,加息可以作為調(diào)控物價(jià)的信號(hào),但是在美元貶值之下,可能加劇熱錢流入,收縮流動(dòng)性的政策有可能造成流動(dòng)性增加,流動(dòng)性壓力加上國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)大宗商品的炒作,物價(jià)上漲趨勢(shì)很難被抑制。
夏斌在參加世紀(jì)管理名家講堂演講時(shí)開(kāi)出藥方,中國(guó)應(yīng)該考慮允許存款利率自由浮動(dòng),以抵消通貨膨脹上升的影響。他認(rèn)為,小幅加息在遏制物價(jià)上漲方面的效果并不明顯,還會(huì)加大國(guó)內(nèi)外利差,造成熱錢流入,增加流動(dòng)性。
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