本報(bào)記者 江沂 深圳報(bào)道

今日，大成優(yōu)選、長(zhǎng)盛同慶等基金公布了三季報(bào)，從已經(jīng)公布的三季報(bào)看，大量持有消費(fèi)類股票的基金業(yè)績(jī)較為領(lǐng)先，而中小盤基金的業(yè)績(jī)明顯領(lǐng)先于大盤基金，中小盤指數(shù)基金與大盤指數(shù)基金三季度收益差距超過11個(gè)百分點(diǎn)。

中小盤基金受益消費(fèi)類股

三季度，在經(jīng)歷過二季度的下跌后，市場(chǎng)逐步回暖，以煤炭為代表的藍(lán)籌股獲得了部分估值修復(fù)性的上漲，但是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化依然嚴(yán)重。銀行、有色等大盤股估值一直保持較低水平，表現(xiàn)較好的依然是食品飲料、商業(yè)零售、醫(yī)藥等“大消費(fèi)類”股票。

從已經(jīng)公布的基金三季報(bào)看，股票型基金三季度末在消費(fèi)類股的配置仍然較好，以大成景福為例，四季度該基金在行業(yè)配置上高度集中，金融保險(xiǎn)業(yè)持有比例僅為4%，而房地產(chǎn)業(yè)則不配一股。相反的，食品飲料、醫(yī)藥、工程機(jī)械類股配置比例合計(jì)占基金資金凈值達(dá)30%。由于配置合理，該基金在三季度漲幅達(dá)到25.4%，

由于中小盤股的表現(xiàn)較為領(lǐng)先，已經(jīng)公布的指數(shù)基金業(yè)績(jī)差距也較大，以廣發(fā)中證500與瑞和滬深300看，廣發(fā)中證500三季度漲幅達(dá)到25.36%，而瑞和滬深300漲幅則為14.17%，主要原因是中證500指數(shù)三季度漲幅較滬深300指數(shù)要多出12個(gè)百分點(diǎn)。

倉(cāng)位普遍較高

從已經(jīng)公布的三季報(bào)看，在9月底，主動(dòng)型股票基金的股票倉(cāng)位普遍較高，如大成優(yōu)選倉(cāng)位達(dá)到91%，大成創(chuàng)新倉(cāng)位達(dá)到85%，長(zhǎng)盛同慶股票倉(cāng)位也達(dá)到83%。

由于四季度開始就是國(guó)慶長(zhǎng)假，一周時(shí)間存在著較多的不確定性，在長(zhǎng)假前倉(cāng)位較高體現(xiàn)了基金看多后市的態(tài)度。這也從十月初以來的行情得到了印證。但從已經(jīng)公布的基金持倉(cāng)看，除了一些基金在三季度增配了銀行股，大部分基金在9月底仍然重倉(cāng)非周期股。

從基金經(jīng)理對(duì)四季度的研判看，大部分基金經(jīng)理除了看好周期性行業(yè)的估值修復(fù)之外，仍然十分看好消費(fèi)類股。如大成優(yōu)選基金經(jīng)理劉明認(rèn)為，在流動(dòng)性過剩的背景下，市場(chǎng)將可能主動(dòng)修復(fù)結(jié)構(gòu)性泡沫，有色、煤炭、地產(chǎn)等低估值周期性板塊存在階段性投資機(jī)會(huì)，而我們依然看好大消費(fèi)板塊，其長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)必然會(huì)帶來顯著的超額收益。